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채권·외환

[DCM] 실적 1·2위 NH·KB증권...프라이싱 역량은 후퇴 [2월 리뷰④] 2월 주관실적 1·2위를 차지한 NH투자증권과 KB증권이 발행사의 조달금리를 낮추는 주관 역량에서는 나란히 저조한 성적을 기록했다. KB증권은 2월 민평(민간 채권평가사 평균금리) 대비 가중 평균 스프레드가 +2.65... 2026-03-19 목요일 | 두경우 전문위원
[DCM] 메리츠·키움증권, 신용등급 상향…강점 살리고 약점 보완 주효 메리츠증권과 키움증권 신용등급이 상향조정됐다. 부동산과 리테일이라는 극과 극의 영역에서 가진 강점을 강화하고 여타 사업으로 확대해 약점을 보완했다는 공통점을 갖고 있다. 뛰어난 리스크 통제와 자본활용도가... 2026-03-17 화요일 | 이성규 기자
[DCM] KB증권 독주 깨졌다…NH증권 공모채 주관 1위 [2월 리뷰③] 올해 2월 공모 회사채 대표주관 실적에서 NH투자증권이 1위에 오르며 그동안 이어져 온 KB증권의 독주 구도에 변화가 나타났다. KB증권은 2025년 연간 공모 회사채 대표주관 실적 1위를 기록한 데 이어 올해 1월까지... 2026-03-16 월요일 | 두경우 전문위원
[DCM] 한솔테크닉스, 흔들리는 경영 전략…신용도 하락 요건 충족 한솔테크닉스가 1년 6개월만에 공모 회사채 시장에 복귀한다. 반도체 부문 실적 개선을 등에 업고 시장과 소통에 나서는 것으로 보인다. 하지만 한솔테크닉스의 근본적인 문제는 부실한 경영 전략이다. 이미 신용등급... 2026-03-16 월요일 | 이성규 기자
[DCM] 이랜드·중앙그룹 6~7%대…신용도 따라 엇갈린 회사채 금리 [2월 리뷰②] 2월 공모 회사채 시장에서 발행금리가 3%대 초반부터 8%대까지 넓게 분포하며 기업 간 조달금리 격차가 확대된 것으로 나타났다. CJ·KCC 등 우량 대기업 계열사들이 3%대에서 자금을 조달한 반면 이랜드월드는 6%대... 2026-03-13 금요일 | 두경우 전문위원
[DCM] 증권사 ROE 변동성, 메리츠·NH·키움 ‘견고’…대신·하나 ‘흔들’ 글로벌 경제 불확실성이 확대되면서 증권업계도 긴장하고 있다. 대표적인 레버리지 산업인 만큼 시장은 펀더멘탈에 더욱 집중할 수밖에 없다. 변동성 확대 국면에서는 일관된 수익 구조가 체력을 가른다. 이 부문에서... 2026-03-12 목요일 | 이성규 기자
[DCM] 중앙일보 미달 · JTBC 8%대 금리...BBB 기업에 여전히 높은 벽 [2월 리뷰①] 중앙일보가 2월 공모 회사채 수요예측에서 모집액을 채우지 못했다. JTBC도 8%대 금리로 자금을 조달하는 등 BBB 등급 기업들에게 회사채 시장의 문턱은 여전히 높았다.시장에는 24조 원이 넘는 주문이 몰리며 겉보기... 2026-03-12 목요일 | 두경우 전문위원
[DCM] 증권사 자기매매, NH·하나 ‘불안’ VS 미래에셋·메리츠 ‘안정’ 미국과 이란 전쟁으로 증시 변동성이 확대되고 있다. 특히 자기매매에 수익구조가 집중된 중소형사가 위험에 노출돼 있다. 대형사는 수익구조가 다변화돼 있어 상대적으로 안정적이다. 다만, NH투자증권과 하나증권 ... 2026-03-10 화요일 | 이성규 기자
[DCM] 삼성FN리츠, 투자 스프레드 ‘역마진’…조달비용 절감 주력 삼성FN리츠가 공모 회사채 시장에서 처음으로 자금을 조달한다. 성장이 제한적인 만큼 비용절감을 통해 투자 스프레드를 확대하기 위한 전략으로 풀이된다.6일 투자은행(IB) 업계에 따르면 삼성FN리츠는 이날 2000억... 2026-03-06 금요일 | 이성규 기자
[DCM] 하나증권, ‘이익 변동성’ 경고음…신용도에 ‘부정적’ 증권사 신용도 결정에 이익 누적을 통한 자본확충이 더욱 중요해질 전망이다. ‘자본의 질’에 대한 평가 비중이 상대적으로 높아진다는 의미다. 특히 이익 변동성을 기준으로 평가한다는 점은 증권사들의 자금조달과... 2026-03-05 목요일 | 이성규 기자
한은 "환율 1500원 일시적…달러 유동성 풍부" 4일 한국은행은 간밤에 원/달러 환율이 1500원을 웃돈 데 대해 일시적이라고 평가했다.한은은 이날 오전 8시30분 이창용 총재 주재로 '중동상황 점검 TF 회의'를 개최했다고 밝혔다. 당초 이 총재는 이날 오전 국제결... 2026-03-04 수요일 | 정선은 기자
2월 한은 금통위, 기준금리 연 2.50% '6연속 동결'…경기 성장세 속 집값·환율 경계감(종합) 한국은행 금융통화위원회는 26일 열린 2026년 2월 통화정책방향 회의에서 기준금리를 현행 연 2.50%로 동결했다.이는 6회 연속 동결이다.이번 동결 결정은 금통위원 7명 모두가 찬성했다.예상 웃도는 성장세…금리는... 2026-02-26 목요일 | 정선은 기자
한은, 올해 성장률 전망치 2.0%로 상향…소비자물가 상승률 2.2% 예상 한국은행은 올해 한국 경제 성장률 전망치를 2.0%로 상향 조정했다.소비자물가 상승률 전망치도 2.2%로 소폭 올렸다.한국은행은 26일 발표한 수정경제전망에서 2026년 성장률 전망치를 2.0%로 제시했다. 이는 직전 전... 2026-02-26 목요일 | 정선은 기자
[DCM] 삼성증권, 평균금리 낮은데 왜 꼴찌? [1월 리뷰④] 평균 발행금리만 보면 삼성증권은 분명 선전했다. 1월 대표주관 비교 그룹(5건 이상) 10개 증권사 가운데 세 번째로 낮은 3.530%를 기록하며 수치상으론 저금리 조달의 성과를 냈기 때문이다. 하지만 발행사의 실질 ... 2026-02-26 목요일 | 두경우 전문위원
[속보] 2월 한은 금통위, 기준금리 연 2.50% 동결 한국은행 금융통화위원회는 26일 열린 2026년 2월 통화정책방향 회의에서 기준금리를 현행 연 2.50%로 동결했다.이는 6회 연속 동결이다. 2026-02-26 목요일 | 정선은 기자
[DCM] 롯데지주, '수요예측 회피' 이미지...시장 신뢰 의문 롯데지주가 2년만에 공모 시장을 찾는다. 사모 형태 조달에서 벗어나는 경우 시장에서는 긍정적 시그널로 받아들이지만 롯데지주에 대한 평은 다르다. 단기차입 부담이 점차 높아지는 만큼 만기 확대와 대규모 자금조... 2026-02-24 화요일 | 이성규 기자
[DCM] SK · 미래에셋證, 주관실적 하위권 추락... KB와 최대 7배 差 [1월 리뷰③] 2026년 1월 국내 부채자본시장(DCM)은 72조 원을 웃도는 발행 규모를 기록하며 ‘연초 효과’가 뚜렷했다. 이 가운데 공모 회사채 발행액도 8조 원을 넘어섰으나, 주관사 간 실적 양극화는 오히려 심화된 것으로 나타... 2026-02-24 화요일 | 두경우 전문위원
[DCM] 하이트진로, 모회사가 짓누른 밸류업과 신용등급 하이트진로가 모회사인 하이트진로홀딩스에 대한 배당이 상당한 부담으로 작용하고 있다. 투자 확대가 불가피한 상황에서 단기차입 비중 확대에도 영향을 미치고 있다. 조달비용이 전반적으로 늘어나면서 밸류업과 신... 2026-02-23 월요일 | 이성규 기자
[DCM] CJ제일제당·삼양사·대한제당, 가격담합으로 부풀려진 신용등급 제당 3사가 가격 담합에 따른 제재를 받게 됐다. 신용등급 변동을 논할 수준은 아니지만 근본적으로는 가격 담합이 이익 부풀리기에 일조한 셈이다. 신용등급 자체도 왜곡돼 있는 셈이다. 코스피 5000시대가 열리고 ... 2026-02-20 금요일 | 이성규 기자
[DCM] LG 3.61%로 조달금리 가장 높아…한화와 25bp 差 [1월 리뷰②] 1월 공모 회사채 발행에서 평균 조달 금리가 가장 높았던 곳은 LG그룹이었다. 3.611%로 비교 대상 주요 그룹 가운데 최고치다. 반면 한화그룹은 3.364%로 가장 낮았다. 롯데(3.552%)와 신세계(3.547%)는 3.5%대 중반... 2026-02-16 월요일 | 두경우 전문위원
[DCM] 메리츠금융 · SLL중앙 미달…현대차그룹, 1.2조에도 경쟁률 평균 밑돌아 [1월 리뷰①] 2026년 1월 회사채 시장은 ‘연초 효과’라는 통상적인 기대와 달리 냉혹한 ‘옥석 가리기’ 장세로 막을 올렸다. 국고채 금리의 변동성 확대와 크레딧 스프레드 축소라는 이중고 속에서 기관투자자들은 철저하게 실... 2026-02-13 금요일 | 두경우 전문위원
[DCM] SK에코플랜트, ‘잠재’ 부채와 충돌하는 IPO SK에코플랜트가 재무적투자자(FI)들과 약속한 기업공개(IPO) 기한을 맞추지 못할 전망이다. 환경과 에너지를 넘어 반도체를 등에 업고 체질 개선을 꾀하는 가운데 FI와 맺은 약정이 리스크로 작용하고 있다. 부동산 ... 2026-02-11 수요일 | 이성규 기자
[DCM] 삼척블루파워, 신용등급 ‘고평가’ 논란 속 공모조달 강행 삼척블루파워가 신용등급 고평가 논란에 휩싸였다. 유통금리 기준 BBB+급에 가깝지만 신용등급은 A+이기 때문이다. 하지만 만기 차환 등 시장조달을 멈출 수 없는 상황이다.지난해 회사채 미매각 이슈를 극복하면서 ... 2026-02-11 수요일 | 이성규 기자
[DCM] 자금 몰리는 AI 산업…채권 시장 ‘문법’ 바꾼다 글로벌 인공지능(AI) 산업이 주식시장은 물론 채권시장까지 흡수하고 있다. AI 발전이 생산성을 높이는 동시에 물가 안정에 기여할 것으로 예상되면서 금리 인하 기대는 더욱 낮아지는 모습이다. 다만, 현재 채권시장... 2026-02-10 화요일 | 이성규 기자
[DCM] 대신F&I, NPL 회수율 86% 목표…’낙관 VS 역량’ 시험대 대신에프앤아이(대신F&I)가 부실채권(NPL) 비중이 큰 폭으로 증가한 가운데 회수율 목표를 공격적으로 잡았다. 낙관적인 전망인지, 역량을 기반으로 한 현실적인 시나리오인지 여부에 대해 시장이 어떤 평가를 내... 2026-02-10 화요일 | 이성규 기자
[DCM] 롯데물산, 본업 잠식하는 건설·케미칼 리스크…변동금리 설계 대응 롯데물산이 1억 달러 규모 김치본드(달러 표시 채권) 발행에 나선다. 롯데건설과 롯데케미칼 등 계열 리스크는 여전한 상황이다. 변동금리 채권을 통한 자산과 부채 이자구조를 최대한 매칭해 영업외 현금흐름 변동을... 2026-02-05 목요일 | 이성규 기자

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