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한은, 올해는 재정정책 효과 관망할 듯..재정여력 소진할 때까지 기다리게 될 것 - BOA메릴린치
BOA메릴린치는 17일 "한국은행이 연내 금리를 동결하는 가운데 관심은 재정정책 효과로 모아질 것"이라고 전망했다. BOA메릴린치는 "정책의 초점은 재정 사이드, 그리고 하반기 추경 등으로 이전될 것"이라며 이같이...
2019-02-18 월요일 | 장태민
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이머징 중앙은행들, 2009년 이후 가장 도비시..중립적 한국에서도 금리인하 반영 - BOA메릴린치
최근 이머징 국가 중앙은행들의 스탠스가 상당히 유화적으로 변했다는 평가들이 나오고 있다. 일각에선 금융위기 이후 가장 도비시한 상황이라는 분석도 내놓고 있다. BOA메릴린치는 지난 주말 보고서에서 "현재 이머징 국가 중앙은행들의 성명서는 지난 2009년 이후 가장 도비시하게 변한 상황"이라고 밝혔다. BOA메릴린치...
2019-02-18 월요일 | 장태민
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[단기자금] 지준 적수 부족규모 30조원대 중반 수준 넘어설 듯..레포 수급은 대체로 무난
지준 적수 부족규모가 30조원대 중반 수준을 넘어설 것으로 보이지만, 차입수요가 제한적인 가운데 레포 수급도 비교적 무난할 것으로 보인다. 18일 지준 증가요인은 복지부, 국세환급 등 등 재정자금 1.7조원, 자금조정예금만기 3.3조원, 화폐환수 0.3조원 등이 있다. 반면 국고채 50년물 납입 0.55조원, 세입 0.4조원, 공...
2019-02-18 월요일 | 장태민
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절대금리 높은 장기물, 크레딧물 상대적으로 유리..좁은 박스권서 대내외 이슈 연동 - 유진證
유진투자증권은 18일 "글로벌 통화정책 정상화 지연과 대외 불확실성으로 절대 금리가 높은 장기물이나 크레딧물의 상대적 강세가 예상되지만 축소된 장단기금리차나 신용 스프레드를 고려할 때 금리의 추세적인 하락 흐름을 견인하기도 쉽지 않다"고 밝혔다. 신동수 연구원은 "국내시장은 당분간 좁은 박스권에서 대내외 이...
2019-02-18 월요일 | 장태민
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신용 스프레드 아직 확대로 전환하기엔 시기상조..캐리수요는 계속 - DB금투
DB금융투자는 18일 "신용 스프레드가 확대로 전환되기에는 아직 시기상조이며, 당분간 완만한 축소 흐름이 지속될 것"이라고 전망했다. 이혁재 연구원은 "가격적인 부담감에 크레딧 채권 분위기가 다소 주춤할 수 있으나 섹터별/등급별로는 선별적인 강세가 나타날 것"이라며 이같이 예상했다. 이 연구원은 "국채 금리가 박...
2019-02-18 월요일 | 장태민
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1월 FOMC의 비둘기적 면모는 일종의 일드 커브 타겟팅 성격 - 대신證
대신증권은 18일 "연준이 1월 FOMC에서 당초 예상보다 강력한 비둘기적 면모를 보인 것은 일드 커브를 의식한 일종의 커브 타겟팅 성격이 짙었다"고 풀이했다. 공동락 연구원은 "금리 스프레드 축소는 멈췄지만 여전히 금리 격차가 제한적인 수준에서 횡보한다는 사실은 추후 경기여건에 대한 채권시장 차원의 우려가 상존한...
2019-02-18 월요일 | 장태민
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채권시장, 3월까지 추세 없는 레인지 장세..매수에 무리할 이유 없어 - 메리츠證
메리츠종금증권은 18일 "3월까지 금리는 추세가 없는 좁은 레인지 장세가 이어갈 것으로 보이나 매수에 무리할 이유는 없다"고 밝혔다. 윤여삼 연구원은 "국내 채권시장에선 매수와 매도 공히 힘든 상황이며, 단기 레인지 매매로 견뎌야 한다"면서 이같이 밝혔다. 윤 연구원은 "일부 정책적 불확실성이 남아 있으나 위험선호...
2019-02-18 월요일 | 장태민
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[채권-장전] 주가 추가 상승 시도와 채권 금리 반등의 한계
채권시장이 18일 미중 무역분쟁 이슈와 주가 동향 등을 보면서 제한적인 등락을 이어갈 것으로 관측된다. 가격부담으로 인해 금리 하단, 경기부진 등으로 인해 상단도 막히는 레인지 등락 국면이 이어질 것으로 보인다. 이런 가운데 뉴욕 주가 급등으로 국내 주식시장이 추가적인 상승탄력을 얻을 수 있을지 주목된다. 지난...
2019-02-18 월요일 | 장태민
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[채권-마감] 양호한 50년 입찰 속 커브 플래트닝
채권시장이 15일 미국채 금리 하락으로 강세를 나타냈다. 미국채10년물 금리가 2.7%를 살짝 넘어선 뒤 다시 2.6%대 중반으로 내려오면서 국내 금리도 하락한 것이다. 3년 국채선물(KBFA020)은 4틱 오른 109.33, 10년...
2019-02-15 금요일 | 장태민
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[장태민의 채권포커스] 양호한 2019년 첫 국고50년 입찰..분기말 발행 여부, 장기 커브 흐름 어떨까
올해 첫 번째 국고채 50년물 입찰에서 5930억원이 1.970%에 낙찰됐다. 이는 민평 대비 4bp 낮은 수준으로 예상보다 양호했다. 이날 예정된 발행규모는 5500억원이었지만 수요가 확인되자 정부는 430억원을 더 발...
2019-02-15 금요일 | 장태민
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채권금리, 다음주엔 월말 이벤트 대기하며 변동폭 더욱 축소될 듯 - 신금투
신한금융투자는 15일 "다음주엔 금리 변동폭이 보다 축소되면서 월말 이벤트 대기모드에 진입할 것"이라고 예상했다. 신금투는 국고3년물이 1.77~1.82%, 5년물이 1.83~1.89%, 10년물이 1.93~2.02% 정도에서 등락하는 가운데 좁은 박스에서의 핑퐁 패턴을 이어갈 것으로 봤다. 신얼 연구원은 "금리가 심리적 레벨을 소폭 상회...
2019-02-15 금요일 | 장태민
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[단기자금] 지준적수 부족액 20조원대 중반 근처로 늘어날 듯..콜 차입 지속
지준 적수 부족세가 25조원 가까이로 늘어나는 가운데 차입 수요가 이어질 것으로 보인다. 15일 지준 증가요인은 국세환급 등 재정 1.5조원, 제기금 0.5조원, 자금조정예금만기 3.3조원, 화폐환수 0.3조원 등이 있다. 반면 국고여유자금환수 1조원, 세입 0.5조원, 자금조정예금 3.3조원 등은 감소요인이다. 당일 지준이 4조...
2019-02-15 금요일 | 장태민
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외국계 금융사들, 한국 금융불균형 우려 미해소로 금리인하 어려울 것으로 봐 - 국금센터
국제금융센터는 "외국계 금융사들은 한국의 금융불균형 우려가 해소되지 않았음을 감안해 연내 금리인하가 어려울 것으로 보고 있다"고 밝혔다. 국금센터는 "외국계 IB 기관들은 낮은 물가압력에도 불구하고 한국은행이 금융안정 등을 이유로 관망세를 유지할 것으로 보고 있다"면서 이같이 소개했다. 센터는 골드만삭스 등...
2019-02-15 금요일 | 장태민
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美소매판매 부진은 셧다운 따른 일시적 현상..2월 지표부터는 개선 - 대신證
대신증권은 15일 "미국 소매판매가 크게 부진했지만, 연방정부 업무재개가 시작된 2월부터는 경제지표가 개선될 것"이라고 전망했다. 이춘영 연구원은 "그동안 지연됐던 정부 지출이 다음 분기로 이월되면서 그에 따른 재정승수 효과까지 반영해 2분기 성장률이 1.0%P 상승하고 4분기부터 GDP영향이 소멸될 것"이라고 관측...
2019-02-15 금요일 | 장태민
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[채권-장전] 美금리 소매판매 감소에 놀라 2.6%대 중반으로 회귀..美中협상·50년입찰 주시
채권시장이 15일 미국채 금리가 경제지표 부진으로 2.6%대 중반으로 하락함에 따라 강세를 시도할 것으로 보인다. 전일 국고3년물 최종호가수익률이 다시 1.8% 아래로 내려오면서 일드 커브가 스팁된 가운데 국고50년 입찰과 관련한 반응 등도 주목된다. 최근 사흘간 상승하면서 2.7%를 넘어섰던 미국채10년물 금리는 소매판...
2019-02-15 금요일 | 장태민
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연준, 6월에 금리 올릴 듯..미중 관계개선 없다면 美 기준금리 고점 본 것일 수도 - ING
ING는 13일 "미국의 헤드라인 인플레이션이 에너지 가격 하락으로 일시 제어됐지만, 견조한 성장세와 강력한 노동시장을 감안할 때 올해 6월에 연준이 금리를 인상할 것"이라고 전망했다. James Knightley 이코노미스...
2019-02-14 목요일 | 장태민
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고용지표, 향후 제조업·건설업 고용회복과 정부정책 등으로 개선 여지 커 - DB금투
DB금융투자는 14일 "제조업, 건설업 교용 회복과 정부 정책, 그리고 기저효과로 향후 고용지표는 개선의 여지가 크다"고 밝혔다. 박성우 연구원은 "제조업과 건설업 부문 고용은 당분간 부진하겠으나 향후 추가적 악화보다는 개선의 여지가 크다"면서 "고용의 경기 후행적 성격을 감안할 때 최근 설비투자지수의 감소폭이 축...
2019-02-14 목요일 | 장태민
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미국채 대비 독일국채 투자 유리한 국면 이어질 것 - 한투證
한국투자증권은 14일 "유럽중앙은행의 연내 기준금리 인상 가능성이 더욱 희박해지면서 미국채 대비 독일 국채 투자가 유리한 국면이 이어질 것"이라고 밝혔다. 한투증권은 "유로존 경기 우려가 상존하는 상반기까지...
2019-02-14 목요일 | 장태민
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달러화, 지수에 따라 강·약세 큰 차이 나는 이유는 유로화 비중 때문 - 메리츠證
메리츠종금증권은 14일 "연말 유로/달러 환율 전망치를 1.21달러에서 1.19달러로 하향조정한다"고 밝혔다. 메리츠는 "올해 유로존 성장률 전망을 1.6%에서 1.3%로 하향하고 ECB의 금리인상 시점을 3분기에서 4분기로...
2019-02-14 목요일 | 장태민
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[단기자금] 오늘도 당일지준 큰폭 부족세 보이며 적수부족액 20조 넘을 듯
지준 부족세가 이어지면서 적수 부족규모가 20조원을 넘을 것으로 보인다. 자금시장 수급이 다소 타이트한 상황이 이어질 것으로 예상된다. 14일 지준 증가요인은 한은RP매각만기 10조원, 국세환급 등 재정자금 1.5조원, 공자기금 2조원, 자금조정예금만기 3.3조원 등이 있다. 반면 재정증권 63일물 2조원 발행, 국고여유자...
2019-02-14 목요일 | 장태민
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금리인하 어려우며 기대 확산에도 무리 있어..무역긴장 완화, 환율보고서 추세 형성 재료 - 현대차證
현대차투자증권은 14일 "올해 금리인하 실현이 어려우며 기대가 확산되기에는 무리가 있다"고 전망했다. 김지만 연구원은 "미-중 무역분쟁 완화, 선행지수 반등, 재정정책의 효과를 확인하면서 채권금리는 점차 상승세를 보일 것"이라며 이같이 예상했다. 김 연구원은 "향후 달러화 약세와 신흥국 통화 강세 추세가 분명해...
2019-02-14 목요일 | 장태민
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고용지표 큰폭 부진, 추경 논의 확산으로 연결될 것 - 대신證
대신증권은 14일 "고용지표의 큰 폭 부진으로 추경 논의가 확산될 것"이라고 전망했다. 공동락 연구원은 "펀더멘털 약화에도 불구하고 상반기 정책기대를 반영한 주식 등 위험자산의 상대적 선전이 예상된다"면서 이같이 예상했다. 전날 고용지표 발표 후 홍남기 경제부총리는 국정운영의 최우선 순위를 일자리 개선에 두고...
2019-02-14 목요일 | 장태민
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[채권-장전] 美금리 사흘째 오르며 2.7%선으로..주가흐름 등 보면서 제한적 등락할 듯
채권시장이 14일 외국인 매매 동향과 주가지수 흐름 등을 보면서 레인지 등락을 이어갈 것으로 보인다. 미중 협상에 대한 기대, 셧다운 우려 완화 등으로 이틀간 금리가 반등한 가운데 매매주체들의 움직임에 따라 금리가 제한적임을 이어갈 것으로 보인다. 전체적으로 금리 레인지에 대한 인식은 여전한 가운데 최근 금리가...
2019-02-14 목요일 | 장태민