막오른 스테이블 코인 주도권 경쟁…가맹점·결제 네트워크 기반 유통 플랫폼 정조준 [금융권 스테이블코인 전략]

[한국금융신문 강은영 기자] 카드업계가 스테이블코인 유통 플랫폼 구축으로 스테이블코인 주도권 잡기에 박차를 가하고 있다. 가맹점망·보안 관리·결제 노하우를 강점으로 시장을 선점한다는 전략이다.

15일 카드업계에 따르면, 여신금융협회와 신한카드·삼성카드·KB국민카드·현대카드·롯데카드·하나카드·우리카드·BC카드는 지난달 말 스테이블코인 TF(태스크포스)를 구성하고 매주 회의를 이어가고 있다. 최근에는 기술분과 TF에서 스테이블코인이 본격적으로 도입되기 전 가능성을 확인해 보는 PoC(기술검증) 등을 진행하고 있다.

TF는 디지털자산 기본법 등 스테이블코인 법제화 대응 전략을 수립하는 제도 분과와 스테이블코인을 카드망에 연동하는 기술 구현을 담당하는 기술 분과로 구성됐다.
TF는 스테이블코인 결제 및 유통 구조에 있어 카드사들이 보유하고 있는 가맹점 결제망을 활용할 수 있다는 점을 강조해 내달 초 국회와 금융당국에 의견을 제출하는 것을 목표로 하고 있다.

카드업계가 TF까지 구성해 공동 대응에 나서고 있는 건, 스테이블코인 도입이 카드업계가 전통적으로 가지고 있던 지급결제망의 위협을 가져다줄 수 있기 때문이다.

특히, 결제시장을 두고 경쟁하고 있는 네이버페이, 토스, 카카오페이 등 빅테크가 스테이블코인을 발행할 수 있게 되면, 계좌의 이용 한도가 없어지게 되고 수신 규모가 확장되면서 지급거래 시장에서 카드사를 잠식할 가능성이 높다.

현재 전자금융거래법에 따르면, 빅테크와 같은 선불전자지급수단의 충전 한도는 200만원으로 한정되어있지만 스테이블코인 발행 시 계좌를 허용하게 돼 충전 한도도 사실상 없어진다.

카드업계 관계자는 “카드사들이 종합지급결제업 허용을 해달라고 지속적으로 요청했지만 금융당국에서 해주지 않았는데, 페이사에 스테이블코인 발행을 허용해주면 사실상 코인 예치를 위한 계좌를 페이사가 가지게 된다”라며 “기존 선불 충전한도가 무의미하게 되므로 페이사가 은행 역할까지 하게 돼 카드사들보다 앞설 수 밖에 없다”라고 말했다.

카드업 일정 부분이 직불카드로 이뤄진 만큼 향후 수익구조에도 위협이 될 수 있다. 실제 지난해 말 기준 국내 카드업권 내 체크카드 수수료 수익은 약 1조1000억원 수준으로, 전체 가맹점 수수료 수익의 약 10% 내외를 차지하고 있다.

카드사를 제외한 독자적인 결제망 구조를 성립하는 것도 위협 요인이다.

이로 인해 간편결제뿐만 아니라 PG, VAN사들의 영향력이 확대되면서 카드사의 협상력이 떨어질 수 있기 때문이다.

이정현 NICE신용평가 수석연구원은 "스테이블코인의 결제와 정산 과정에서의 중개 단계 축소 및 수수료 절감 효과를 고려할 경우, 구조적으로 기존 신용카드 기반 결제구조에 대한 대체수단으로 작용해 수익구조를 위협할 수 있다"며 "스테이블코인 도입에 따른 체크카드 사용 감소로 인해 영업수익 및 관련 영업이익이 하락할 가능성은 있지만, 그 폭이 크지 않을 수 있다"고 분석했다.
스테이블코인 도입이 카드사들에게 오히려 또 다른 기회 요인으로 작용할 수 있다는 기대도 나오고 있다. 지속적인 가맹점수수료율 인하 등으로 인해 본업인 결제 시장에서 수익성을 확보하기 어려운 상황 속에서 결제 생태계가 더욱 확대될 수 있다는 시각이다.

금융 소비자들이 지속적으로 소비하고 관계를 이어 나가는 분야는 카드로, 회원 대상 푸 마케팅과 유통에 있어 상대적인 강점이 존재한다. 카드포인트를 활용한 마케팅 등을 고려해볼 수 있다.

카드사의 그동안 쌓은 지급결제 노하우를 바탕으로 기존 회원을 유지할 수 있고, 나아가 발행까지 가능하게 된다면 은행에 지불해야 했던 송금 수수료 등 비용을 절감할 수 있다. 가맹점 입장에서도 은행의 휴무로 인해 받는 데 시간이 소요됐던 가맹점 대금을 빠르게 받을 수 있다.

스테이블코인을 활용한 혁신 상품 출시와 함께 암호화 화폐의 특성을 활용해 소비자 특성에 맞는 프로그래밍 카드 상품도 기대해 볼 수 있다.

결제 과정에 있어 소비자보호나 AML에서도 타 업권 대비 더욱 안정적 관리가 가능하다. 여기에 외국발행 스테이블코인 기업들이 국내에 직접 들어와 시장을 장악하는 것에 대응할 수 있다. 카드사들이 보유하고 있는 기존 가맹점망을 활용할 수 있어 해외 송금 등에 있어 자본 유출 위험성을 방어할 수 있다.

서지용 상명대학교 경영학부 교수는 “스테이블코인 도입 시 기존의 VAN 시스템 결제 시스템을 비선호하게 되면서 수수료 수익이 감소할 수 있다는 점은 위기 요인으로 불 수 있다”면서도 “현재 스테이블코인 결제는 직불카드에 가까운 특성을 보이고 있기 때문에 카드사가 스테이블코인 사업자로 인허가를 받을 수 있다면, 그동안 카드사의 직불카드 중심 결제 노하우가 상당한 강점으로 활용될 것으로 생각한다”고 말했다.

이어 “빅테크나 은행들은 다수의 가맹점을 확보하고 있지 않지만, 카드사들은 이를 보유하고 있다는 점에서 상당히 유일한 측면”이라며 “다만, 스테이블코인이 도입 후 얼마나 빠른 시간 내에 범용화될지는 지켜봐야 할 문제”라고 덧붙였다.

업계에서는 스테이블코인 도입에 대한 구체적인 안이 나오지 않은 상황이지만, 다양한 방면에서 대응을 준비하고 있는 상황이다. 롯데카드는 실제 스테이블코인 도입 시 기존 회원들에게 결제뿐만 아니라 다양한 혜택을 제공하기 위한 상표권 출원을 선제적으로 했다.

롯데카드는 지난달 스테이블코인 상표 출원을 진행했다. '범용형'과 '특수목적형' 두 가지 유형의 상표권을 출원했다는 것이 타 카드사와의 차이점이다. 단순 원화 스테이블코인 자산에 그치는 것이 아니라 중고물품, 자동차 등 고가 자산 거래에서 활용할 수 있는 상표권을 모두 출원했다. 국내에 스테이블코인이 도입될 경우, 단순 결제뿐만 아니라 다양한 분야에서 활용 가능성을 열어두겠다는 방침이다.

카드업계 관계자는 “향후 법적 제도나 규정 정비가 본격화될 가능성에 대비해 모든 가능성을 열어두고 준비하고 있다”며 “고객 결제 편의성 및 혜택 제고 측면에서 어떤 접근을 하면 시장에 안정적으로 진입할 수 있을지 고민하고 있다”고 설명했다.


강은영 한국금융신문 기자 eykang@fntimes.com