정부, 엔젤투자 활성화에 나섰다

박근혜 정부 출범 이후 창조경제 핵심인 중소기업 육성을 위해 벤처캐피탈(이하 VC)업계 육성에 나섰지만, 국내 VC업계는 아직 ‘초기기업투자 트라우마’가 해결되지 않은 모양이다.

지난 7월 VC업계 육성 위해서 KONEX 시장이 개설됐지만 거래는 매우 미진하다. 이뿐 아니라 공적자금에 대한 VC의존도 역시 높다. 반면, 엔젤투자는 예상보다 빠른 투자세를 보이고 있다. 엔젤투자는 지난 2011년부터 엔젤클럽제도를 도입해 투자자와 투자기업을 연결시키고 있다. 지난 5월 엔젤투자자에 대한 세제 지원 확대를 발표한 이후 관련 관심이 높아져 생각보다 빠른 투자가 이뤄지고 있는 상황이다. 정부의 적극적인 지원책으로 인해 엔젤투자가 조금씩 활기를 띠는 모습이다.

◇ 엔젤투자 1300억원 규모로 확대… 현재까지 234억원 투자 집행
정부는 창업지원을 위해 올해 엔젤투자 활성화에 나섰다. 지난 5월 정부는 엔젤투자 소득공제 한도를 최대 50%(5000만원 이하 투자 : 50%, 5000만원 초과 투자 : 30%)까지 올렸다. 기존(30%)보다 20%p 높이 상향시켰다. 소득공제 한도를 높여 엔젤투자를 유도하기 위해서다. 세제 인센티브를 제공해 엔젤투자를 육성하겠다는 의지를 나타낸 것. 정부의 지원 확대에 따라 엔젤투자 조금씩 활기를 띠고 있다. VC업계가 공공자금의 높은 의존도 및 투자자금 회수에 어려움을 겪고 있지만, 엔젤투자에서는 조금씩 성과가 나오고 있다.

11일 엔젤투자지원센터에 따르면 현재 센터에 등록된 엔젤클럽은 90여개다. 등록 대기 중인 엔젤클럽도 39개에 이른다. 정부가 엔젤투자 육성 의지를 나타낸 뒤 엔젤투자에 대한 관심이 높아진 상황이다. 엔젤투자매칭펀드 결성규모도 늘어났다. 엔젤투자매칭펀드의 경우 엔젤투자희망자와 모태펀드가 동시에 자금을 투입, 결성해 모태펀드가 일정금액(결성액 최대 70%)을 출자한다. 그러나 엔젤투자의 초고리스크로 인해 모태펀드 자금이 엔젤투자자보다 훨씬 비중이 크다.

모태펀드를 운용하는 한국벤처투자에 따르면 지난 11월 기준 엔젤투자매칭펀드 결성규모는 총 1300억원이다. 지난달 12일에 ‘한국엔젤투자매칭펀드3호(380억원)’, ‘경기 엔젤투자펀드(50억원)’이 추가 결성됐다. 현재 10개의 엔젤투자매칭펀드가 운용되고 있다. 정부 지원 및 투자확대에 힘입어 실적 또한 나쁘지 않다. 엔젤투자매칭펀드 지원 규모는 현재까지 286건, 420억원이다. 이 중 승인된 것은 147건, 234억원이다. 투자가 진행된 펀드는 31건, 41억원이다.

엔젤투자지원센터 관계자는 “신청건수 대비 승인률은 60% 정도”라며 “승인률이 낮은 이유는 투자대상 기업의 기술 경쟁력 평가 및 엔젤투자의 적정성 검사에 따른 것”이라고 설명했다. 이어 “약 1년만에 234억원 투자된 것은 당초 계획보다 많은 수치”라며 “매칭펀드제도 도입 전에 연 평균 150억원 정도의 엔젤투자가 이뤄질 것으로 예측됐다”고 덧붙였다.

업종별 투자건수로는 IT기업 투자가 절반을 차지한다. 한국벤처투자에 따르면 엔젤투자매칭이 승인된 147건 중 74건(50%)이 IT기업이다. 이어 일반제조(45건, 31%), 생명공학(12건, 8%), 문화콘텐츠(11건, 7%), 유통(3건, 2%), 원료재생/환경복원(1건, 1%), 서비스/교육(1건, 1%) 등으로 집계됐다. 창업을 준비하는 기업들 중 대다수가 IT기업에 편중됐다고 봐도 무방한 상황이다. 규모 역시 투자건수와 유사한 추세를 보이고 있다. 특히 IT기업 투자는 101억원으로 100억원을 돌파했다. 이어 일반제조(80억원), 생명공학(27억원), 문화콘텐츠(16억원), 유통(5억원), 원료재생/환경복원(3억원), 서비스/교육(2억원) 등으로 나타났다.
한편 정부는 엔젤투자 육성에 박차를 가하기 위해 관련 예산도 증액시킬수 있다고 밝혔다. 현오석 경제부총리는 지난 5일 열린 국회 예산결산특별위원회 종합정책질의에서 “청년 창업지원을 위해 엔젤펀드 예산증액을 검토할 것”이라며 “창조경제에 있어 벤처기업 출자 예산은 매우 중요하다”고 말했다. 관련 업계 관계자는 “엔젤투자는 매월 증가하고 있지만, 투자기간이 3~5년으로 조금은 지켜봐야 한다”며 “돈이 많이 투자한다고 해서 활성화가 돌입했다고 보기에는 시기상조”라고 말했다. 이어 “정부가 엔젤투자 예산 증가 의지를 나타냈지만, 야당의 반대가 있어 실질적으로 이뤄질지는 미지수”라며 “재정당국 입장에서도 세수가 줄어든 상황에서 예산 증가에 대해 고민이 많을 것”이라고 덧붙였다.

◇ VC투자, “투자규모 대비 초기기업 투자 낮아”… 정부 및 VC사 노력 필요

엔젤투자 못지않게 정부가 육성에 나서고 있는 VC에 대해서는 투자규모 대비 초기단계 기업 투자 비중이 낮다는 지적이 제기되고 있다. 김경근 한국은행 대전충남본부 경제조사팀 과장은 “국내 벤처캐피탈 산업의 투자 규모는 세계적인 수준이지만, 창업 초기 단계 투자비중이 낮고 수도권에 집중돼 있다”고 지적했다. 김 과장은 지난 6일 캔지푸츠타 일본 고베대 교수와 공동으로 미국, 영국, 독일, 일본, 호주, 한국 등 주요 6개국의 벤처캐피탈 산업을 분석한 ‘벤처캐피탈 활동과 벤처기업의 자금조달’이라는 보고서를 발표했다.

보고서에 따르면 지난 2011년 한국의 국내총생산(GDP) 대비 VC 투자 비율은 0.10%로 미국에 이어 2위 수준이다. 단, 벤처기업이 대규모 자금 조달 필요성 대비 정보 부족에 따른 불확실성으로 외부 투자자로부터 자금 조달에 어려움을 겪고 있다고 지적했다.
특히 창업 초기 원천 기술에 대한 이해도 차이 등 기업과 은행 간 정보 비대칭 문제가 벤처기업에 대한 대출 제약 요인으로 작용하고 있다고 꼬집었다. 정보기술/바이오/문화콘텐츠 등 특정 산업에 집중된 투자 구조, 수도권 지역에 VC투자의 80% 집중 등도 지목했다. 김 과장은 이를 위해 정부 및 지자체, VC사들 모두 개선에 나서야 한다고 설명했다.

우선 정부 및 지자체에서 벤처기업의 원활한 자금조달을 위한 창업기업 초기단계 자금조성, 건전성 관련 법규 마련, 적절한 비금융지원 등이 이뤄져야 한다고 주장했다. 기술금융 육성을 위한 민간부문과의 공동펀드 확대 또한 필요하다고 말했다. 그는 “‘정부와 민간 부문과의 공동 펀드 확대’, ‘지역별로 특화된 매칭펀드 조성’, ‘인수합병(M&A) 등 벤처캐피탈사의 출구 경로 다양화’ 등을 통화 창업벤처 생태계를 개선해야 한다”며 “공적자금 조성만으로는 관료주의와 기타 장애요소 등으로 효과가 저하되기 쉽다”고 주장했다.

VC사들도 투자대상 기업선정 및 가치증대 활동에 더욱 노력해야 한다고 지적했다. 특정부문에 대한 투자 트화, 외국 VC사와의 긴밀한 협력관계 형성 등이 필요하다는 얘기다. 김 과장은 “고기술형 부문에 투자가 집중돼 있어 시장 상황이 악화할 경우 벤처캐피탈사 뿐 아니라 벤처산업 전체의 취약성을 증대시킬 가능성이 있다”며 “수도권 지역에 투자에 투자가 집중돼 있으나 경영 성과는 서울 외 지역이 서울보다 나쁘지 않은 것으로 나타나 지역특화 투자를 확대해야 한다”고 말했다. 이어 “특정부문 투자 특화, 투자포트폴리오 및 투자지역 다변화도 필요하다”며 “외국VC사와의 공동 투자를 통해 사전적 기업선정 능력을 제고해야 한다”고 덧붙였다.



서효문 기자 shm@fntimes.com