[한은 금안회의②] 실물경기 부진 장기화 시 해외 투자 잠재리스크 증대 가능성

[한국금융신문 한아란 기자] 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태로 인한 실물경기 부진이 길어질 시 해외채권, 해외 대체투자 등의 잠재 리스크가 증대될 우려가 있다는 전망이 나왔다. 특히 단기 외화자금 의존도가 높은 보험사 및 증권사의 경우 국내 외화자금사정이 악화될 경우 또다시 조달 리스크가 불거질 가능성이 있다는 분석이다.

한은은 24일 금융통화위원회 정기회의(금융안정회의)에서 최근 금융안정 상황을 점검하고 이같이 밝혔다.

국내 금융기관의 해외투자 규모는 올해 6월말 486조원으로 해외투자가 빠르게 증가하기 시작한 2013년 말(129조원) 이후 3.8배 늘었다.
한은은 해외채권과 관련해 “우량등급 투자 비중이 높아 신용리스크가 크지 않은 것으로 평가되나 코로나19로 해외 기업의 경영여건이 악화되면서 신용리스크 확대에 따른 신용 및 시장 손실 가능성이 증대됐다”며 “경기 부진이 지속되는 가운데 해외 기업부채도 크게 증가하고 있어 기업 채무상환능력 저하로 인한 회사채 신용등급 하향 조정 가능성이 있다”고 진단했다.

코로나19 이후 해외 상업용 부동산의 부실 가능성이 커지면서 해외 대체투자 관련 손실 가능성도 커졌다고 봤다. 한은은 “해외부동산 등 대체투자는 통상 장기투자로 유동성이 낮고 시장 상황 악화 시에도 자산 매각 등 빠른 대처가 어려워 부실이 누적될 가능성이 있다”며 “특히 증권사는 자기자본투자 외에도 해외대체투자의 상당 부분을 기관투자자 또는 개인투자자에게 재매각해 수익을 얻는데 관련 유동성 리스크 및 투자자 손실이 우려된다”고 지적했다.

외화자금 조달리스크도 잠재리스크로 지목됐다. 한은은 “보험사 및 증권사는 해외투자시 외환스왑 등 단기 외화자금 의존도가 높아 국내 외화자금사정이 악화될 경우 외화자금 조달 리스크가 상존한다”며 “수신기반이 취약한 증권사의 외화 유동성 사정 악화는 원화자금시장에도 부정적인 영향을 줄 가능성이 있다”고 밝혔다.

앞서 지난 3월 코로나19 충격으로 증권사는 주가연계증권(ELS) 마진콜 관련 외화자금 조달에 필요한 원화를 확보하기 위해 단기채권 매각과 단기자금시장(CP, 단기사채 등)을 통한 차입을 확대해 단기금리 상승을 촉발한 바 있다.

한은은 “국내 금융기관의 해외투자 익스포저는 비교적 위험도가 크지 않고 코로나19의 초기 충격도 완화돼 아직까지 해외투자로부터 대규모 손실이 발생할 가능성은 크지 않은 것으로 평가된다”면서도 “향후 코로나19 전개 상황에 따라 실물경기 부진 장기화시 해외투자 관련 잠재리스크가 증대될 우려가 있다”고 밝혔다.
이어 “앞으로도 저성장·저금리·고령화 하에서 국내 금융기관의 해외투자는 꾸준히 증가할 것으로 전망되므로 관련 리스크가 적정하게 관리되고 투자자 보호가 제고되도록 관련 제도를 보완할 필요가 있다며 ”해외대체투자의 정보 투명성 제고 및 투자 사후관리 강화 유도, 비은행금융기관의 외화 조달·운용상 종합적인 유동성리스크 관리방안 도입 등을 모색해야 한다“고 강조했다.

한아란 기자 aran@fntimes.com