[채권-장전] 美금리 반등하며 0.5%대 중반으로...입찰 경계감 반영과 되돌림 패턴

[한국금융신문 장태민 기자] 채권시장이 4일 국고30년물 입찰 이후 분위기를 전환할 수 있을지 주목된다.

전날 30년 입찰에 대한 경계감 등으로 장기 위주로 금리가 오른 가운데 이날 입찰 결과 등이 관심을 모으고 있다.

대외적으로는 7월 제조업 지표들의 호전이 눈에 띈다. 최근 코로나19에 대한 경계감이 다시 커졌지만, 각 대륙의 7월 PMI 지표들은 개선된 모습을 보였다.
우선 중국의 7월 차이신 제조업 구매관리자지수(PMI)가 예상을 상회해 9년여 만에 최고치를 기록했다. 전월 51.2에서 52.8로 상승해 예상(51.3)을 웃돌았다.

미국의 7월 제조업 활동 지수도 예상치를 상회했다. 공급관리협회(ISM) 발표에 따르면, 7월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 전월 52.6에서 54.2로 상승했다. 예상치 53.8을 웃도는 수치였다.

유럽 쪽도 호전됐다. IHS 마킷이 집계한 지난 7월 유로존 제조업 구매관리자지수(PMI)는 전월 47.4에서 51.8로 높아졌다. 이 결과가 유로화의 약세를 제한했다.

최근 코로나19 경계감이 다시 커지면서 호전된 경제지표들을 할인해서 해석하려는 모습들도 있었으나 일단 7월 제조업 PMI들은 기대 이상으로 나온 것이다.

■ 美금리 반등하면서 0.5%대 중반으로
미국채 금리는 구글 모회사 알파벳의 대규모 회사채 발행을 앞두고 반등했다. 이 재료와 함께 제조업 지표 호전 소식도 금리 상승압력으로 작용했다. 연일 레벨을 낮추던 국채10년물 금리는 0.5%대 중반으로 올라갔다.

코스콤 CHECK(3931)에 따르면 미국채10년물 금리는 2.46bp 오른 0.5576%, 국채30년물 수익률은 3.68bp 상승한 1.2330%를 기록했다. 국채2년물은 0.40bp 하락한 0.1053%, 국채5년물은 0.47bp 오른 0.2137%를 나타냈다.

뉴욕 주식시장 3대지수는 1% 내외의 동반 상승세를 나타냈다. 제조업 지표 호전, 백악관이 의회와 합의 실패시 대통령 직권으로 추가 실업수당 연장이 가능한지 검토하고 있다는 보도 등이 주가를 지지했다.

다우지수는 전장보다 236.08포인트(0.89%) 높아진 2만6,664.40, S&P500지수는 23.49포인트(0.72%) 오른 3,294.61을 기록했다. 나스닥은 157.52포인트(1.47%) 상승한 1만902.80을 나타내면서 사상최고치를 경신했다.
미국과 중국, 유럽 등의 제조업 지표가 호전됐다는 소식에 유가도 2% 가까이 올랐다. 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 WTI 8월물은 전장보다 74센트(1.8%) 높아진 배럴당 41.01달러를 기록했다. ICE 선물거래소의 브렌트유는 63센트(1.5%) 오른 배럴당 44.15달러에 거래됐다.

달러화 가치는 이틀 연속으로 상승했다. 예상을 넘어선 미국의 제조업 지표가 달러인덱스를 끌어올렸다. 뉴욕시간 오후 4시 기준 미국 달러인덱스는 전장보다 0.27% 높아진 93.60에 거래됐다.

■ 30년 경계감 반영 뒤의 반응 주목

국고30년물 3.1조원 입찰 이후 시장 분위기가 주목된다.

전날 시장이 긴장한 뒤 입찰 이후 수급 여유가 생길지 주목된다.

전날 시장에선 당장 30년 입찰 때문에 수급이 숨죽이고 있지만, 입찰이 지나고 나면 수급이 편해지면서 강세 시도가 나올 것이란 진단들도 엿보였다.

그간 시장에선 국고3년이 0.8%를 뚫고 내려가더라도 강세룸에 한계가 있는 만큼 장단기 스프레드 축소 흐름이 이어질 수 밖에 없을 것이란 관점과 금리 스프레드도 박스 하단을 쉽게 돌파하지 못했던 경험에 무게를 두는 관점이 혼재돼 있는 상태다.

일단 국고30년이 1.521%로 수준으로 다소 밀린 상황에서 장투기관의 수요 등을 확인할 필요가 있다.

최근엔 입찰 전 경계감에 따라 금리가 오르고, 입찰이 끝나면 금리가 되돌림되는 양상이 많았다. 이번에도 같은 패턴이 나올 수 있을지 주목된다.

7월 각 대륙의 제조업 PMI 호전도 눈에 띈다.

국내외 경기가 2분기에 바닥을 찍고 회복하더라도 너무 안 좋았던 지표에 따른 기저효과일뿐 큰 정책변화를 고려할 때는 아니라는 관점이 강하긴 하다. 아울러 코로나19 재확산에 따른 경계감도 여전하다.

다만 대외 지표의 반등이나 국내 7월 수출 지표의 개선세 등을 감안할 때 경기가 어떻든 바닥을 찍고 오르는 구간에 진입했다는 평가들도 나오고 있다. 물론 정부는 하반기에 가시적인 경기 반등을 보여주겠다고 공언한 상태다.

부동산 관련한 정부의 공급 대책도 눈여겨 볼 만하다.

문재인 정부가 3년간 실시했던 부동산 정책이 실패한 뒤 6.17, 7.10 대책 이후 최근엔 오히려 집값, 전세값 상승세가 가팔라지기도 했다. 임대차 3법은 전세 물량을 줄여 오히려 사회문제를 키울 것이란 예상도 많다. 정부가 어느 정도 강도의 공급책으로 시장의 심리를 누그러뜨릴 수 있을지 주목된다.

장태민 기자 chang@fntimes.com