경기 눈높이 하향 조정..장기금리 추가 하락 시도 - NH證

[한국금융신문 장태민 기자] NH투자증권은 27일 "한은의 적극적 채권 매입 기대감 축소됐으나 국내 경기에 대한 시장의 눈 높이 하향 조정으로 장기금리 추가 하락 시도가 이어질 것"이라고 전망했다.

강승원 연구원은 "금융 불균형 누증보다 경기 부양이 더 중요한 상황이며 한국은행의 이른 출구 전략 우려 역시 기우였다"면서 이같이 밝혔다.

강 연구원은 "2분기 GDP 부진은 한국 경제의 대내 수요보다 대외 수요가 중요함을 다시 한번 방증하는 것"이라며 "7월 이후 글로벌 코로나바이러스 확진자 수가 급증하고 미국 고용지표 우려, 보조금 축소 등 향후 글로벌 경기 회복 경로에 높은 불확실성이 존재한다"고 평가했다.
그는 "7월 FOMC에서 연준은 향후 경기 전망 경로의 불확실성이 확대됐을 것으로 판단하며 6월보다 경기에 대한 눈높이가 낮아졌을 것"이라고 관측했다.

다만 신중한 경기 판단에도 7월 FOMC는 기존 통화정책을 모두 동결할 것이라고 전망했다.

현재로서는 연준의 추가 통화 완화의 명분이 없는 상황이며, 이번 회의는 완화적 스탠스를 재확인하는 데 그칠 것으로 내다봤다.

그는 "연준은 금번에도 적극적인 재정정책을 촉구할 것"이라며 "현재 시점에서 연준의 정책 목표는 통화 완화보다 정부가 적극적인 재정지출을 할 수 있도록 지원하는 것"이라고 지적했다.

그는 "지난주 통과된 유럽 경제회복기금도 보조금 규모 축소에도 ECB를 활용한 주변국 재정 지원이 가능해졌다는 점에서 시장이 환영했다"면서 "이는 선진국 중앙은행의 정책 목표가 이미 정부의 재정정책 지원으로 전환됐다는 것을 보여주는 사례"라고 밝혔다.

이어 "재정과 통화의 정책 공조 강화 기대감과 7월 고용지표 우려에 미국채 금리는 당분간 좁은 박스권 등락을 벗어나기 어려울 것"이라고 내다봤다.

장태민 기자 chang@fntimes.com