"증권사만 배 불린다"…이찬진 금감원장, 단일종목 레버리지 ETF 정조준

[한국금융신문 김희일 기자] 이찬진닫기이찬진기사 모아보기 금융감독원장이 삼성전자·SK하이닉스 등 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)의 과열 거래 양상에 대해 강도 높은 경고를 내놨다.

22일 서울 여의도 금융감독원에서 열린 기자간담회에서 이 원장은 최근 국내 증시 상황을 언급하면서 "매매 회전율 급등과 반도체주 중심의 거래 쏠림 현상이 시장 불안정성과 변동성을 키우고 있다"고 진단했다.

특히 단일종목 레버리지 ETF와 관련해 그는 "극심한 회전율로 증권사만 배 불리는 결과를 초래한다"고 지적했다. 투자자가 잦은 매매를 반복하는 과정에서 정작 투자자보다 상품 운영과 거래를 담당하는 금융사에 수익이 집중되는 구조를 우려한 것이다.
금감원에 따르면 해당 상품의 회전율은 한때 200% 수준까지 올라간 것으로 파악됐다. 회전율 200%는 투자자가 하루 동안 보유 물량의 두 배 규모를 사고파는 수준으로, 일반 ETF를 크게 웃도는 수치다.

이 원장은 “극단적인 거래 회전율이 지속될 경우 누적 수수료 규모가 최대 10조원에 달할 수 있다”고 언급했다. 그는 "플레이어는 실익이 없고 관리·운영하는 시스템만 이익을 보는 부분을 우려한다"고 밝혔다.

실제 업계에서는 단일종목 레버리지 ETF 거래대금이 급증하면서 매매 수수료와 유동성공급자(LP) 수익 등을 합산할 경우 장기적으로 금융권 수익 규모가 수조원대에 이를 수 있다고 분석한다.

단일종목 레버리지 ETF는 지난해 고환율 상황에서 해외 투자 수요를 국내 시장으로 유도하기 위한 목적으로 도입됐다. 하지만 시장에선 특정 종목에 대한 쏠림과 레버리지 확대라는 부작용이 커지고 있다는 지적이 나왔다.

이 원장은 단일종목 레버리지 ETF의 정책 효과에 대해 사실상 재검토 필요성을 인정했다.
그는 "홍콩 등 해외시장으로 빠져나가는 투자 수요를 국내로 돌리기 위한 방안이었지만 효과는 별로 좋지 않았던 것 같다"며 "부작용이 너무 커진 부분 관련 정부 입장도 고민이 많은 상태다"고 말했다.

금융투자업계에서는 해당 발언을 단일종목 레버리지 ETF 도입 취지와 제도 효과 전반에 대한 재검토 가능성을 시사한 것으로 해석하고 있다.

금감원은 이미 관련 소비자경보를 발령했다. 하지만 투자 열기가 식지 않고 있다고 판단하고 있다. 이에 신용융자와 미수거래 등 차입투자 전반에 대한 관리 방안도 함께 검토할 방침이다.

이 원장은 "최근 빚투 규모가 확대됐다. 하지만 시가총액 증가로 신용융자잔고 비중이 낮아 보이는 통계 착시가 있다" 며 "체감보다 위험 수준이 낮다고 판단해선 안 된다"고 강조했다.

금감원은 향후 단일종목 레버리지 ETF의 위험 고지 강화, 거래 구조 점검, 신용 관련 안전장치 마련 등 단계별 대응책을 금융당국과 논의할 계획이다.

시장에선 이번 이찬진 원장의 발언이 단순한 경고를 넘어 레버리지 상품 설계와 판매 관행 전반에 대한 감독 강화 신호로 받아들인다. 특히 개인투자자 비중이 높은 상품에서 과도한 거래 유도와 수수료 중심 구조가 형성됐는지 들여다볼 가능성이 커졌다.

금융투자업계 관계자는 "레버리지 상품 자체가 문제라기보다는 위험을 충분히 인지하지 못한 개인투자자가 단기 매매에 몰리는 구조가 문제"라며 "금융당국이 상품 판매와 거래 구조를 함께 들여다볼 필요가 있다"고 말했다.



김희일 한국금융신문 기자 heuyil@fntimes.com