빗썸경제연구소, 첫 리포트 발행… “비트코인, 중장기 보면 지금이 매수 시점”

[한국금융신문 임지윤 기자] “반감기 1년 전부도 계단식으로 비트코인 가격이 상향됐던 과거 패턴(pattern‧일정한 형태)을 고려한다면 중장기 투자자들에게는 현재 가격은 좋은 매수 구간이 될 수 있습니다.”

국내 가상자산(암호화폐) 거래소 빗썸(대표 이재원닫기이재원기사 모아보기) 산하 ‘빗썸경제연구소’의 이미선 리서치센터장이 8일 발간한 ‘가상자산 투자자가 알아야 할 매크로(Macro‧거시 경제) 변수 점검’ 리포트(Report‧보고서)를 통해 이같이 밝혔다. 이번 리포트는 빗썸경제연구소가 지난달 설립된 이후 처음 발행된 자료다.

리포트는 “가상자산 시장을 둘러싼 매크로 영향력이 감소함에 따라 가상자산 고유 요인이 중요해진 시기”라며 “반감기 효과가 적용되는 2024년부터 2028년 사이 비트코인(BTC‧Bitcoin) 1개 가격은 4만8000달러(6033만6000원)~30만달러(3억7710만원) 수준이 될 것”이라 분석했다.
반감기는 비트코인 가격을 결정하는 주요 변수 중 하나다. 비트코인은 4년마다 블록 채굴 보상이 절반으로 줄어드는 반감기를 거친다. 리포트 분석에 따르면, 현재 하루 900여 개에 이르는 비트코인 발행량이 2024년에는 반감기를 맞아 450여 개로 줄어들 예정이다.

이러한 추세를 고려할 때 반감기를 앞둔 2023년 전후 비트코인 가격이 상승할 것이란 분석이다. 리포트는 오는 2024년부터 2028년 비트코인 시가총액 범위는 1조달러~6조2000만달러까지 치솟을 것으로 전망했다.


현재 가상자산 시장은 한순간에 99% 가치가 폭락한 테라USD(UST)-루나(LUNA) 사태 이후 때아닌 ‘크립토 윈터’(Crypto Winter‧가상자산의 겨울)를 경험하고 있다고 진단했다. 비트코인 가격은 지난해 11월 대비 50% 이상 급락한 상태다. 비트코인을 제외한 가상자산 ‘알트코인’(Altcoin)에 대한 투자심리도 크게 위축됐다. 그뿐 아니라 가상자산을 향한 각국 규제도 더욱 강화하고 있다.

리포트는 취약한 투자심리 속 미묘한 변화 움직임이 감지된다고 설명했다. 지난달 중순 이후 미국 증시는 반등에 성공했고, 비트코인 가격은 5월 말부터 3만달러대를 회복하며 저점을 높였다는 것이다. 지난달 말 2.7%대였던 10년 만기 미국 국채 금리는 최근 3.0%대로 다시 올랐다. 하지만 글로벌 증시와 비트코인 가격은 높아진 금리를 소화하며 반등에 성공했다.
리포트에 따르면, 이번 미국 금리 인상 사이클(Cycle‧순환과정)이 최종적으로 2.75~3.00%에 도달하게 될 것으로 추정된다. 지난달 초 2년 만기 미국 국채 금리가 2.80%까지 상승해 시중금리가 이미 미국 연방준비제도(Fed·Federal Reserve System)의 향후 금리 인상 경로를 상당 부분 반영했다는 분석이다.

아울러 미국 경제성장률이 올해 3%대에서 내년 2% 초반으로 둔화할 전망을 보임에 따라 연준이 매파적(통화 긴축 선호)으로 나서야 할 필요성은 과거보다 작아졌다. 투자 관점에서 볼 때 매크로 영향력은 줄고 가상자산 고유 변수가 중요해진 시기라는 것이다.

현재 오후 7시 10분 기준으로 빗썸에서 비트코인은 전 거래일 대비 1.64% 오른 3861만원에 거래되고 있다.

이미선 빗썸경제연구소 리서치 센터장 약력

▶이미선/2002~2006년 서울여자대학교(총장 승현우) 경영학과 졸업/2005년 9월~2006년 3월 GE캐피탈 대출심사팀(대출심사 및 신용리스크 점검)/2006년 4월~2009년 1월 ING자산운용 채권운용팀(크레딧 애널리스트 및 채권 트레이더)/2009년~2011년 한국과학기술원(KAIST‧총장 이광형) 금융전문대학원 금융 경영학 석사(Finance MBA)/2010년 10월~2022년 3월 하나금융투자(대표 이은형닫기이은형기사 모아보기) 리서치 센터(채권전략 애널리스트로 2019~2021년 <한국경제> <매일경제> 채권 부문 ‘베스트 애널리스트’ 선정)/2022년 3월~현재 빗썸코리아 경제연구소(리서치 센터 센터장)

임지윤 기자 dlawldbs20@fntimes.com