[금안보고서④] 국내외 경제충격 상당기간 지속될 듯…금융리스크 점검 필요

[한국금융신문 한아란 기자] 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)으로 인한 국내 금융시스템 불안은 정책당국의 대책 등으로 안정되고 있으나 국내외 경제의 충격이 상당기간 이어질 것으로 예상돼 앞으로 발생할 수 있는 주요 리스크를 점검할 필요가 있다는 분석이 나왔다. 코로나19 충격으로 향후 기업 및 가계의 채무상환능력 저하는 일부 불가피하겠으나 각종 정부 대책과 금융기관의 양호한 복원력을 고려할 때 금융시스템은 대체로 안정을 유지할 것이란 관측이다.

한은은 24일 발표한 ‘2020년 상반기 금융안정보고서’에서 코로나19 확산이 2분기 중 진정되고 경제활동이 하반기부터 완만하게 회복되는 기본전망(baseline scenario)과 코로나19의 2차 대유행, 대기업 도산, 미·중 갈등 확산 등 예상치 못한 충격이 추가로 발생하는 심각한 스트레스 상황(severe scenario)으로 나눠 금융안정상황을 전망했다.

우선 기본전망 하에서는 금융시장이 안정을 되찾아 가겠으나 코로나19 확산의 금융시스템에 미치는 부정적 영향은 점차적으로 표면화될 가능성이 있는 것으로 분석했다.
한은은 “금융·외환시장의 변동성이 점차 축소되고 부동산시장에서의 큰 폭의 가격조정 가능성도 제한적일 것”이라며 “다만 여행, 항공, 해운, 자동차, 석유화학 등 코로나19의 영향을 크게 받는 업종을 중심으로 기업실적 및 고용사정이 악화되면서 기업·가계의 채무상환능력이 저하될 수 있다”고 내다봤다.

이어 “금융기관의 대출은 상반기에는 큰 폭 증가하겠으나 하반기부터 증가폭이 둔화될 전망이며 예대금리차 축소, 대출 연체 등으로 수익성과 자산건전성이 다소 악화될 가능성이 있다”고 설명했다.

심각한 스트레스 상황 하에서는 취약기업의 신용등급 하락 등으로 신용경색이 심화되고 위험회피 성향 강화로 금융시장 가격변수의 변동성이 확대될 수 있다고 봤다. 또 국내경제 펀더멘털에 대한 신뢰 저하 및 글로벌 안전자산 선호경향으로 원·달러 환율이 급등하고 외화자금 사정도 악화될 가능성이 있다고 전망했다.

기업 자금사정이 악화되면서 기업 도산이 증가하고 이에 따라 고용사정이 악화되는 가운데 자영업자 및 가계 대출의 부실도 증가할 것으로 예상했다.

시장 및 신용 손실 확대로 금융기관의 자본비율이 상당폭 하락하는 가운데 자본력이 부족한 금융기관을 중심으로는 금융중개기능이 위축될 가능성이 있는 것으로 분석했다.
다만 한은 통합 스트레스테스트 모형(SAMP) 모형을 통해 성장률이 극단적으로 낮아지는 상황에서 금융기관의 복원력을 추정한 결과 업권별 평균 및 대다수 금융기관의 자본비율이 규제수준을 상회하는 등 전반적인 금융시스템의 복원력은 양호한 수준을 유지할 것으로 전망됐다.

한은은 “정책당국은 금융기관의 대규모 손실에 따른 금융중개기능 저하, 금융·실물 간 악순환의 현재화 등에 대비해 주요 리스크 요인들이 시스템 리스크로 전이되지 않도록 선제적인 대응체계를 갖출 필요가 있다”고 밝혔다.

이어 “기업･가계, 금융기관 등 경제주체들은 리스크 관리에 유의해야 한다”며 “한은은 대내외 리스크 요인에 대한 상시 모니터링을 강화해 리스크 파급경로 등을 면밀히 점검하고 신용경색 심화시 금융시스템 안정을 위한 최종대부자 역할을 적극적으로 수행할 것”이라고 강조했다.

한아란 기자 aran@fntimes.com