이환주 대표, 종신보험 중심 KB라이프생명 합병 시너지 [금융사 2023 상반기 실적]

[한국금융신문 전하경 기자] KB라이프생명이 종신보험 효과를 톡톡히 보고 있다. 합병 4년 전부터 KB생명이 종신보험 판매를 전략적으로 늘려왔던 점, 푸르덴셜생명이 전통적으로 종신보험을 판매했던 점이 시너지효과를 발휘한 것으로 보인다. 초대 통합 KB라이프생명 대표를 맡은 이환주 대표도 합병 이후 IFRS17에 대비해 안정적인 수익구조를 만든 것으로 보인다.

25일 KB금융지주 2023년 상반기 실적보고서에 따르면, KB라이프생명 보장성보험 비중은 90.1%다. 보장성보험 상품 판매가 증가하면서 2분기(4~6월) 신계약연납화보험료(APE)는 2292억원으로 전분기 대비 65.6% 증가했다.

KB라이프 관계자는 "CSM확대를 위하 보장성보험 판매를 강화했다"라며 "보장성보험이 증가하며 신계약APE도 증가했다"고 말했다.
합병 전과 단순 비교는 어렵지만 KB라이프 보장성보험 판매가 증가한건 KB생명 전략적 종신보험 판매 전략이 영향을 미친 것으로 보인다.

2022년 상반기 합병 전 푸르덴셜생명 보장성보험 비중은 전체에서 67.9%를 차지했다. KB생명은 4년 전 허정수 전 대표 취임부터 GA채널을 공략하면서 포트폴리오를 재정비했다. 당시 KB생명이 출시한 'KB 7년의 약속종신'은 현재 생보업계 주력 상품인 단기납 종신보험 전신으로 불리운다. KB생명은 이 상품으로 GA 채널 매출 순위 상위 다섯번째안에 들 정도로 매출이 급증했다. 합병 전 푸르덴셜생명이 KB라이프파트너스로 제판분리를 단행한 뒤 KB라이프파트너스에서도 7년의 약속 종신을 주력을 판매한 것으로 알려졌다.

푸르덴셜생명이 전통적으로 종신보험 중심으로 판매한 점과 시너지가 나면서 보장성보험 비중이 늘어난 것으로 해석된다.
종신보험을 늘린건 IFRS17에도 대비하기 위해서다 IFRS17에서는 보험계약서비스마진(CSM)이 높을수록 수익이 높게 잡힌다. 종신보험은 CSM이 높은 상품 중 하나다. 반면 IFRS17에서 연금보험은 CSM이 낮고 부채부담이 커지는 상품이다. 상반기 푸르덴셜생명과 비교했을 때 올해 상반기 연금보험 비중이 대폭 낮아졌다. 작년 상반기 푸르덴셜생명 연금보험 비중은 32.1%였으나 올해 상반기 KB라이프생명에서는 8.2%로 대폭 줄어들었다.

종신보험 비중이 확대되면서 사차손익도 늘었다. 사차손익은 위험보험료와 사고보험금 차액에서 발생하는 손익을 말한다. 종신보험은 위험손해율이 낮아 사차익이 많이 남는 대표적인 상품이다. KB라이프생명 2분기 사차익은 593억원으로 작년 상반기 503억원 보다 90억원 가량 드 늘었다. 손해율도 47.2%로 50% 아래로 떨어졌다.
당기순익은 2157억원으로 전년동기대비 213.1% 증가했다. RBC비율은 285.7%를 기록했다.

KB금융지주는 "CSM확대를 위해 보장성보험 판매를 강화한 가운데, 채권금리 하락 및 주가상승으로 투자손익이 큰 폭으로 확대 된 데 주로 기인한다"라며 "다만 2분기 채권금리 상승으로 투자손익이 축소됨에 따라 2분기 개별기준 당기순이익은 전분기 대비 269억원 감소한 944억원 기록했다"고 밝혔다.

전하경 기자 ceciplus7@fntimes.com