오비맥주 연도별 영업권 추이, 단위 : 억원. /자료=오비맥주.
이미지 확대보기영업권은 눈에 보이는 자산이 아닌 브랜드 충성도, 기업 입지 조건, 기술·조직의 우수성 등을 고려해 동종업계의 다른 기업들에 비해 초과수익을 가질 수 있다고 기대해 부여하는 무형자산 중 하나다. 즉, 이 수치가 높을수록 경쟁사 대비 수익성이 높다고 볼 수 있다. 기업 인수합병(M&A) 시 경영권 프리미엄에 영향을 미치는 요인 중 하나로 해당 수치가 높으면 피인수 기업에서 몸값 상승을 주장할 수 있는 근거 중 하나다.
16일 관련 업계에 따르면 지난해 오비맥주 영업권은 1조1612억원이었다. AB인베브에 본격 편입된 2015년부터 꾸준히 1조1000억원대를 기록했다. 연도별로는 2015~2017년 1조1542억원, 2018년 1조1609억원이었다.
업계 한 관계자는 “영업권은 실물자산이 아닌 무형자산을 통해 경쟁사 대비 가질 수 있는 초과수익 기대치를 의미하는 것”이라며 “물론 영업권 계상에 대한 추후적인 판단이 필요하지만 1조원이 넘는 수치를 가진 것은 향후 수익성 상승 가능성이 크다는 것을 의미한다”고 언급했다.
오비맥주 영업이익 추이, 단위 : 억원. /자료=오비맥주.
이미지 확대보기영업권이 높은 수치를 기록하고 있는 점은 지난해부터 시작된 오비맥주 실적 둔화에 호재다. 오비맥주는 지난해 4090억원의 영업이익을 기록, 전년 5145억원 대비 20.51%(1055억원) 급감했다. 하이트진로의 테라 성장세, 가격 인상 여파 등으로 인해 실적이 둔화됐다는 평가다.
영업권 외 올해 하반기부터 본격화된 신상품 출시 행보 또한 실적 둔화 타개를 기대하는 요소다. 지난달 1일 선보인 발포주 ‘필굿 세븐’을 비롯해 무알콜 맥주 ‘카스 제로’, 또 다른 맥주 브랜드 ‘한맥’ 등이 출시 일정을 잡고 있다.
오비맥주 관계자는 “카스 제로를 출시할 계획이 있다”며 “아직 언제 선보일지 정해지지 않은 상황”이라고 말했다.
카스와 오비라거 외 또 다른 브랜드 ‘한맥’도 출시 예고했다. 지난 6월부터 출시 가능성이 제기된 이 브랜드는 이천 공장에 구축된 이노베이션 센터에서 개발 중이다. 국내산 햅쌀이 10%를 첨가한다. 500ml, 355ml 캔으로 출시될 것으로 보인다.
주류업계 한 관계자는 “2012년 맥주 시장 1위를 차지한 이후 오비맥주는 ‘카스’라는 메가 브랜드 아래 세부적인 타깃층의 니즈를 맞춘 연계 상품을 선보이는 전략을 펼쳐왔다”며 “한맥 출시는 카스, 오비라거 외 또 다른 브랜드를 구축, 다(多)브랜드 전략 초석이 아니냐는 의견도 나온다”고 말했다
서효문 기자 shm@fntimes.com