금리 상승전환 기대 이르지만 최악 벗어난다는 기대감에 금리 하락 동력 약화 - 유진證

[한국금융신문 장태민 기자] 유진투자증권은 20일 "아직 금리의 상승 전환을 기대하기는 이르지만 최악의 상황에서 벗어날수 있다는 기대감은 금리 하락 동력을 약화시키는 모멘텀으로 작용할 것"이라고 전망했다.

신동수 연구원은 "한은은 한은법 내에서 할 수 있는 모든 조치를 단행중이며, 이는 채권시장의 강세 모멘텀"이라면서도 이같이 진단했다.

신 연구원은 "IMF는 성장률 전망 하향과 대공황 이후 최악의 경기침체를 경고했다. 경기침체 우려와 확장적 통화정책을 감안하면 금리의 상승 전환은 쉽지 않다"면서도 "다만 금리 추가 하락 동력이 부족하고 변동성 리스크가 높아졌다"고 평가했다.
코로나19의 진정과 경제 봉쇄 조치의 완화 기대가 높아졌고 이를 반영해 주가는 큰 폭으로 상승했다고 지적했다.
통화완화 여력이 적고 추가 금리인하까지 시간이 필요한 점, 재난기본소득 확대 등에 따른 3차 추경과 이로 인한 국고채 발행 증가 우려도 높다고 평가했다.

그는 "한은의 유동성 공급 확대는 시장 불안을 완화하려는 조치이며, 국고채 매입도 인위적인 금리 하락보다는 과도한 금리 상승시 이를 억제하기 위한 조치"라고 밝혔다.

그는 "시장은 기대를 반영한다. 코로나19 치료제 개발이나 경제 봉쇄조치 완화 기대는 경제나 금융시장이 최악의 상황에서 벗어날 수 있음을 시사한다"면서 "최악의 상황을 반영하며 사상 최저 수준까지 하락한 금리의 추가 하락 동력도 약화될 수밖에 없다"고 진단했다.

그는 "금리의 추가 하락이 가능한 환경이나 단기적으로 대내외 이슈에 연동된 변동성과 기간 조정이 이어질 것"이라고 덧붙였다.

장태민 기자 chang@fntimes.com