키움증권, “에어부산, 중국 단체 관광·성수기 효과로 3분기 최대 실적”

[한국금융신문 전한신 기자] 키움증권(대표 황현순)이 에어부산(대표 안병석)에 대해 중국 노선 운항 회복과 7~9월 성수기 효과에 따라 3분기 최대 실적 달성을 전망했다.

에어부산의 지난 2분기 매출액은 1983억원으로 전년 동기보다 136.3% 늘었고 영업이익은 339억원으로 흑자 전환하면서 시장 추정치를 상회하는 호실적을 달성했다.

이한결 키움증권 연구원은 29일 “에어부산의 2분기 호실적이 가능했던 이유는 수익성이 좋은 일본 노선의 비중이 훨씬 높았던 부분이 영향을 미친 것”이라면서 “올해 상반기 기준 에어부산의 일본 노선 비중은 약 60%, 동남아 노선은 약 28%로 경쟁사가 각각 48%, 43%인 점을 감안할 때 일본 노선의 이익 기여가 높았던 것으로 추정한다”고 분석했다.
또한 에어부산의 김해공항 노선 점유율은 타사 대비 가장 높은 40% 수준으로 항공 운임의 방어가 인천공항에 비해 용이했던 점도 수익성 개선을 이끈 주요 요인으로 꼽았다.

이 연구원은 에어부산의 3분기 매출액을 전년 동기 대비 102.6% 늘어난 2385억원, 영업이익을 505억원으로 역대 최대 실적을 전망했다. 7, 8월 여름휴가 시즌과 9월 말 추석 연휴 효과가 여행 수요 상승을 이끌며 실적 성장세로 이어진다는 게 이 연구원의 설명이다.

실제 비수기였던 2분기 국제선 항공권 평균 판매가는 약 16만3000원으로 여행 수요가 급증했던 1분기 약 17만9000원 대비 8% 하락하며 견조한 수준을 유지했다. 그는 “3분기는 성수기 여행 수요에 수익성 위주의 노선 증편, 부산발 노선의 판가 방어 효과로 항공 운임이 1분기에 근접한 수준으로 회복하는 흐름이 나타날 것”이라면서 “최근 유가 상승에 따라 항공유 가격이 1분기 수준까지 회복하면서 비용 증가에 대한 우려가 있지만, 유류할증료 부과로 일부 보전할 수 있을 것”이라고 내다봤다.

이 연구원은 중국 단체 관광이 재개됨에 따라 올해 10월 이후부터 국내 항공사들의 중국 노선 증편이 본격적으로 시작될 것“이라면서 ”항공사들의 기재 도입이 빠르게 이루어지기 힘든 상황인 점을 감안하면 중국 노선의 증편을 위해 일본, 동남아 노선에 대한 조정이 불가피할 것“이라고 설명했다.

특히 ”지난 2017년 사드 이슈 이전 5년간 중국 노선의 비중은 30% 수준으로 높은 편이었기 때문에 중국 노선 증편이 일본, 동남아 노선의 운임 회복을 이끌며 국내 저비용항공사(LCC) 업황 피크아웃(정점 후 하락 전환) 우려를 완화시킬 것“이라고 덧붙였다.
전한신 기자 pocha@fntimes.com