SK텔레콤 5G 매출 윤곽 드러날 때 주가 반등 가능- 하나금융투자

[한국금융신문 홍승빈 기자] SK텔레콤이 타 경쟁사와의 경쟁 우려가 제거되면서 상승세를 보일 전망이다.

4일 김홍식 하나금융투자 연구원은 SK텔레콤이 가장 큰 경쟁사인 KT와는 확연하게 다른 5G 요금제 전략과 비용 컨트롤 능력을 가지고 있다며 SK텔레콤의 목표주가 40만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

SK텔레콤은 지난 3일 5G 요금제를 발표했다. 과기부에 인가를 신청했던 것과는 다른 요금제를 출시했는데, 특징적인 부분은 8만9000원부터 5G 무제한 데이터 제공을 적용했다는 점이다.
이에 김 연구원은 “일시적이긴 하지만 향후 SKT 장기 이동전화 매출 성장의 제한, 자본적 지출(CAPEX) 증가에 대한 우려가 생겨나는 상황”이라고 말했다.

그러나 면밀히 살펴보면 SKT와 KT 요금제엔 큰 차이가 존재한다고 평가했다.

김 연구원은 “가장 큰 차이는 속도 제한의 언급”이라며 “KT는 무제한 요금제의 종료 시점과 속도 제한을 언급하고 있지 않지만 SKT은 명확히 하고 있다”고 설명했다.

그는 “즉 SKT 무제한 요금제는 확정형 요금제가 아닌 프로모션 형태의 요금제인 셈”이라며 “이러한 SKT의 전략은 KT에 적절히 대응하면서도 실속을 챙기는 지능적인 전략”이라고 판단했다.

프로모션 형태의 5G 무제한 요금제라 트래픽 상황 변화에 따른 적절한 대응이 가능하다는 것이다.

김 연구원은 또한 “요금제의 장기 존속 부담이 없어 지속적인 요금제 업셀링을 유도할 수 있으며, 트래픽 변화에 따른 요금제 변동 및 CAPEX 집행 수위 조절이 가능하다”고 설명했다.

이어 “트래픽이 급증하지 않으면 프로모션을 연장해 대응하면 되고 CAPEX 이슈가 불거질 경우 프로모션을 종료하면 그만”이라고 덧붙였다. 결국 트래픽을 지켜보면서 요금제 전략 을 펼칠 수 있어 KT와 비교했을 때 탁월한 전략이라는 판단이다.

5G 매출 윤곽이 드러날 5월부터는 주가가 반등할 것으로 예상했다.

김 연구원은 “5월부터는 5G 가입자 추이가 드러나면서 매출 증가 기대감이 높아지는 반면 CAPEX 우려는 줄어들 것”이라고 전망했다.
홍승빈 기자 hsbrobin@fntimes.com