생보업계, '저축성보험' 지고 '변액보험' 뜬다

[한국금융신문 김민경 기자] 올 봄 들어 생명보험사들이 잇따라 변액보험 상품을 출시하고 있다. IFRS17 도입을 앞두고 리스크 관리에 나선 것.

이제까지 많은 생보사들은 '몸집불리기' 수단으로 저축성보험 판매 비중을 높여왔다. 그러나 고금리를 약속하며 판매해온 저축성보험이 IFRS17(새 국제회계기준) 도입과 저금리 장기화 여파를 맞으며 보험사들의 회계에 직격탄으로 돌아왔다.

IFRS17이 시행되면 보험사의 부채(지급해야 할 보험금) 평가 방식이 현행 원가에서 시가로 변경된다. 이에 따라 가입 당시 금리를 반영해 부채를 계산해야 하고 그만큼 보험금 부담이 늘어난다. 결국 회계상 자본이 줄고 부채 규모가 크게 증가할 수밖에 없다는 결론으로 귀결된다.
장기화된 저금리 기조로 보험사들의 역마진 위험이 커진 것도 저축성보험 축소 원인으로 꼽힌다. 보험사들은 고객이 맡긴 보험료를 투자했다가 만기시 이자까지 붙여 돌려줘야 하지만 국내 채권수익률 하락세가 몇 년째 지속되면서 자산운용수익률도 덩달아 바닥을 친 것.

이에 많은 보험사들은 저축성보험의 대안으로 변액상품에 눈을 돌렸다.

변액보험 상품은 가입자가 수익률 변동 리스크를 부담하기 때문에 보험사의 손실 부담이 적다는 장점이 있다. 실제로 보험사들은 변액보험 가입 초기에 고객들이 낸 보험료에서 사업비 등 항목을 떼간다. 고객들이 낸 보험료에서 일부 사업비를 제한 금액만이 실제 펀드에 투자되는 것이다.

한화생명은 한 가지 상품으로 두가지 형태의 연금을 가입할 수 있는 '한화생명 하이브리드변액연금보험'을 최근 내놨다. 이 보험은 변액인 주계약과 금리연동형 특약 간 적립금을 연 4회까지 자유롭게 옮길 수 있다.

ING생명은 계약체결비용을 받지 않는 '무배당 ING 굿스타트 변액적립보험'을 출시했다. 고객이 부담하는 비용이 줄어듬에 따라 높은 적립금 수익률을 기대할 수 있다는 것이 ING생명의 설명이다.

알리안츠생명은 보증수수료없이 최저연금적립금과 실적배당연금액을 동시에 최저보증하는 '하모니변액연금보험'을 통해 변액보험 시장에 출사표를 던졌다. 고객이 투자한 펀드의 투자수익률이 떨어지더라도 유지기간에 따라 납입한 보험료의 100~130%를 연금 개시 시점에 최저보증해 원금 손실 위험성을 대폭 줄였다.



김민경 기자 aromomo@fntimes.com