키움증권, 우리은행 지분투자·저축은행 이자수익 기대-NH투자증권

[한국금융신문 고영훈 기자] NH투자증권이 13일 키움증권에 대해 우리은행 지분투자 평가익과 자회사 저축은행의 이자수익 증가로 인해 투자의견 매수에 목표주가 9만7000원을 제시했다. 키움증권의 4분기 순이익은 476억원으로 NH투자증권 컨센서스를 37.1% 상회했다.

NH투자증권 원재웅 연구원은 “이는 일평균거래대금 하락에 따른 브로커리지 수익 감소와 성과급 증가에 따른 판관비 상승에도 상품운용수익과 이자수익, IB수익이 증가했기 때문”이라며 “이자수익이 증가한 주 원인은 작년부터 제2금융권 가계대출이 증가하면서 2개의 저축은행 자회사의 이자수익이 증가했기 때문이다”라고 진단했다.

원 연구원은 “일회성으로 저축은행 충당금 환입도 20억원이 발생해 작년 4분기 증시 침체 와 시장금리 상승에 따른 채권평가손실 우려에도 키움증권의 상품운용수익이 증가했다”며 “이는 작년 4분기에 투자한 우리은행 과점주주 지분 4%(약 3400억원)의 평가익 때문”이라고 설명했다.
그는 이어 “아직 일평균거래대금 증가가 크지 않아 브로커리지 수익 개선 기대감은 크지 않지만 제2금융권 가계대출 증가세가 이어져 2개의 저축은행 자회사의 이자수익 증가세가 예상된다”며 “최근 코스닥 침체로 개인투자가 위축됐으나 여전히 신규계좌 개설수가 월 평균 1000계좌를 넘고 있고, 자회사 수익 증가로 향후 회사의 이익 성장은 커질 것으로 예상된다”고 전망했다.



고영훈 기자 gyh@fntimes.com