섶 지고 불길 향해 뛰는 은행들

우리 속담에 ‘섶을 지고 불로 뛰어 든다’는 말이 있는데 갑오년 하반기 국내 은행들 상황이 딱 그 비슷해 보인다.

기업대출과 관련한 전망을 그려 볼 때 유효한 비유로 칠 만하다. 물론 아무런 방화 대책 없이 대출을 늘리는 은행이라곤 없다.

불길(리스크)이 얼마나 거세어 질 것인지, 방화 대책이 얼마나 충분할 것인지에 따라 최악의 경우, 지고 들어간 섶에 불이 옮겨 붙어서 지게를 내려 놓고 진화작업에 힘써야 하는 처지가 될 수도 있다는 이야기다.
부동산 시장이 신규 분양 빼고는 여전히 부진함을 벗어나지 못하면서 올 들어 지난 5월까지 원화대출 기준 가계대출은 5조 1000억원밖에 늘지 않았다. 주택담보대출 증가폭은 6조 6000억원인데 다른 대출을 1조 5000억원 또 줄인 것이다.

◇ 대기업 대출 재급증 과연 일시적

기업대출은 사뭇 딴 판이다. 대출영업은 해야 하고 직접금융시장 공급라인이 끊긴 기업들은 은행대출이라도 받아야 하는 사연이 겹친 결과 크게 늘었다. 올 들어 증가 규모만 따지만 대기업 대출 전성시대가 새로 열리고 있다고 해도 과언이 아니다. 5월까지 대기업대출은 다시 14조 6000억원 늘었다.

중소기업 대출 증가 폭 17조 8000억원보다 적지만 지난해 한 해 증가 폭 8조 6000억원은 지난 1분기 동안 추월해 버렸다. 문제는 한국은행 조사결과 나타난 신용위험이 높게 나타나고 있다는 사실이다. 은행 실무자들이 인식하는 대출관련 판단을 지수화한 대출행태 서베이 결과 대기업 신용위험은 2010년 4분기 마이너스를 찍는 등 2011년까지 별반 차이가 없다.

하지만 2012년 4분기 9를 찍은 데서 알 수 있듯 위험이 커지고 있다는 판단이 늘었고 지난해 4분기 16, 올 2분기 16에 이어 3분기엔 19로 더 나빠질 것이라고 봤다.
◇ 중소기업대출 쏠림 속 지표 악화

중소기업 대출은 더하면 더했지 대기업보다 낫지가 않다. 지난해 27조 6000억원 대출이 늘어난 데 이어 5월까지 18조원 가까이 늘어나 대출 증가세부터가 심상치 않다. 은행 실무자들이 보는 신용위험은 지난 1, 2분기 25와 22로 안정되나 했던 게 3분기에 다시 31로 오를 것으로 봤다. 2012년 4분기 34보다 낮다고 누가 안심할 수 있을까.

이런 가운데 대출규모 증감치, 신용위험, 연체율 등을 살펴보면 위험이 커지고 나면 뒤이어 연체율이 늘어났다가 위험이 떨어지면 연체율이 떨어지는 모습이 중소기업 대출 분야에선 특징으로 자리 잡았다. 이같은 순환이 그대로 이어진다면 대출규모가 2008년 위기 이후 가장 크게 늘어나고 있는 와중에 신용위험 상승에 따른 연체율 급증이 오는 4분기 큰 우환으로 등장할 가능성이 높아 보인다. 아울러 대기업이라고 큰 틀에서 처지가 별 반 나은 것이 아니다.

◇ 신용위험 움직임과 연체율 관계 깊어
이 기세라면 2011년 31조원에 육박했던 대출 증가 규모가 올해 또 일어날 전망이다. 회사채 신용등급 강등 사태가 속출했던 점을 감안하면 6월 이후 대출증가세는 더욱 가팔라 질 개연성이 매우 짙다. 대출 증가세가 더욱 역동적 움직임을 예고하고 있는데 신용위험이 커지고 있다는 사실에서 불안과 우려는 자연발생적으로 다가올 수밖에 없다.

대기업 대출이 중소기업부문 대출과 다른 점이 있다면 중소기업은 연체율과 신용위험이 내렸다 솟았다 등락이 나타난 반면 대기업은 우상향 상승탄력이 강하게 내재해 있다는 점이다.

대출행태 서베이에서 측정된 신용위험이 2011년 마이너스를 찍자 2012년 연체율이 떨어지더니 위험이 높아지자 연체율이 치솟았다. 0.5% 아래에서 머물던 대기업 연체율이 1% 선을 돌파했다가 부실정리 노력 끝에 올 들어서는 0.7~0.8%대를 이어 가는 중이다.

◇ 감독당국은 눈 앞 연체율만 보고 낙관

이와 관련 대형은행 기업금융담당 한 간부는 “이제 대기업과 중소기업으로 나눠서 연체율 움직임 등의 건전성 관리를 하던 시대는 지났다”고 지적했다. 중소기업이냐 대기업이냐가 아니라 취약 업종이냐 아니냐, 영업이익보상배율이 1 미만이냐 훌쩍 넘느냐 등 실질적 지표를 놓고 위험군을 선제적으로 관리해야 할 때라는 것이다. 감독당국도 중소기업의 경우 취약업종 연체율이 평균보다 월등히 높다는 점은 시인했다.

하지만 2일 외환시장에서 원/달러 환율 1010원 선이 깨진 것, 세월호 사태 이후 내수와 민간소비 전반적으로 침체 일로를 겪고 있다는 점 등의 심각한 구조적 악재에 대해선 전혀 고려가 안된 낙관이나 늘어 놓고 있다는 지적을 면하기 어렵다.

전년 같은 달보다 연체율이 낮은 것은 안심해도 좋을 만큼의 근거가 될 수 없다. 수출채산성이 버틸 수 없는 환율 지대에 벌써 몇 달째 머무르고 있다. 이는 수출중소기업이 물량기준으로만 수출을 지속하고 있을 뿐 속으로는 골병이 들고 있을 가능성이 높음을 뜻한다. 환율, 금리, 매출, 가동률을 교차해서 보고 경기 선순환을 꾀하려는 노력은 언제나 중요한 일이라는 지적이 조용히 고개를 들 법도 하다.



정희윤 기자 simmoo@fntimes.com