은행권 ‘건설·부동산 대출부실’ 골머리

신성건설의 법정관리를 계기로, 건설업 및 부동산 관련 대출 비중이 높은 은행에 대한 자산건전성 악화 우려가 커지고 있다.

신성건설에 대한 금융권 여신은 2456억원으로, 이중 은행권의 신성건설에 대한 여신은 우리은행 등 4개 은행이 1205억원 규모다.

금융당국은 신성건설 법정관리 개시 이후 자산 매각을 통해 채권회수가 가능하기 때문에 개별 은행의 경영건전성에 미치는 영향은 그리 크지 않을 것으로 전망하고 있다.
하지만 신성건설의 법정관리를 계기로 재무구조가 취약한 중소형 건설사의 연쇄 부도가 우려되면서, 은행의 건설 및 부동산 관련 대출에 대한 우려의 목소리가 나오고 있는 것이다.

은행의 중소기업대출은 최근 3년간 20%이상 확대됐으며, 이중 건설·부동산 업종에 대한 대출이 집중됐다.

실제로 2001년 110조에 불과했던 국내 은행의 부동산 관련 대출은 올해 6월말 349조원으로 급증했고, 전체 여신에서 차지하는 비중도 41.2%로 크게 확대됐다.

특히 최근 부실 우려가 높아지고 있는 부동산 PF대출의 경우, 47조9000억원으로 전체 여신의 4.4%에 해당된다.

은행권의 PF대출 연체율은 0.7%수준으로 저축은행(14.3%)·보험(2.4%) 등 다른 금융기관에 비해 낮은 수준을 유지하고 있다.
또 기업대출 연체율(1.5%, 6월말 현재) 보다도 낮다.

이처럼 PF대출 연체율이 상대적으로 낮은 이유에 대해 이창욱 미래에셋증권 연구원은 최근 보고서를 통해 “은행의 경우 건축허가·사업승인 후 비교적 안정적인 단계에서 진입하고, 대형 시공사를 보증으로 보유하고 있기 때문”이라며 “전체 PF대출중 60%이상이 BBB-이상 시공업체의 보증에 의해 이뤄졌다”고 설명했다.

그러나 지방을 중심으로 미분양사태가 벌어지면서 PF대출의 부실이 증가할 것이란 관측이다.

이에 대해 이 연구원은 “전체 PF의 약 35%가 지방 물건”이라며 “지방 미분양이 단기간 내에 해소될 사안이 아니라는 점에서 지방 PF대출 부실이 증가할 것”이라고 예상했다.
반면 한정태 하나대투증권 연구원은 “부동산 PF대출은 실제로 공사가 진행돼 모두 실물화 되면 미분양이 돼도 회수할 여지가 생긴다”며 “다만 중간에 공사가 중단되거나 공기가 연장되면 토지를 제외하고는 자산화가 불가능하기 때문에 이에 대한 부담은 증가할 수 있다”고 밝혔다.

이와 함께 한 연구원은 “이에 따라 미분양이라는 부분이 부담되지만 부동산 PF의 줄도산은 현재로써는 가능성이 적다”고 전했다.

유상호닫기유상호기사 모아보기 LIG투자증권 연구원은 “미분양 아파트 증가에 따른 재고부담 및 채권회수가 지연되면서 발생한 건설업계의 적체자금이 40조원을 넘을 것으로 추정된다”며 “특히 단기 유동성 버퍼(buffer)가 낮은 중소형 건설사의 현금흐름 부담이 가중되고 부실 가능성이 확대되고 있다”고 밝혔다.

유 연구원은 또 “향후 중소형 건설사의 추가 부실 여부에 따라 자산건전성과 자본적정성이 악화될 수 있다”며 “중소기업 여신 대비 부동산 및 건설업 여신 비중은 높으나 연체율이 아직 낮은 수준에 머물러 있는 일부 시중은행들의 관련 지표 악화 가능성에 주목할 필요가 있다”고 말했다.

이와 관련해 조병문 KB투자증권 리서치센터장은 “미분양 아파트 문제는 시장 매커니즘에 의해 자연스럽게 해결될 수 있는 상황이 아니며 오퍼레이터(Operator) 역할을 해야 한다”고 주장했다. 그는 이어 “건설사 유동성을 지원하는데 있어 정부가 선제적으로 해야 할 일을 옥석가리기”라며 “불확실성이 제거되고 자금시장이 순기능을 회복해야 금리 인하 등 경기부양을 위한 여러 대책들이 효과를 불러 일으킬 것”이라고 전망했다.

                                < 은행권 PF대출 현황 >
                                                                     (단위 : 십억원, %)
주) 08년 6월말 기준, 대출금액은 ABCP 및 ABS 포함 기준,
    외환은행의 연체율 데이터는 미확인,
    총여신 및 기업여신은 자산건전성 관리대상 여신 기준
(자료 : 각사, 미래에셋증권 리서치센터)



정하성 기자 haha70@fntimes.com