벤처캐피털 코스닥 폐지로 위기감

코스닥과 거래소를 통합한다는 정부 방침이 알려지면서 벤처캐피털업계는 말 그대로 뒤숭숭한 분위기다.

설마했던 부분이 현실로 다가옴에 따라 업계는 존폐의 기로에 처했다는 위기감을 느끼고 있는 실정이다.

벤처캐피털업계는 미국의 신성장산업이 성공적으로 자리잡을 수 있었던 데는 나스닥(Nas daq)의 존재가 컸는데도 국내 신성장산업의 핵심적 인프라인 코스닥(KOSDAQ)을 거래소와 통합시키겠다는 발상을 이해할 수 없다는 입장이다.
이에 대해 벤처캐피털협회는 “신성장산업인 벤처산업을 위한 증권시장은 특성상 거래소와 구별돼야 하며 경쟁체제를 유지하는 것이 바람직해 사업부제형태의 단일거래소체제로는 벤처산업의 견인차 기능을 수행할 수 없다”며 “완전히 독립된 실질적 주식회사의 형태가 가장 효과적일 것”이라고 밝혔다.

벤처캐피털업계 관계자들은 “현재의 코스닥시장 체제도 실질적 주식회사로서의 기능을 확보하지 못해 벤처산업을 위한 시장의 정체성을 확보하는데 미흡한 상황임에도 단일거래소 체제로 가겠다는 것은 신성장산업의 고사를 가져올 것”이라는 지적이다.

신성장산업에 대해서 상장시 가격을 어떻게 결정하고 만들어 갈 것인가의 문제는 거래소내의 기존산업의 가격기준으로는 설명할 수 없어 효율성에 문제가 있다는 것이다.

또한 시스템 개편과정에서 자칫 신시장이 붕괴된다면 이를 회복하기 위해서 엄청난 시간과 노력이 필요한 점을 간과하는 것에 우려를 표명하고 있다.

특히 감독원 같은 공적규제기관에서 거래소 및 코스닥 등록법인에 대해 심사를 하고 거래소 및 코스닥이 상장법인을 경쟁적으로 유치하는 방안에는 분명히 반대하는 입장이다. 신성장산업과 기존산업에 대해 동일한 상장요건을 적용하는 경우 신성장산업이 상대적으로 불리할 수 밖에 없으며 상장요건이 현재보다 강화되는 효과를 나타낼 수 있다는 주장이다.
자율규제기능(SRO)의 통합과 관련해서 상장·공시 및 매매 감시까지 기능을 통합하는 것은 거래기능(시장)을 통합하는 것과 동일한 효과이므로 상장 및 매매 감시기능을 각 시장에 맡기는 것이 바람직하다는 시각이다.

무엇보다 코스닥 시장 개편이 심도 있는 검토를 거치지 못한 채 통합논리에 휩쓸려 버리는 현재의 정부안과 상황을 받아들일 수 없다는 강경한 입장을 나타내고 있다.

한편 벤처캐피털협회는 이에 대한 대응방안을 논의하기 위해 회원사들이 회합을 열 예정이며 재정경제부, 중소기업청 등에 반대건의서를 제출할 계획이다.


임지숙 기자 js@fntimes.com