삼성증권, 후순위채 예상손실률 공개

삼성증권이 최근 그동안 업계에 정확한 실상을 공개하지 않았던 후순위채의 예상손실률과 적립금 등을 처음으로 증권 애널리스트들을 대상으로 공개해 관심이 집중되고 있다.

삼성증권은 지난 2000년 12월 삼성투신증권과 합병하면서 2784억원을 손실로 처리했지만 그동안 후순위채권의 회수율이 얼마인지 그리고 손실액은 어느 정도인지에 대해 밝히지 않아 업계 1위 증권사로서의 위상에 걸맞지 않다는 비난을 받아왔다.

이번에 증권 애널리스트들을 대상으로 공개한 CBO채권의 손익반영 현황 자료에 따르면 삼성증권이 발행한 후순위채의 회수율이 당초 예상보다 높아질 것으로 나타나 추가 손실액이 줄어들 것으로 전망된다.
이는 후순위채 발행회사인 새한 새한미디어 등 관련기업들의 경영개선이 이루어짐에 따라 예상회수율(63.75%)보다 실제회수율이 높게 나오고 있기 때문이다.

삼성증권은 이에 따라 올 3월 결산시 이미 반영한 2784억원의 손실액과 추가 예상손실액 1344억원을 반영해 총 4128억원의 손실을 시현한 바 있다.

이번 자료공개를 통해 지난 3월말 현재 CBO의 기초자산 3조 2832억원중 정상자산은 2조 7618억원이고 비정상자산은 5215억원으로 전체자산에서 16%정도에 불과한 것으로 나타났다.

이들 비정상자산의 예상손실률은 요주의 채권이 액면가(790억)대비 10%의 손실율을 책정했고 고정 채권은 액면가(1133억)대비 20~50%, 회수의문채권은 액면가(3240억원)대비 65~95%등으로 책정했다.

특히 하이닉스는 액면가 637억원중 75%정도를 상각처리하고 현대유화는 751억원중 65%를 상각처리했다.
후순위채 총손실액 4128억원은 후순위채 최종회차 만기시점의 누적손실액을 적정할인율인 9.5%로 현가화한 수치다.

그러나 기초자산의 현금흐름에 대한 예상회수율과 재투자수익률 및 신용공여금리의 변화 가능성 등으로 손실액의 변화가 있을 것으로 점쳐지고 있다.

삼성증권 관계자는 “예상 누적손실액을 적정할인률로 할인해 2002결산에 반영했기 때문에 내년 결산시 할인기간이 단축됨에 따라 손실액이 증가될 수 있다”며 “그러나 적립액 운용에 따른 금융수입 증가가 이를 상쇄할 수 있을 것으로 본다”고 말했다.


김태경 기자 ktitk@fntimes.com