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[한은 금안회의①]코로나19 확산에도 우리나라 금융시스템 대체로 안정...저금리 장기화로 금융불균형은 축적 우려

이지훈 기자

jihunlee@

기사입력 : 2020-09-24 11:00

[한국금융신문 이지훈 기자]
한국은행은 24일 "2020년 상반기중 우리나라 금융시스템은 코로나19 확산에 대응한 정책당국의 적극적인 시장안정화 조치에 힘입어 대체로 안정을 유지하고 있다"고 발혔다.

한은은 "코로나19 대응과정에서 경제주체들의 부채가 크게 늘어난 가운데 유동성의 자산시장 유입 등으로 금융·실물 괴리 우려가 커지는 등 중장기적으로 금융안정 측면의 잠재리스크는 다소 증대했다"면서도 "리스크에도 불구하고 금융기관의 손실흡수능력, 외환부문의 지급능력 등 금융시스템의 복원력은 여전히 양호한 것으로 평가한다"고 밝혔다.

이어 "저금리 장기화 등에 따른 금융불균형 축적 가능성과 함께 경기회복 지연에 따른 민간부문의 채무상환능력 약화 우려 등을 감안하여 금융기관의 복원력을 면밀히 점검하는 등 금융시스템 리스크 요인에 대한 조기경보 활동을 한층 강화할 필요가 있다"고 밝혔다.

■ 금융안정지수 4월 위기 단계에서 5월 이후 주의 단계로 하락

전반적인 금융시스템 상황을 나타내는 지표인'금융안정지수'가 4월중(23.9) 위기 단계에 진입했으나 5월 이후 주의단계(8~22)에 머물면서 점차 하락하고 있다. 8월 잠정치는 13.5다.

다만 최근 국내외 코로나19 재확산 우려에 따른 경제주체의 심리 위축 등으로 향후 동 지수가 다시 상승할 가능성은 있는 것으로 나타났다.



민간신용/GDP 비율은 2020년 2/4분기말 206.2%(추정치)로 경제활동이 위축된 가운데 민간에 대한 신용공급이 빠르게 늘어나면서 상승세가 확대됐다. 전년말대비로는 +9.1%p를 나타냈다.

특히 불확실성에 대응한 기업의 유동성 확보노력 등으로 기업신용/GDP 비율이 전년말대비 큰 폭(+6.7%p) 상승했다.(101.9%→108.6%)

■ 가계부채 건전성 양호, 기업 재무건전성을 다소 악화

신용시장을 살펴보면 가계신용은 지난해말 이후 증가세가 점차 확대되는 가운데 기업신용도 대내외 여건의 불확실성에 대응한 기업의 유동성 확보노력 등으로 증가세가 큰 폭 확대됐다.

가계부채의 건전성은 대체로 양호한 상황이나 연체율이 비은행 부문을 중심으로 전년말대비 소폭 상승했으나 여전히 낮은 수준을 유지하고 있다.

취약차주 비중(18년말 6.0%→ 20.2/4분기말 5.3%)도 하락세를 지속했다.

6월 이후에는 주택 거래량이 크게 증가하면서 주택관련 대출 증가세가 다시 확대된 가운데 기타대출도 크게 증가했다.

가계부채(가계신용기준)는 2020년 2/4분기말 1,637.3조원으로 전년동기대비 5.2% 늘어나 증가세가 다소 확대됐으나 예년 평균(10~19년중 7.7%)에 비해서는 낮은 수준이다.

업권별로는 은행 가계대출은 꾸준한 증가세(8.6%)를 나타낸 반면, 비은행 가계대출(-0.6%)은 감소세 지속됐다.

처분가능소득대비 가계부채 비율은 2020년 2/4분기 현재 166.5%(추정치)로 전년동기대비 7.0%p 상승했다.

코로나19 사태가 장기화될 경우 취약가구를 중심으로 가계부채의 부실이 늘어날 가능성에 유의할 필요가 있다.

기업신용은 2020년 2/4분기말 2,079.5조원(추정치)으로 증가세가 빠르게 확대됐다. (19.3/4 1,930.0조원 → 19.4/4 1,955.4조원 → 20.1/4 2,021.3조원, 자금순환기준)

금융기관 기업대출(20.2/4 1,296.7조원)은 코로나19 대응 과정에서 자금수요가 집중되어 큰 폭 증가하였으며, 회사채도 순발행을 지속했다.

기업의 재무건전성은 국내외 경기침체 등으로 실적부진이 지속되면서 다소 악화됐다.

매출액증가율은 항공, 숙박음식, 조선 업종 등을 중심으로 마이너스폭 확대됐다.(19.1/4분기 -1.5% → 20.1/4분기 -2.1%)

이자보상배율(영업이익/이자비용)은 영업이익 급감 등으로 상당폭 하락(4.7배 → 3.1배)했으며 부채비율(부채/자기자본)은 기업신용이 증가하면서 상승했다.(2019년말 78.5% → 20.1/4분기말 82.2%)

코로나19 사태 장기화에 따른 국내외 경기회복 지연으로 향후 기업의 신용위험이 증대될 가능성이 있다.

■ 주택가격 상반기중 상승세 확대...8월 들어서 오름세 다소 둔화

회사채 신용스프레드는 코로나19 확산 이후 신용경계감 증대로 크게 확대되었다가 시장안정화 조치 등에 힘입어 최근 우량물을 중심으로 축소되고 있으며, 주가는 3월중 급락 이후 빠르게 반등하여 전고점을 회복했다.

향후 코로나19 장기화에 따른 경기침체 심화시 회사채 시장의 신용경계감이 다시 확대될 가능성에 유의할 필요가 있어 보인다.

주택가격은 상반기중 상승세가 확대되었으나 정부의 연이은 주택시장 안정대책 발표 등으로 8월 들어서는 오름세가 다소 둔화되는 모습이다.

주택임대차시장에서는 공급자(임대인) 우위 상황*이 계속되면서 전월세가격 상승세가 지속됐다.

2020년중 연간 신규주택(아파트 기준) 입주(예정)물량은 약 36.1만호로 예년 평균(10~19년중 연평균 30.2만호)을 상회했다.

다만 금년중 전국 분양(예정)물량은 39.5만호로 지난해(34.1만호)에 비해 증가한 것으로 나타났다.



■ 금융기관 자산건전성 양호, 수익성은 다소 저하

금융기관의 자산건전성은 전반적으로 양호하나, 수익성은 선제적인 대손충당금 적립, 예대금리차 축소 등으로 다소 저하되는 모습을 나타냈다.

자산건전성은 6월말고정이하여신비율은 0.71%로 상반기 중 대출이 급증*한 가운데 중소기업·소상공인 대상 대출 원리금 상환유예 등의 영향으로 전년동기(0.91%)대비 하락했다.

차주별로는 가계부문이 낮은 수준을 지속(0.26%→0.26%)하였으며, 기업부문은 부실여신 정리 등으로 고정이하여신이 줄어들면서 하락했다.(1.34%→1.00%)

업종별로도 해운업*을 제외한 대부분의 업종에서 하락했다.

수익성은 총자산순이익률(ROA)과 구조적 이익률은 코로나19 관련 대출부실 우려 등에 따른 선제적인 대손충당금 확충, 예대금리차 축소 등으로 하락했다.

비은행금융기관 자산건전성은 상호금융*을 제외하고 대체로 양호한 수준을 유지하였으며, 수익성은 전반적으로 전년동기수준을 유지한 가운데 증권사의 수익률은 하락했다.

자산건전성은 고정이하여신비율이 보험사(19.2/4분기말 0.27%→20.2/4분기말 0.16%), 저축은행(5.04%→4.48%), 여전사(1.63%→1.61%)는 하락한 반면 상호금융은 상승했다.(2.09% → 2.43%)

수익성은 총자산순이익률(ROA)은 증권사(19.상반기 1.21% → 20.상반기 0.81%)가 해외주가 급락에 따른 ELS관련 파생상품운용손실 등으로 크게 하락한 반면 여전사(1.35% → 1.54%)는 대손비용 축소 등으로 상승했다.

■ 2020년 1~8월중 외국인 증권투자자금은 17억달러 순유입

금년 상반기중 외국인 증권투자자금은 코로나19 확산에 따른 투자심리 위축으로 주식자금을 중심으로 순유출되었으나 7월 이후에는 채권자금의 유입이 지속되는 가운데 주식자금 유출 규모는 축소됐다.

주식은 코로나19 확산에 따른 투자심리 악화로 3~4월중 대규모 순유출(-154억달러)된 이후 주요국의 신속한 정책대응 등으로 유출 규모가 축소됐다.(1~8월 중 209억달러 순유출)

채권은 상대적으로 양호한 우리나라의 대외건전성 등에 힘입어 226억달러 순유입됐다.

2020년 1~7월중 거주자의 해외증권투자는 주식을 중심으로 286억달러 순투자를 나타냈다.

주식은 글로벌 주가 급락 이후 반등 기대 등으로 306억달러 증가했으나 채권은 글로벌 저금리에 따른 투자유인 감소 등으로 20억달러 순회수됐다.



■ 은행 복권력 지표는 규제수준을 상회

은행의 자본 및 유동성 측면의 복원력 지표는 코로나19 대응과정에서 대체로 하락했으나, 2020년 2/4분기말 현재 모든 은행이 여전히 규제수준을 상회하고 있다.

정책당국은 20.4~9월 중 LCR 및 외화LCR 규제수준을 85%, 70%로 완화(4.16일)했으며 코로나19 재확산으로 21.3월까지 동 기준을 연장했다.(8.26일)

일반은행 및 특수은행의 자기자본비율(BIS기준 총자본비율)은 2020년 2/4분기말 각각 15.15%, 13.72%로 전년말대비 하락(일반-0.74%p,특수 -0.69%p)했으나 규제비율(국내은행 10.5%, D-SIB 11.5%)을 크게 상회했다

대손충당금적립비율(대손충당금/고정이하여신)은 일반은행(125.1%) 및 특수은행(118.9%) 모두 경기 불확실성 확대에 따른 선제적인 충당금 적립으로 상승했다.(전년말대비 일반 +8.8%p, 특수 +7.1%p)

유동성커버리지비율(LCR)은 유동성 확보 차원의 기업 단기예금이 크게 증가하면서 일반은행을 중심으로 하락했다.(20.7월말 기준 일반 100.1%, 전년말대비-10.3%p,특수 115.0%, +2.7%p)

비은행 금융기관의 자본적정성은 전반적으로 양호한 수준을 지속하고 있으나 일부 업권에서 대손충당금적립비율이 하락했다.

자본비율은 2020년 2/4분기말 현재 모든 업권에서 규제비율을 크게 상회했다.

증권사(20.2/4분기말 609.9%, 전년말대비 +54.0%p)와 생명보험사(292.6%, +8.0%p)의 자본비율은 상승했다.

상호금융(8.2%), 여전사(18.8%), 저축은행(14.8%)은 대체로 전년말 수준을 유지했다.

대손충당금적립비율은 상호금융이 하락세 지속했다.

상호금융의 대손충당금적립비율은 2020년 2/4분기말 97.8%로 전년말대비 15.3%p 하락했다.

한편 보험사(20.2/4분기 581.6%, 전년말대비 +43.5%p)와 여전사(279.8%, +4.6%p)는 부실자산의 감소에 힘입어 대손충당금적립비율이 상승했다.

■ 대외지급능력은 다소 저하되었으나 여전히 양호한 수준으로 평가

금년 상반기중 대외지급능력은 다소 저하되었으나 여전히 양호한 수준으로 평가됐다.

순대외채권 잔액은 2020년 2/4분기말 4,498억달러로 금년 상반기중 308억달러 감소했다.

대외채권이 52억달러 증가(잔액 9,528억달러)했으나 대외채무는 외국인의 국내증권투자 등으로 361억달러 증가했다.(잔액 5,031억달러)

대외채무 중 단기외채 비중은 전년말대비 1.9%p 상승한 30.7%를 기록했으나 예년(08~19년 평균 33.4%)에 비해 여전히 낮은 수준이다.

외환보유액은 2020년 8월말 4,190억달러로 전년말대비 101억달러 증가했다.



이지훈 기자 jihunlee@fntimes.com

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