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[자료] SK 바이오팜 패시브 매입 수요 추정 - 신금투

장태민 기자

chang@

기사입력 : 2020-07-03 08:10

자료: 신한금융투자

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[한국금융신문 장태민 기자]
<SK 바이오팜, 패시브 매입 수요 추정>

 SK 바이오팜 상장 첫날 상한가 마감. 시가총액 9.9 조원. 전일 마감 기준 KOSPI 시가총액 26위 비중 0.71%
 KOSPI 지수에는 오늘 (7월 3일)부터 지수 산정에 포함
 KOSPI200에는 9월(9월 10일 선물만기일 ) 조기편입 예상. 전일 마감 기준 K200 57위 비중 0.24% 계산
 SK 바이오팜 조기편입될 경우 KOSPI200에서 고려제강(A002240) 제외 예상
 MSCI 조기편입 공지 없는 상황. 유통주식 비율 (13%) 낮고 기관 락업물량도 초반에는 비유통주식으로 분류
 MSCI 지수 편입은 11월 반기 리뷰 시기 노려볼 수 있을 듯
 시가총액 10조 가정할 경우 KOSPI200 편입에 따른 패시브 매입수요 1,500 억원 , MSCI 편입에 따른 패시브 매입수요 1,000억원 추정. MSCI, KOSPI200, FTSE 지수 편입에 따른 매입수요 2,500~3,000 억원 내외 추정
 일반 공모 기관배정 물량 중 절반 이상(52%)이 의무보유 확약 물량임에 따라 앞으로 3~6개월 전까지 유통 가능 물량 제한
 초반 유통가능 물량은 SK바이오팜 전체 주식 중 12.8%, 1,022 만주. 시총 10조 가정하면 1.3 조원 수준

<초반 패시브 수급에 대한 과신 금물>

1) K200 매입수요 유통시총의 10%, MSCI 매입수요 유통시총의 8% 수준. MSCI 편입은 시일 걸릴 가능성
2) 과거 셀트리온헬스케어 , 넷마블 , 삼성바이오 등 대형 IPO 종목들이 MSCI, KOSPI200, KOSDAQ150 편입 시점까지 주가 상승했던 경험 있지만 SK 바이오팜은 상장 첫날 공모가 대비 160% 상승하면서 과거 해당 종목들 수익률 이미 상회

장태민 기자 chang@fntimes.com

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