지난해 파생결합증권 발행액 129조원 ‘역대 최대’…투자이익도 개선

[한국금융신문 한아란 기자] 지난해 파생결합증권 발행액이 역대 최대치를 재차 경신했다. 주요 지수 상승으로 조기상환 규모가 확대되면서 투자자 이익도 늘어났다.

금융감독원은 지난해 파생결합증권 발행액이 129조원으로 집계됐다고 27일 밝혔다.

이는 종전 역대치인 2018년의 115조9000억원보다 13조1000억원(11.3%) 증가한 수준이다.
이 가운데 주가연계증권(ELS) 발행액은 전년보다 13조2000억원 늘어난 99조9000억원으로 역시 역대 최대를 기록했다.

금감원은 “저금리 상황이 지속되고 글로벌 주식시장의 견조한 상승으로 조기상환이 증가하자 ELS 투자수요가 확대됐다”고 설명했다.

ELS는 공모발행 비중이 2018년 84.5%에서 지난해 85.7%로 늘었고 원금보장형 발행 비중도 같은 기간 21.5%에서 23.2%로 증가했다.

기초자산별 발행 규모는 유로스톡스(EuroStoxx)50지수가 65조6000억원으로 가장 많았고 이어 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수 61조3000억원, 홍콩H지수 51조원, 닛케이225지수 31조2000억원 순이었다.

지난해 발행된 ELS는 은행신탁(52조2000억원)에서 가장 많이 판매됐고 일반공모(26조1000억원)와 퇴직연금(10조2000억원)이 뒤를 이었다.
작년 기타파생결합증권(DLS) 발행액은 29조1000억원으로 전년(29조2000억원)보다 1000억원 감소했다.

기초자산별로는 양도성예금증서(CD) 금리 등 금리의 비중이 35.9%로 가장 높았고 이어 신용(25.4%), 환율(4.3%) 순이었다.

ELS 상환액은 전년 대비 32조7000억원 늘어난 100조원으로 집계됐다. 지난해 중 주요 지수들이 큰 폭 하락한 적 없이 전반적으로 상승이나 보합을 꾸준히 유지한 데 따른 것이다.

DLS 상환액도 4조9000억원 증가해 29조5000억원을 기록했다. 조기 상환액(15조8000억원)이 만기 상환액(13조7000억원)을 웃돌았다.

지난해 말 현재 ELS 잔액은 71조원으로 전년보다 1조9000억원 줄었다. 발행액이 역대 최대를 나타냈지만 조기 상환액 역시 크게 증가했기 때문이다.

DLS 잔액(37조2000억원)도 조기 상환액이 크게 늘면서 1조7000억원 감소했다.

작년 말 기준 파생결합증권 발행자금 운용자산(헤지자산)의 평가금액은 117조5000억원으로 부채평가액 108조7000억원을 8조8000억원 초과했다.

헤지자산은 채권 비중(67.6%)이 가장 컸고 예금·예치금(14.8%)과 펀드·신탁·대출채권 등 기타 자산(13.5%)이 뒤를 이었다.

조기상환 규모가 확대되면서 지난해 파생결합증권 투자자의 투자이익은 4조원으로 전년(2조3000억원)에 비해 1조7000억원 늘었다.

수익률은 ELS가 2018년 2.6%에서 2019년 4.3%로, DLS가 같은 기간 0.6%에서 2.3%로 개선됐다.

금감원은 “지난해 중 글로벌 주요 지수의 견조한 상승으로 조기상환이 증대함에 따라 파생결합증권의 발행액이 역대 최대를 기록했으나 그에 따라 ELS 기준가격도 함께 크게 높아진 상황”이라고 진단했다.

이어 “최근 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 및 밸류에이션 부담 등으로 증시 변동성이 증가함에 따라 주요 지수 하락에 따른 파생결합증권 낙인 규모 추이, 파생결합증권 시장에 대한 영향을 지속적으로 모니터링하고 있다”고 밝혔다.

한아란 기자 aran@fntimes.com