S&P 유로존 9개국 신용강등, 후폭풍은?

S&P가 지난 주말 프랑스 (AAAAA+), 이탈리아 (ABBB+), 스페인 (AA-A), 포르투갈 (BBB-BB) 등 유럽 9개 국가 신용등급을 전격 하향 조정하면서, 향후 미쳐칠 후폭풍에 관심이 쏠린다.

이번 신용 강등안을 살펴보면, 독일, 벨기에 등 7개국의 신용등급은 유지됐지만 프랑스, 오스트리아 등 5개국의 신용등급이 1단계 강등됐고, 이탈리아, 스페인 등 4개국의 신용등급은 2단계 추락했다.

통상 국가신용등급 하향은 자국의 은행 신용등급 하향으로 이어지고, 은행들의 조달비용 상승과 한계은행들의 디폴트 리스크로 연결될 수 있다는 우려로 꼽힌다.
그러나 국내 증시 전문가들은 이번 신용 강등은 당초 예상됐던 수순이었기 때문에, 단기적 영향은 제한적일 거라 내다보면서 장기적으론 부담요인이라는데 동의하는 모습이다.

실제 앞서 미국 신용등급 강등 학습효과 때문인지, 9개국 유로존의 신용강등 직후 국제금융시장은 크게 요동치지 않았던 것.

이와 관련 KB투자증권 김성노 투자전략부 이사는 “프랑스 등 9개국 국가신용등급 강등에도 불구하고, 유럽 금융주들은 일제히 상승해 악재반영으로 인식하는 경향이 커 보인다”면서 “향후 영국의 AAA등급 유지 여부, 이탈리아 투기등급 강등 우려 등이 발목을 잡을 수 있으나, 당분간 추가적인 국가신용등긍 강등은 제한적”이라고 내다봤다.

다만, 중장기적인 악재로 남을 수 있다는 우려의 목소리도 높았다.

NH투자증권 김종수 이코노미스트도 “시장의 단기반응은 민감하지 않았지만, 추후 EU정상회담, 재정위기가 금융쇼클 비화될 것인지 아닌지를 결정하는 분수령이 될 것”이라며 “향후 관전 포인트는 신뢰할만한 정책 대응의 여부, 유로 정책 대응의 변화 여부, 그리고 G2의 경기회복 여부가 될 것”이라고 전망했다.
솔로몬투자증권 임노중 이코노미스트도 “이번 신용등급 하락은 결국 유로재정 문제와 경기전망이 악화됐기 때문에 재정문제 해결을 더욱 어렵게 만들 수 있다”면서 “그러나 EFSF의 조달금리 상승과 이탈리아, 스페인의 국채금리가 상승 할 경우 유로존 신용등급 강등 영향은 장기적으로 유로재정문제 해결에 부담일 수 밖에 없다”고 덧붙였다.



김경아 기자 kakim@fntimes.com