에프앤가이드 `펀드분석 新평가지표` 발표

펀드평가사 에프앤가이드에서는 국내 펀드시장의 특성에 적합한 새로운 평가체계를 개발고, 이에 따라 펀드와 운용사에 대한 평가 결과를 발표했다.

이번에 새로 적용하는 평가지표를 통해 펀드와 자산운용사의 위험조정 수익률, 마켓타이밍 능력, 그리고 원금보존 능력을 측정∙평가할 수 있다.

위험 대비 성과를 나타내는 수정샤프지수가 모든 펀드 유형에서 주된 평가지표로 사용되며, 이에 더하여 국내 주식, 혼합, 채권형에 대해서는 다요인모형(팩터모형)을 이용하여 펀드 운용자의 정보우위력(알파)과 마켓타이밍 능력을 평가할 수 있다. 또한 운용기간 동안 얼마나 윈금을 잘 보존하였는지에 대한 정보도 제공하게 된다.
이에 따라 유형별 특성에 맞는 다면적인 펀드평가가 가능해졌을 뿐 아니라 그 동안 주로 단순히 수익률 순위로만 평가되던 운용사들의 성과에 대해서도 좀 더 다양한 관점의 성과측정이 가능해 질 것으로 기대하고 있다.

실제 국내주식형에서 설정액이 200억 이상인 운용사를 대상으로 2010년 8월말 기준으로 최근 3년 평균 수정샤프지수의 %순위를 산출해 본 결과 아이투자신탁운용이 1위를 차지했으며 JP모간자산운용과 한국투자신탁운용이 각각 2, 3위를 차지하였다.

1위~5위를 차지한 운용사 중 JP모간자산운용을 제외(자산규모미달로 평가대상으로 편입한 시기가 최근임)한 4개의 운용사들은 꾸준히 성과등급이 상승하는 추세를 보이고 있어 주목할만한 운용사이다.

개별펀드별로는 ‘동양모아드림삼성그룹증권투자신탁 1(주식)A’이 연평균 수익률 8.47%와 수정샤프 0.16(연환산)를 차지하며 1위에 랭크되었다. 또한 ‘한국투자삼성그룹증권투자신탁 1(주식)(C)’와 ‘신한BNPP프레스티지코리아테크증권투자신탁 2[주식]’ 이 각각 2위, 3위를 차지했다.

에프앤가이드 관계자는 "운용사와 펀드간의 성과를 수익률이나 단일 평가지표로만 비교하지 않고, 위험조정 성과지수(수정샤프지수), 정보우위력(알파), 마켓타이밍 능력, 원금보존 능력 등 다양한 평가지표를 제공함으로써 펀드 유형별 특성이나 평가자의 니즈에 맞는 세부적인 평가가 가능해졌다"며 "앞으로 투자판단의 유용한 길잡이가 될 것으로 기대하고 있다"고 전했다.


김경아 기자 kakim@fntimes.com