[심층분석] 제2금융기관 매각물건 쏟아진다

신용정보-S신용정보 등 중소형 3∼4개사 M&A 협상

리스회사-개발리스 등 5개사 공개매각 추진 중

할부금융-누적결손 등으로 자본잠식 심한 지방 3개사


상호저축은행, 할부금융, 리스, 신용정보 등 제2금융기관의 경영여건이 갈수록 악화되고 있다. 표면적으로는 지난해 말부터 급증한 연체율이 이들 금융기관의 발목을 잡은 듯 보이지만 더 깊이는 제도권 금융권 내에서 이들 금융기관들의 입지가 갈수록 좁아지고 있다는 데 문제의 심각성이 있다.

여기에 금융당국은 경영건전성 강화 등으로 이들 제2금융기관을 옥죄면서 경영권을 포기하는 금융기관이 속출하고 있고, 이로 인해 지금 국내 M&A시장은 이들 금융기관 매물 물량이 넘쳐 나고 있는 실정이다. 〈편집자〉



“신용카드 부실에 가려져 아직 시선이 덜 가서 그렇지 저축은행, 할부금융, 리스회사, 신용정보회사 등 이른바 제2금융기관으로 지칭되는 이들 금융기관도 이미 부실덩어리로 곪을 대로 곪았어요.”
제2금융기관의 요즘 경영실태를 압축한 시장 관계자의 전언이다. 제도권 금융시장에서는 할부금융회사와 저축은행 그리고 리스회사 등 제2금융기관에 경보발령이 내려진 지 오래됐다고 전한다. 연체율 증가와 이에 따른 적자 확대가 이들 금융기관 부실의 근원이다.



■ 7개 저축은행 구조개편설

최근 금융감독원이 국회 정무위원회에서 한나라당 김부겸의원에게 제출한 자료에 따르면 지난달말 현재 주요 10개 저축은행 중 2개만 소액대출 연체율(1개월이상)이 지난해 말에 비해 하락했을 뿐 나머지 8개는 3∼23% 포인트 증가한 것으로 나타났다. 특히 일부 저축은행들의 연체율은 50%에 육박해 심각한 수준인 것으로 드러났다.
저축은행별로는 진흥이 47%로 지난해말 24%보다 무려 23%포인트나 올라갔고 푸른(36.65%→49.23%), 솔로몬(35.50%→47.20%), 좋은(31.40%→41.60%)의 연체율도 10%포인트 이상 증가했다.

또 한솔(22.14%→30.58%), 제일(23.70%→27.41%), 현대스위스(22.97%→32.36%), 프라임(12.36%→17.85%) 등도 연체율이 올라갔다.

때문에 현재 저축은행에서는 소액신용대출을 위기의 주범으로 지목하고 있다. 신용불량자가 양산되면서 연체율이 급증, 지난해 말부터는 오히려 위기의 부메랑이 돼 돌아온 것이다. 그러나 업계에서는 이보다 더 큰 문제는 새로운 수익모델이 없다는 것이다.

업계 한 관계자는 “예전보다 경쟁이 너무 치열하다. 업체수가 230여개에서 114개로 반 이상 줄었으니 표면적으로는 경쟁이 줄어들어야 하지만 실제로는 그렇지가 못하다”고 전했다.

이유는 기업 여신이 줄어든 은행들이 경쟁적으로 소비자금융 시장을 확대했고 제도권 진출을 공식 선언한 대금업체들도 고금리 상품 시장에서 주요 경쟁자가 돼 버렸기 때문이다. 게다가 소액대출 시장은 카드사가 점령해 버렸고 새마을금고, 신용협동조합과도 여·수신 시장을 공유해 독자 시장은 갈수록 줄어들고 있다.

IMF 금융위기 전까지 한국경제는 ‘성장’에 초점이 맞춰졌다. 그러나 최근 몇 년 새 한국경제는 경제성장률 목표가 5% 안팎인 ‘성숙’ 경제로 접어들었다. 경제 패러다임이 바뀐 것이다. 성숙 시대의 특징은 기업들이 좀처럼 공격적인 투자를 하지 않는다는 것이다.

대신 현금보유 비중은 늘린다. 전문가들은 성숙기에 경기 민감 산업의 경우 매출 대비 20%의 현금은 보유해야 리스크를 줄일 수 있다고 얘기한다. 실제 한국 대표기업인 삼성전자의 경우 지난 해에만 현금을 2조원 추가 확보해 총 8조원으로 현금비율을 늘렸다.

이런 상황에서는 은행들이 예전처럼 산업자본 대출에 무게중심을 둘 수 없다. 대신 가계와 중소기업 대출로 여신 중심을 옮기는 추세다. 주가지수 연동상품 등 파생상품 개발과 방카슈랑스 업무 진출, 가계대출 확대 등 최근 은행권의 거시적 움직임도 이런 맥락에서 이해할 수 있다. 상황이 이렇다보니 저축은행 영업 직원들은 예전에는 부딪히지 않았던 음식점, 숙박업체, 유흥업소 등에서 시중은행 직원들과 부딪혀야 했다. 부동산업에서도 마찬가지다. 업계 구분선이 사라진 것이다.

게다가 지하경제로 인식돼 온 대금업마저도 제도권 진입을 외치며 저축은행의 주요 경쟁자가 돼 버렸다. 3∼4년 전에 비해 경영 환경이 돌변, 저축은행은 시중은행과 대금업 사이에 샌드위치 신세가 된 것이다.

이처럼 저축은행에 대해 적색 경보를 울려대자 금감원은 경영 건전성을 더욱 강화하도록 지시했다. 소액신용대출 정상분류자산에 대한 대손충당금 적립률 0.75% 기준과 요주의 분류자산 적립률 7% 기준을 추가 상향토록 조정하고, 소액신용대출 위험가중치를 이번 달부터 100% 적용토록 감독업무 시행세칙을 개정했다.

그리고 7월부터는 BIS기준 자기자본비율을 4% 이상에서 5% 이상으로 강화할 것도 지시했다. 이 밖에 부실소액신용대출에 대한 자체 대손상각을 촉진하고 자산관리회사에 대한 매각도 적극 추진토록 유도했다.

그러나 업계에서는 이미 부실이 상당히 진전된 상태에서 건전성을 더 강화하는 것은 오히려 저축은행 전체를 고사시키는 정책이라고 강력 반발하고 있다. 현 경영 상태에서 강화된 지표 기준을 맞추려면 대규모 증자가 필요한데 사실상 대주주들은 이에 큰 부담을 느끼는 상황이다.

금감원은 저축은행에 2007년까지 매년 20%씩 법정자본금을 늘릴 것을 주문하고 있다. 만약 오는 6월 결산까지 이러한 강화 기준들을 맞추지 못할 경우 금감원은 경영개선 권고 등 적기 시정조치에 들어간다는 계획이다.

이에 업계는 소액대출 연체율 인하를 위해 대환대출에 주력하는 한편 일부 저축은행들은 매각작업을 서두르고 있다.

업계 일각에서는 현재 매물로 나온 저축은행은 6∼7개사에 달할 것으로 추정한다. 서울의 대형 저축은행인 H저축은행이 매각 교섭을 벌이고 있고, S, J, H저축은행도 대상자를 물색중이다.

또한 경기지역 T저축은행도 꾸준히 매각설이 나돌고 있다. 이 밖에 비공개로 물밑 매각 교섭을 벌이는 곳도 상당수 있을 것으로 추정돼, 굳이 매각이 아니더라도 이 달 말부터 상당 수준의 대주주 변동이 있을 것으로 업계는 전망하고 있다.

업계 관계자는 “지난해 신용금고에서 저축은행으로 명칭이 변경되고 업계가 다양한 수익모델 개발에 나서면서 저축은행 인수를 희망하는 큰 손들이 많다”며 “수신이 가능한 저축은행이 사금고로 전락하지 않도록 감독당국의 철저한 감시가 이뤄져야 한다”고 지적했다.

그러나 6월 결산 전까지 매각이 본격적으로 진행되기는 힘든 상황이다. 구조조정 전문회사와 안정적인 자금확보를 원하는 중형 기업, 개인 큰손들이 주로 인수에 관심이 있는 것으로 알려지고 있으나 매물가와 매수의사 가격간 격차가 너무 커 계약체결까지 가기는 힘들 것으로 예측하고 있다.

이에 대해 업계 한 관계자는 “영업환경 악화로 고전하는 저축은행들이 늘면서 저축은행업계의 매물이 계속 M&A시장에 나오고 있다”며 “그러나 매매를 희망하는 저축은행과 인수자의 희망 가격차이가 커서 성사되는 경우는 거의 없다”고 전했다.

실제로 H저축은행은 매각대금으로 500억원을 제시하고 있지만 시장에서는 인수자들이 가격대가 지나치게 높다고 평가, 협상이 제대로 이뤄지지 않고 있다.

한편 업계에서는 최근 저축은행 매물이 자금력이 풍부한 사채업자가 인수할 가능성에 대해 우려를 나타내고 있다.

한편 금감원은 30여개 이상 업체들을 예의 주시하고 있는 것으로 알려졌다. 이에 대해 저축은행 경영진들은 금감원에 적기시정조치 유예와 대손충당금 적립기준 완화, 예보료율 인하를 요구하고 있다. 그러나 현재로서는 ‘점포설치 기준 완화’외에 특별한 당근은 얻지 못하고 있는 형편이다.

일각에서는 증자 및 M&A 등 자체 구조조정이 미진할 경우 공적자금 추가 투입이 불가피한 것 아니냐는 시각도 대두되고 있다. 2002년 12월말까지 저축은행에는 총 8조3천억원의 공적자금이 지원됐고 7개 저축은행이 부실금융기관으로 지정돼 경영관리를 받았다. 연초 재경부는 대통령 업무보고에서 제2금융권 잔존 부실에 대한 우려를 보고했고, 예보는 올해 최소 1조원 이상 제2금융권에 공적자금이 투입될 것으로 예상하고 있다.

그러나 업계에서는 공적자금 투입 여부를 떠나 보다 근본적인 대책 마련이 절실하다고 입을 모으고 있다. 지금 고비를 잘 넘긴다고 해도 앞으로의 활로를 찾기가 더 어려워 보이기 때문이다. 저축은행 한 관계자는 “금융권 영역이 붕괴되면서 저축은행 고유 시장이 줄어든 상황에서는 틈새 시장만으로 수익을 올리는 데 한계가 있다”고 지적했다. 아울러 “저축은행만의 고유 메리트 없이는 근본적인 경영 개선은 기대하기 힘들다”고 전했다.



■ 개발리스 등 4∼5개 리스사 협상

한동안 잠잠했던 리스업계에 다시 M&A 바람이 불고 있다. 구조개편의 도화선은 산은캐피탈의 경영위기에서 시작된다.

현재 리스업계에서 거론되고 있는 리스회사는 개발리스, 외환리스 등 4개사 정도다. 먼저 채권 금융기관에 의해 공개 매각작업을 진행중인 개발리스.

개발리스 매각을 위한 공개입찰에 미국계인 GE캐피털과 모건스탠리 등 5개 업체(컨소시엄 포함)가 인수의향서(LOI)를 제출한 것으로 확인되고 있다. 이 가운데는 국내 중견 투자펀드인 S사 컨소시엄도 포함돼 있는 것으로 알려졌다. 외환위기 이후 부실채권 때문에 1999년 말 기업개선작업(워크아웃)에 들어간 개발리스는 작년 8월 채권금융회사와의 협의를 통해 3.79 대 1의 감자와 3천5백15억원 규모의 채무탕감 등 채무재조정을 거쳐 자본잠식 상태에서 벗어났다.

현재는 자기자본비율이 20%에 육박할 정도로 재무구조가 개선된 상태다. 주간사를 맡고 있는 삼일회계법인은 다음달 23일경 우선협상대상자를 선정할 방침이다.

우선협상대상자는 다음달 28일부터 6월11일까지 정밀실사를 거쳐 6월12일 최종 인수제안서를 내게 된다.

개발리스와 한때 리스업계의 양대산맥으로 지칭됐던 산은캐피탈도 대주주의 지원여부가 불투명해지면서 매각설이 흘러나오고 있다.

실제로 산업은행 관계자는 “적당한 가격에 팔 수만 있다면 매각하는 게 최선이다”고 말했다. 그러나 현실적으로 원매자를 찾을 수 없는 실정이다. 매각이 비현실적이라면 자본을 대거 투입해 회생을 모색하거나 아예 정리절차를 밟는 방법 밖에 없다. 대주주인 산업은행이 어떤 결정을 내릴지는 불투명하다.

이밖에 SK글로벌 분식회계 파문 등으로 어려움을 겪고 있는 외환은행도 지난해부터 부실 자회사 정리 방침에 따라 외환캐피탈 매각작업이 추진되고 있다.

이와 관련 외환은행 관계자는 “데비스와 지속적으로 접촉을 하고 있다”며 “아직 구체적인 협상에 들어가지 않아 결과를 속단하기는 힘들다”고 말했다.

데비스는 메르세데스 벤츠의 할부금융사로 주로 자동차 할부를 중심으로 영업하고 있다. 자동차 영업을 하기 위해서는 할부금융사가 필수적이지만 아직 벤츠의 할부금융사가 국내에 없다는 점이 인수 가능성을 높게 하는 요인이다. 결국 데비스가 독자적으로 국내 영업망을 구축하기 보다 국내 리스사를 인수해 키워 나갈 것이란 분석이다.

하지만 데비스의 외환캐피탈 인수 가능성이 매우 낮다는 지적도 만만찮다. 데비스가 외환캐피탈 실사를 한 지 많은 시간이 흘렀는데도 아직 결론이 나지 않은 걸 보면 인수 의사가 없는 게 아니냐는 관측이다. 또 하나 인수 가능성을 낮게 보는 요인은 외환캐피탈가 하이닉스와 현대그룹 관련 채권을 많이 갖고 있다는 점이다.

이밖에 지방소재 H 사 등 2개사 정도가 매각작업을 진행중인 것으로 알려지고 있다.



■ S신용정보 등 3∼4개사 추진

재무구조가 취약한 중소형 신용정보회사를 중심으로 3∼4개 회사가 매각작업을 진행중인 것으로 전해지고 있다. 본지가 입수한 S신용정보의 경우 최근 대금업체인 아이멤버스와 지분매각을 위한 약정서를 체결한 것으로 확인됐다. 비밀유지 등 약정서에 따르면 내달 20일까지 S신용정보의 대주주 보유지분을 인수하는 것으로 돼 있다.

여기에 최근 양대 대금협회 가운데 한대련은 회원사와 공동으로 중소형 신용정보회사를 인수한다는 계획아래 세부작업을 진행중인 것으로 확인됐다.

이와 관련 한대련 관계자는 “대부업계의 신용정보 및 채권추심문제를 해결하기 위해 회원사와 공동으로 대부업 전용 신용정보회사를 운영한다는 계획아래 중소형 신용정보회사를 접촉중이다”고 설명했다.





■ 지방소재 3개 할부금융사 매각협상

할부금융업계도 인수합병 바람이 거세게 불고 있다. 현재 M&A시장에 매물로 나와 있는 할부금융회사는 S할부금융 등 지방소재 3개 업체다.

이들 매각작업을 추진하고 있는 할부금융업체들은 삼성, 현대 등으로 양분되는 할부금융시장에서 정상적인 영업을 추진할 수 없는데다 새로운 수익모델을 찾지 못해 결국 M&A시장으로 내몰렸다. 여기에 적자행진 등으로 누적결손 규모가 눈덩이처럼 커진 것도 매각에 또 다른 요인으로 작용된다.

이와 관련 할부금융업계 관계자는 “삼성 현대 등을 제외한 나머지 할부금융회사의 기업어음을 사려는 기관투자자가 거의 없어 자금조달이 안된다”면서 “여기에 금융당국 마저 부대비율을 제한하는 등 경영건전성을 강화하면서 경영권을 포기하는 대주주가 생겨나고 있다”고 설명했다.

여기에 삼성, 현대캐피탈 등 대형사를 포함한 할부업계 전체의 신용대출 연체율이 평균 20~ 25%에 이르는 등 부실화 속도가 빨라지고 있어 M&A시장에 나올 할부금융회사는 더욱 늘어날 전망이다.



김의석 기자 eskim@fntimes.com