주간분석 및 전망/정두선 팀장 (제일투신 주식운용3팀)

지난 주 주식시장은 미국 나스닥 지수와 각종 루머로 급등락을 거듭하며 불안한 행보가 이어졌다. 지난 화요일 현대전자의 해외매각설로 급등세를 보였던 주식시장이 금요일에는 현대건설의 부도설로 다시금 하락세를 보이는 등 미국 나스닥 지수의 움직임에 일희일비하던 주식시장이 현대그룹의 문제가 거듭되며 변동성을 더욱 크게 만든 한 주였다고 판단된다. 금주 주식시장은 미국 시장의 기업수익 악화에 대한 경고 시즌이 어느 정도 마무리된 상태에서 경제 성장률의 둔화에 따른 금리인상 가능성 퇴조 및 유가의 안정을 바탕으로 안정감을 되찾을 것으로 기대되고 있어 대외 변수에서는 상당한 개선의 조짐을 보이고 있어 긍정적인 평가를 받을 것으로 기대된다.

다만 대내적으로는 금리의 연이은 하락에도 불구하고 부실기업의 퇴출 등으로 인한 자금시장의 경색이 쉽게 해소될 기미를 보이지 않고 있고 현대그룹의 처리문제가 아직 뚜렷한 해결책을 내놓지 못하고 있다는 점에서 대외적인 여건 호조에도 불구하고 대내적 요인에 의한 불안감을 쉽사리 지우기 어려울 것으로 보인다.

이에 따라 당분간 주식시장은 에너지 축적 과정이 지속될 것으로 보인다. 현대그룹의 문제가 더 악화되지 않는다면, 추가적인 하락 가능성 보다는 조심스러운 반등의 기회가 커 보이지만 현대그룹과 관련한 시장 내부의 불안감이 해소될 수 있는 모멘텀이 나타나지 전에는 저평가라는 인식에도 불구하고 투자심리의 회복은 제한적일 것이라고 판단된다.
따라서 현금흐름이 좋은 기업들 가운데 3/4분기까지의 경영실적이 지속적으로 호전되고 있는 핵심 우량 종목들에 대한 저점매수 후 시장의 반등을 기다려 보는 지혜가 필요한 시점이다.



관리자 기자