기업 금융비용부담률 외환위기이전 보다 높아져

우리나라 기업들의 금융비용부담률(금융비용/총매출액)이 외환위기 이전보다 오히려 높아진 것으로 나타났다.

특히 대기업들은 주로 증자나 자산재평가에 의해 부채비율을 줄인 데다 매출에 비해 자산규모도 커지는 등 당초의 기업 구조조정 취지에 부합하지 못한 것으로 평가됐다.

한국은행은 13일 `우리나라 제조업의 금융비용부담 변화`를 발표, 99년중 우리 기업(제조업)의 금융비용부담률은 6.9%로 외환위기 이전인 97년의 6.4%나, 90~97년 평균 5.8%보다 높다고 밝혔다.
99년의 부채비율이 214.7%로 97년의 396.3%에 비해 거의 절반 수준으로 하락했 는데도 불구하고 이처럼 금융비용부담률이 높아진 것은 기업들이 차입금을 상환하기 보다는 주로 증자나 자산재평가를 통해 부채비율을 낮췄기 때문으로 풀이된다.

실제로 차입금 의존도는 99년이 42.8%로 97년의 54.2%에 비해 11.4% 포인트 떨어지는 데 그쳤다.

또 자산의 활용도를 나타내는 총자산 회전율(매출액/총자산)도 99년이 0.82로 97년의 0.90이나 90~97년 평균치인 0.97에 비해 떨어진 것도 금융비용부담률을 높인 요인인 것으로 분석됐다.

기업규모별로 보면 중소기업은 99년 금융비용부담률이 3.9%로 90~97년 평균치 4.5%에 비해 크게 하락한 반면 대기업은 99년 8.5%로 90~97년 평균치 6.3%보다 2.2%포인트나 높아졌다.

한국은행은 대기업 총자산회전율이 96년 0.86회 이후 지속적으로 하락, 99년에 0.71회로 떨어지는 등 매출에 비해 보유자산이 많은 데다 차입금평균이자율도 다소 높아져 금융비용부담률이 상승했다고 분석했다.
한편 기업의 이자지급능력을 나타내는 이자보상비율(경상이익+금융비용/금융비용)은 99년이 1.24로 97년의 0.95에 비해 높아졌으나 투자.유형자산 처분손익, 유가증권평가.처분 손익, 외환손익 등 주가상승이나 환율하락에 의한 수익성 개선효과를 제외하고 나면 1.03으로 97년의 1.43에 비해 오히려 대폭 하락한 것으로 나타났다.

정정호(鄭政鎬) 한은 경제통계국장은 `기업들은 외환위기 이후 구조조정 과정에서 증자 등을 통해 자기자본은 확충했으나 차입금은 크게 줄이지 못한데다 저수익성 사업부문 정리나 재편 등 자산운용 효율화 측면의 구조조정도 활발히 하지 않은 것으로 평가된다`고 지적했다.

정 국장은 또 `최근 LG경제연구소의 조사 결과 워크아웃(기업개선작업) 기업들의 자구노력이 미흡한 것으로 나타나는 등 기업구조조정이 좀 더 활발해야 할 것으로 보인다`면서 `기업 구조조정 없이 금융구조조정은 성과를 거둘 수 없다`고 말했다.



관리자 기자