FNTIMES 대한민국 최고 금융 경제지

닫기

[아듀 2019] 혹한기 보험업계, 성장 아닌 생존 전략에 안간힘

장호성 기자

hs6776@

기사입력 : 2019-12-30 00:00

저금리·저출산·저성장, 영업도 투자도 막막
‘IFRS17’ 도입 앞두고 자본확충·체질개선

이미지 확대보기
[한국금융신문 장호성 기자]
2019년은 보험업계에 있어 본격적인 겨울의 시작이 찾아온 한 해였다. 저금리 기조 장기화와 영업력 악화는 보험업계 전반의 실적 하락을 불러왔다.

특히 오는 2022년 도입 예정인 새 국제회계기준(IFRS17)과 신지급여력제도(K-ICS)는 보험사들에게 또 다른 위기를 예고하고 있다.

이에 올 한해 보험사들은 회사 크기를 막론하고 ‘성장’이 아닌 ‘생존’에 포커스를 맞춘 경영을 펼쳤다.

책임준비금 부담이 큰 저축성보험의 판매는 점점 줄어들고 있으며, 모든 보험사들이 보장성보험의 비중을 늘려 장기 성장을 도모하는 등 ‘내재가치(EV)’ 강화 경영이 트렌드로 떠올랐다.

올해 보험업계는 저출산과 고령화로 인한 인구절벽 현상이 완화될 기미를 보이지 않으며 영업 불황이 장기화되고 있는데다, 저금리 기조로 인해 전반적인 자산운용수익률마저 떨어졌다.

그나마 보험사들은 매도가능 채권을 매각하는 방식으로 순익 방어에 나섰지만 이마저도 역부족이라는 목소리가 컸다.

보험연구원은 2020년 수입보험료 증가율은 2019년 대비 0.0%로 성장 정체가 예상되며, 생명보험은 2.2% 감소, 손해보험은 2.6% 증가할 것으로 내다봤다.

조영현 보험연구원 동향분석실장은 “2017년(-1.0%)부터 시작된 저성장 추세가 2020년에도 계속되어 2020년 보험산업 수입(원수)보험료 증가율이 0.0%가 될 것”이라고 전망했다.

생명보험 수입보험료는 2019년 2.5% 감소, 2020년 2.2% 감소하여 4년 연속 역성장할 것으로 전망됐다. 같은 기간 손해보험 원수보험료 증가율은 2019년 3.8%, 2020년 2.6%로, 증가세가 둔화될 것으로 예상됐다.

올해 보험업계를 둘러싼 상황이 이처럼 위중해지자, 생명·손해보험업계 사장단들이 이례적으로 한데 모여 ‘가치경영’을 위한 자율결의를 가지는 진풍경을 연출하기도 했다.

먼저 김용범 손해보험협회장을 비롯한 손해보험업계 CEO들은 지난 11월 지속가능한 성장·발전을 도모하기 위해 스스로 기존의 관행과 프로세스를 재점검하고 손해보험에 대한 대외적 인식을 개선하기 위한 체질개선에 나서기로 협의했다.

이들은 소비자 신뢰회복과 중장기 리스크 관리강화, 상생·협력 등 ‘가치경영’ 중심으로의 패러다임 전환이 필요하다는 데 뜻을 함께 하였다.

이어 이달 10일에는 신용길 생명보험협회장을 비롯한 생보업계 경영진들이 모여 생명보험산업이 소비자의 신뢰를 회복하고 건전한 성장을 지속할 수 있도록 ‘소비자 중심의 경영 패러다임 정착’을 위한 자율결의를 다졌다.

이 자리에서 신용길 협회장은 “이제 단기영업에 의지한 양적성장을 기대하기 어려운 만큼 소비자로부터 신뢰를 얻지 못하면 생존을 담보할 수 없다”고 강조하기도 했다.

◇ ‘긴축경영’ 보험업계, 디지털화로 영업 효율 높이기 안간힘

이처럼 어려운 상황에서 복수의 보험사들은 희망퇴직·영업지점 통폐합·조직개편에서부터 경영진 축소에 이르기까지, ‘줄일 수 있는 것은 다 줄이자’는 심정으로 업계에 닥친 불황에 맞서고 있다.

대표적으로 예년보다 한 달 앞당겨 조직개편을 진행한 현대해상은 영업, 보상 등 현장부서를 제외한 후선부서를 파트제로 전환해 조직 슬림화를 단행했다.

실무선의 비중을 높이고 각 보험의 종목별 손익파트 신설로 손해율 관리에 힘쓰겠다는 의지도 드러냈다.

보험업계 부동의 1위인 삼성생명까지도 성장이 아닌 생존에 초점을 맞춘 비상경영 체제에 돌입했다. 삼성생명은 내년 사업비, 임원 경비, 행사비 등의 비용을 30% 감축하기로 한 것으로 전해졌다.

특히 임원 경비의 경우 담당 보직과 업무 유형에 따라 최대 50% 삭감이 논의된 것으로 알려지기도 했다.

대형사들보다 사정이 좋지 않은 중소형 보험사들의 비상경영 체제는 더욱 바쁘게 진행되고 있다.

롯데손해보험은 자동차보험 TM조직을 40%가량 감축하는 방안을 진행 중이며, 올해 대폭 순익 감소를 경험한 한화손해보험은 조직개편과 임원 감축 등 뼈를 깎는 노력을 하고 있다.

보험업계 한 관계자는 “대형사나 중소형사를 막론하고 요즘은 ‘보험업계가 어렵다’는 말이 인사처럼 나오고 있다”며, “젊은 직원들 사이에서도 ‘향후 10년을 이 회사에서 버틸 수 있을까’라는 우려가 나올 정도로 미래가 불투명한 상황”이라고 말했다.

◇ ‘저금리’ 내년에도 금리 인하 예상…대체투자처 찾기, 규제에 막혀 난항

올해 특히 보험업계의 어려움에 불을 지핀 것은 대내외 경기 악화에 따른 저금리 기조였다.

미중 무역분쟁을 비롯해 국제 경제 상황이 불안해지면서 금리 인하 기조가 이어지기 시작한 것은 물론, 내년에도 저금리 기조가 이어질 것으로 전망되면서 보험업계의 표정은 더욱 어두워지고 있다.

국제 신용평가사 무디스는 “생명보험업의 ‘부정적’ 전망은 저금리의 장기화가 생명보험사들의 이자 역마진 확대, 수익성 약화와 자산 리스크 확대로 이어질 수 있다“며 국내 생명보험업 전망을 ‘안정적’에서 ‘부정적’으로 하향했다.

이에 보험업계는 기존의 보수적인 투자 성향에서 벗어나 해외 부동산 등으로 눈을 돌리고 있다.

한국신용평가에 따르면 주요 보험사 10곳의 해외 대체투자 규모는 2017년 말 기준 10조5000억 원에서 2019년 6월 말 15조4000억 원으로 47% 증가한 것으로 나타났다.

보험사 한 고위 관계자는 “해외투자의 비중이 몇 년 전까지만 해도 5%대에 불과했지만, 최근에는 약 20%대까지 확대되고 있다”며, 그밖에 인프라나 부동산, 펀드 투자도 모색하고 있지만 규제로 인해 쉽지만은 않은 상황”이라고 설명했다.

실제로 현재 보험업법에 따르면 보험사의 해외투자 자산비율 한도는 일반계정 자산의 30%(특별계정 20%) 이내로 제한돼 있다.

보험업계는 해외투자 규제 완화가 필요하다는 목소리를 지속적으로 내고 있지만, 번번이 금융당국과 국회의 문턱을 넘지 못하며 수 년 째 제자리걸음을 걷고 있다.

여기에 금감원은 최근 늘어나고 있는 보험사들의 해외 부동산 및 사회간접자본(SOC) 투자 현황에 대한 보고를 요청한 것으로 전해졌다.

더 나아가 금감원은 ‘해외 부동산 점검’을 내년 업무계획 핵심 테마로 선정하고, 보험사의 해외 부동산 투자 현황을 집중적으로 들여다보기로 한 상태다.

◇ ‘회계기준 변화’ 보험업 근간 바뀐다…정교한 리스크관리 방안 마련 시급해져

그런가하면 IFRS17과 동시 도입이 추진 중인 신지급여력제도(K-ICS)에 대비해, 개별회사의 리스크 특성을 반영할 수 있는 내부모형 마련 논의가 필요하다는 지적도 나온다.

보험연구원 노건엽 연구위원은 ‘K-ICS 2.0 주요 내용과 과제’ 보고서를 통해, ‘K-ICS 1.0’에 비해 ‘K-ICS 2.0’에서는 평가방법이 완화되긴 했으나 저금리 기조로 인해 여전히 보험사들이 느끼는 부담이 큰 상황이라고 지적했다.

K-ICS 2.0은 K-ICS 1.0에 비해 평가방법이 완화되어 지급여력비율이 보험회사 지급여력비율이 상승할 것으로 기대되나, 시장 금리 하락으로 인해 상승폭은 크지 않을 것으로 예상된다.

2017년 말 국채 수익률(만기 10년)이 2.467%이나 2018년 말은 1.956%로 약 50bp 하락하여 QIS 2의 보험부채는 QIS 1에 비해 오히려 증가할 것으로 예상되는 것이다.

노 연구위원은 더 나아가 2019년 8월말은 1.295%로 지난해 말에 비해 약 66bp 하락하였으며, 이러한 금리수준이 지속될 경우 내년 QIS 3는 보험부채가 더 증가할 것으로 내다봤다.

이 같은 저금리 지속에 따라 K-ICS 도입 시 지급여력비율이 감독기관 요구 수준에 미치지 못하는 보험회사가 발생할 수 있어 경과조치에 대한 구체적인 논의가 필요할 것으로 전망된다.

노 연구위원은 “(K-ICS) 도입 전과 도입 후의 책임준비금 및 무위험이자율 차이를 일정기간동안 점진적으로 인식하거나, 자본요구조건에 대한 유예기간을 적용하는 등 다양한 방식의 경과조치가 있다”고 짚었다.

그는 더 나아가 산업 전체에 일괄적으로 동일한 방식을 적용할 수도 있으나, 회사별 상황에 맞게 기간과 방법을 선택하도록 하는 등 다양한 적용 방식이 논의될 필요가 있다고 제언했다.

장호성 기자 hs6776@fntimes.com

데일리 금융경제뉴스 FNTIMES - 저작권법에 의거 상업적 목적의 무단 전재, 복사, 배포 금지
Copyright ⓒ 한국금융신문 & FNTIMES.com

한국금융포럼

더보기

FT카드뉴스

더보기

FT도서

더보기