12일 민병규 유안타증권 연구원은 “브라질은 무역분쟁으로 인한 반사이익과 더불어 연금개혁이라는 추가적인 강세요인을 가지고 있는데, 최근 브라질 하원에서 승인절차를 밟고 있는 연금개혁안이 그것”이라며 이같이 밝혔다.
민 연구원은 “보우소나루 대통령의 후보 시절 공약이었던 이 개혁안은 지난 4일 연금개혁 특별위원회의 승인(찬성 36표 vs 반대 13표)을 얻은 데 이어 10일에는 1차 하원 투표를 통과했다”면서 “1차 하원 투표에서 379표(가결을 위해서는 308표 이상 필요)를 획득해 예상을 넘어서는 호응을 얻었다”고 언급했다.
민 연구원은 “이러한 결과를 참고하면 이번 주 예정된 2차 표결과 최종 표결 역시 통과가 어렵지 않을 것으로 보인다”면서 “하원에서 모두 통과될 경우 8월부터는 상원의 승인을 얻기 위한 절차가 진행될 예정”이라고 말했다.
이어 “연금제도는 브라질 재정지출의 45%를 차지하는 항목으로 브라질 정부는 향후 연금 납부 기간과 수령연령의 변경을 통해 정부의 부담을 낮추려는 계획”이라며 “이를 통해 국내총생산(GDP) 대비 -7.3%(ACWI 구성 47개국 중 2위)에 달하는 브라질의 재정적자를 흑자전환 시키는 것이 정책의 목표”라고 설명했다.
민 연구원은 브라질이 미·중 무역분쟁의 반사이익을 얻고 있는 점을 언급하면서 이러한 반사이익은 지속성을 기대하기 어려운 변수라고 분석했다.
민 연구원은 “원자재 가격이 작년 고점 대비 여전히 -8.4% 하락한 수준에 있음에도 불구하고 러시아와 브라질 증시가 신고가를 경신한 이유는 미·중 무역분쟁의 반사이익을 얻는 국가로 분류되기 때문”이라며 “작년 4분기 중국이 미국산 원자재의 수입을 줄이면서 러시아와 브라질의 대중국 원유수출은 각각 79.9%, 115.7% 급증(달러 기준)했는데, 5월 무역분쟁이 재개되면서 중국이 미국산 원자재 수입을 다시 감축하려는 움직임을 보이고 있는 상황”이라고 말했다.
그러면서 “원자재는 중국이 미국과의 긴장을 완화시키기 위해 손쉽게 수입을 중단·재개했던 상품”이라며 “향후 미국과 중국의 협상이 진전될 경우 중국이 화해의 제스처를 취하기 위해 가장 먼저 내려놓을 수 있는 카드가 바로 미국산 원자재 수입 재개라고 판단된다”고 전했다.
한아란 기자 aran@fntimes.com