신환종 연구원은 "헤알화 환율은 연금개혁의 특위 투표와 하원 본회의에서 본격적인 논의가 시작되면서 변동성이 높아질 것"이라며 이같이 밝혔다.
국내시간 20일 브라질 통화정책회의(COPOM)에서 기준금리(Selic Rate)는 6.50%(만장일치)로 동결됐다.
그는 "5월 통화회의가 기준금리 인하에 대한 소극적인 암시에 중점을 둔 회의였다면 금번 회의는 본격적인 기준금리 인하 명분을 쌓는데 주력한 회의"라고 진단했다.
물가가 안정적인 흐름을 지속하고 있다는 기존 문구는 유지됐으나 물가(2019년: 3.6%(-0.5%p), 2020년: 3.8%(+0.1%p)) 및 기준금리(2019년: 5.75%(-0.75%p), 2020년: 6.5%(+1.0%p)) 전망은 비교적 큰 폭으로 하향 조정됐다.
브라질 중앙은행이 경기부진 심화를 인정한 가운데 구조개혁 리스크는 줄었다고 평가했다.
신 연구원은 "경기는 부진 관련 문구가 강화(softening → halt in the process of ecnomic recovery)됐고 주요국 통화 완화정책에 따라 대외 리스크(remains → less challenging)는 완화됐으나 경기 부진의 주 요인은 대내 환경(high level of economic slack)으로 설명했다"고 분석했다.
장태민 기자 chang@fntimes.com