美3개월 국채등 T-bill 마이너스 금리는 달러 현금 확보 노력 때문 - KB證

[한국금융신문 장태민 기자] KB증권은 31일 "3개월 국채 등 미국의 T-bill들이 마이너스 금리를 기록하고 있는 이유는 코로나19에 대응해 제로금리까지 금리를 인하한 가운데 안전자산 선호에 이어 달러 현금을 확보하려고 하고 있기 때문"이라고 진단했다.

임재균 연구원은 "달러 현금 확보로 MMF 수요가 증가하고, CP와 지방채까지 문제가 확대되면서 MMF 내 국채 비중은 더 증가했을 것으로 보인다"고 관측했다.

그는 또한 "미 연준이 양적완화를 시행한 가운데 단기물의 매입 비중이 높았던 것도 마이너스에 영향을 미쳤다"고 밝혔다.
그는 그러나 4월부터는 마이너스 금리가 일부 정상화될 것으로 보인다고 내다봤다.

분기 말 결제 수요 이후에는 현금 선호 현상이 소폭 감소할 수 있기 때문이다.

그는 "미 연준의 자산 매입 규모가 글로벌 금융위기 당시와 비교해 매우 공격적이라는 점에서 코로나19가 완화되면서 연준의 자산 매입 규모가 축소된다면 마이너스 금리를 벗어날 것"이라고 관측했다.




장태민 기자 chang@fntimes.com