15일 황어연 신한금융투자 연구원은 “목표주가는 12개월 선행 주당순자산가치(BPS) 3만7055원에 목표 주가순자산비율(PBR) 1.0배를 적용했다”며 “인수합병 관련 불확실성, 2020년 1조5000억원 규모의 제3자 배정 유상증자에 따른 지분 희석을 감안해 목표 PBR을 할인했다”고 설명했다.
황 연구원은 “투자 포인트는 높은 LNG 운반선 수주 잔고 비중을 바탕으로 한 경쟁사 대비 높은 수익성과 LNG 운반선 수주·기술 경쟁력”이라며 “주가는 2020년 유상증자 완료 후 매출 반등과 함께 상승이 예상된다”고 말했다.
올해 연간 매출액은 전년 대비 14.8% 감소한 8조2000억원, 영업이익은 75.8% 줄어든 2479억원을 기록할 것으로 추정했다.
황 연구원은 “선가 2억1000만달러의 LNG 운반선은 2018년 20척, 2019년 15척 인도 예정”이라며 “선하향된 예정원가율을 바탕으로 올 2~3분기까지는 3~6%의 영업이익률은 유지될 전망”이라고 말했다.
황 연구원은 “선박(상선+특수선) 수주액은 전년보다 13.7% 늘어난 78억달러가 예상된다”며 “지난해에 이어 올해도 LNG 운반선 시황 호조가 수주 성장을 견인할 것”이라고 덧붙였다.
한아란 기자 aran@fntimes.com