박성동 국고국장 "장단기 선물 추가도입 검토..장기채 수요예측 제고" (종합)

[한국금융신문 장태민 기자] 박성동 기획재정부 국고국장은 4일 "장기선물도 리스크 헤지할 수 있는 수단을 연구해 볼 것이며, 국채 만기물이 많다는 문제 역시 시장 수요에 부흥할 수 있도록 검토해 보겠다"고 밝혔다.

박 국장은 서울 여의도에 열린 한 세미나에 참석해 이같이 밝혔다.

박 국장은 "만기별 국채 종목이 너무 많다는 지적은 만기별 투자수단을 다양하게 제공한다는 측면에서는 의미가 있다는 주장도 있고, 발행규모에 비해 종목이 너무 많다는 문제는 시장의 의견을 더 들어보고 검토해 볼 것"이라고 했다.
정부가 현재 단기, 장기 선물 추가 도입을 연구 중인 가운데 시장과 소통을 활성화하겠다는 입장이다.

박 국장은 "국고채 시장 효율성을 높이기 위해 스트립 채권을 다양화하고 환매조건부채권을 활성화하는 한편 단기금리선물 도입도 검토하겠다"면서 "국채시장이 더욱 발전해서 금융선진화에도 기여하고 재정의 안정적 자금조달기능을 수용할 수 있도록 최선의 노력을 다하겠다"고 다짐했다.

박 국장은 기준금리와 관련, "금통위에서 여러가지 경제적 변수를 검토해 합리적으로 결정한다고 생각한다"면서 "우리 경제에 도움이 되는 방향으로 결정할 것으로 본다"고 밝혔다.

최근 시장금리 흐름과 관련해선 "9월 12일에 10년물 금리가 연중 최저치를 기록했다. 이후에는 조금 상승해 9월말 2% 중반대에 머무르고 있다"면서 "향후에는 전문가들이 예측하듯이 미국 금리인상 기조라든지 우리나라 금리의 낮은 수준에 대한 부담감 등으로 어느 정도 반등이 예상되고 있다"고 지적했다.

박 국장은 다만 "최근 국제적인 무역갈등이라든지 신흥 금융시장 불안요인 등으로 상승폭이 제약될수 밖에 없다 보고 있다"고 했다.
글로벌 금리 동향과 관련해선 전세계적으로 금리 상승기라고 볼 수 있다고 진단했다.

그는 "선진국의 양적완화정책으로 인해 주요국의 10년물 금리가 0.12에서 3.07% 수준에 머무르고 있다. 연초 대비해서는 상승하고 있는 모습을 보여주고 있다"고 말했다.

그는 수익률 곡선과 관련, "우리나라만 일드 커브 역전 현상이 나타난다. 장기물 수요로 인한 수급 불균형이 아닌가"라며 "요인은 여러가지 지적되고 있지만 저성장, 저물가라는 것도 있고 다른 요인이라는 견해도 있다"고 밝혔다.

그러면서 "국제 비교시 우리나라 금리는 높은 수준"이라며 "A등급 이상 주요 13개국 중 5위를 차지하고 있어서 어느 정도 투자 유인으로 작용하고 있다"고 밝혔다.
국고채 투자 저변과 관련해선 "국채 투자 기관이 상당히 확대되고 있다"면서 "투자기관의 다양화, 다변화로 국고채 시장의 안정적인 수급기반이 형성되고 있다"고 말했다.

그는 특히 "50년물 초장기채권 발행했는데, IFRS17 도입으로 보험사 등에서 장기 국고채에 대한 수요가 꾸준히 증가했다. 뿐만 아니라 은행에서도 우리 국고채에 대한 투자 수요가 계속 늘어나고 있어서 투자자 저변이 넓어지고 있고 다양화되고 있다"고 밝혔다.

외국인 투자와 관련해선 "외국인의 국고채 보유잔액은 점진적으로 증가하고 있다. 9월말 기준 112.1조원으로 전년 말 대비 한 13.6조원 정도 증가하고 있다"면서 "지금 한국 경제의 펀더멘털이 좋고 대외 신용도가 안정적이어서 장기 투자자 비중이 점진적으로 늘어나면서 보유 잔액이 늘어나고 있다"고 설명했다.

아울러 지정학적 리스크가 상당히 완화되고 있어서 외국인 자금이 안정적으로 유입될 가능성을 거론하기도 했다.

그는 대신 "외국인 투자자금의 유출 가능성은 상당히 희박하다고 본다. 그러나 국고채 시장의 불안요인이 나타나면 그에 대한 안정화 정책을 적극적으로 강구할 것"이라며 "특히 조기상환 시기를 연중 고르게 분산할 뿐 아니라 제도적 정책도 강화할 것"이라고 밝혔다.

50년 국고채와 관련해선 "최근 재정여건은 고령화를 통해 재정의 수요가 상당히 장기화됐다는 점"이라며 "내년에도 금년 4분기까지의 발행실적이라든가 성과 등을 분석해서 장기채 수요 예측 가능성을 제고할 수 있도록 하겠다"고 밝혔다.
한편 박 국장은 "국채라는게 재정과 금융의 접점에서 주요한 기능을 한다. 그래서 국채의 지표 채권으로서의 기능을 강화하겠다"면서 "국채 유통시장의 투명성을 높여서 국채가치를 제고하고 투자기반을 확충할 것"이라고 했다.

그러면서 "시장과의 소통 강화를 통해 네트워크를 구축하고 변동성 확대에 대비하며, 시장의 국채에 대한 수요, 니즈를 정책에 반영할 수 있도록 다각적인 정책적 방안도 강구하겠다"고 덧붙였다.

장태민 기자 chang@fntimes.com