[집중분석] 자금조달 환경 악화로 대형 대부업체 중심 집중화

중소업체 금리상한 추가 인하에 따른 대응능력 낮아

정책금융 공급 충분히 해소 안돼 대부업체 기회 있어

소비자금융시장은 제한된 자금조달 환경에서 최근 상한금리 추가 인하 및 중개수수료 상승 등으로 소비자금융 시장의 경쟁강도는 심화될 것으로 예상돼 중소형 대부업체의 경우 영업환경 악화가 예상되고 있다. 하지만 일부 상위권 대형 대부업체의 경우 풍부한 자본력과 체계화된 신용평점시스템 및 채권관리시스템을 구축해 이를 기반으로 대규모 순이익을 기록하고 있으며 점유율을 높여가고 있어 대형 대부업체를 중심으로 산업 집중화가 더욱 진행될 가능성이 있다는 지적이 나왔다. 한신정평가 기업평가7팀 이동선 선임연구원은 ‘최근 대부업계 현황 및 환경 변화’란 보고서를 내고 이같이 설명했다. 이에 본지는 이 보고서를 통해 대부업계의 현황과 전망을 살펴봤다.
◇ 대출채권 및 순이익 확대 추세

2009년말 6850개 대부업체가 167만명에게 5.9조원을 대출(1인당 평균대출금 350만원)해 2009년 3월말에 비해 대출금이 7581억원 증가하는 등 대부업체들의 대출 규모가 확대되고 있다. 이 보고서는 2008년 9월 금융위기 이후 영업자금 조달이 어려워 신규영업이 여의치 않았던 반면, 2009년 3월 이후 경기 회복세에 따라 자금조달이 용이해져 신규영업이 늘어났기 때문인 것으로 분석했다. 한편, 신용대출이 4.6조원으로 전체 대출금의 78%를 차지하고 있어 대형 대부업체가 소액 신용대출 위주의 영업을 확대하고 있다고 평가했다. 이 보고서는 외환위기 및 카드사태 이후 제도권 금융기관의 리스크 관리가 강화되면서 담보대출 중심으로 소비자 여신이 크게 증가하는 경향을 보였다고 설명했다.

이에 따라 담보력이 부족한 7~10등급의 저신용자에 대한 대출은 전체적으로 감소하는 추세를 나타내고 있다. 하지만 제도권 금융을 이용하기 힘든 신용등급 7~10등급에 해당하는 저신용자가 2010년 6월말 753만명(전체 경제활동 인구의 20%)에 이르고 있어 저신용 계층을 중심으로 자금에 대한 초과 수요가 존재하고 있다고 설명했다.

이로 인해 담보력과 신용등급이 낮은 저신용 계층을 대상으로 소액신용대출을 주로 취급하는 대부업체들의 대출이 지속적으로 증가하고 있으며, 40%를 초과하는 대출이자율을 바탕으로 순이익 또한 증가세를 나타내고 있다.

하지만 이러한 대부업권의 대출자산 및 수익증가는 일부 상위권 업체에서 두드러지고 있으며, 일부기업은 오히려 감소하는 모습을 보이고 있어 산업에 내재돼 있는 사업위험은 높은 편이라고 분석했다. 업계 선두을 차지하고 있는 일본계 자본의 대부업체는 풍부한 자금력과 대출심사 및 연체관리 노하우를 바탕으로 대부시장을 선점해 큰 폭의 영업 성장세를 보인 가운데, 국내 대부업체들도 벤치마킹을 통해 대형화를 시도하고 있지만 선두권을 형성하고 있는 외국계 자본 대부업체들과는 대출자산 및 자기자본 규모 측면에서 차이를 보이고 있다고 설명했다.
◇ 수익성 및 자금조달 등 부정적 영향 가능성

이 보고서는 대부업체의 경우 부정적인 사회인식으로 인해 수익성 및 자금조달 등 여러 측면에서 법적 제도적 환경변화에 따른 부정적 영향을 받을 가능성이 높다고 설명했다. 대형대부업체의 경우 금리상한 추가 인하에 대한 대응여력이 있지만 자기자본이 부족하고 업력이 짧아 신인도가 낮은 일부 업체의 경우 조달금리가 높고, 대손비용 및 경쟁심화에 따른 중개수수료 비용부담 증가 등으로 인해 향후 금리상한 추가 인하에 대한 대응능력은 낮은 것으로 평가했다.

대부업체는 상법상의 회사이기 때문에 자기자본의 4배까지 회사채를 발행할 수 있지만 공모발행이 제한돼 있으며, 회사채를 통한 조달은 사모사채 형태로 제한적으로 이뤄지고 있는 실정이다. ABS발행 역시 제한돼 있으며 평판리스크를 우려한 은행권에서의 대출 제한으로 인해 은행권 차입이 힘든 상황에서 일부 대부업체의 경우 전환사채, 신주인수권부사채, CP발행 등을 통해 조달원을 다변화하고 있지만 대부분의 업체의 경우 대출 원리금 회수와 저축은행 및 여신전문회사를 통한 담보차입에 크게 의존하고 있다.

18개사의 평균 자기자본 비율은 38.5%이나 업계 선두권인 에이앤피파이낸셜대부 및 산와대부, 코스닥 상장업체인 리드코프를 제외할 경우 19.9%로 신용위험이 매우 높은 대출자산을 운용하고 있는 대부업의 특성을 감안하면 현재의 자기자본비율은 다소 낮은 수준이라고 분석했다. 대부업체의 경우 부정적인 사회인식으로 인해 법적 환경변화가 부정적인 영향을 줄 가능성이 존재한다고 설명했다. 정부는 2002년 8월 대부업자의 이자율을 제한하고, 불법적 채권추심행위를 금지해 거래상대방을 보호하기 위해 ‘대부업의등록및금융이용자보호에관한법률’을 제정해 개인 또는 소규모 법인에게 금전대부를 하는 경우 연 66%를 초과할 수 없도록 했다. 이후 2007년과 2010년 법 개정을 통해 대부업체의 금리상한은 연 49%, 44%로 인하됐으며 향후 경제 상황에 따라서 추가로 5%p 인하해 39%로 인하할 예정이다.

현재 대형 대부업체의 경우 자금조달 금리가 10~15% 내외이며, 규모의 경제를 바탕으로 추가 금리상한 인하에 대응할 여력이 있는 것으로 보인다. 중소형 대부업체의 경우 판매관리비 축소 및 대출심사 강화가 불가피할 것으로 분석했다. 금리상한의 인하는 대출이자수익 감소로 인해 대부업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 것으로 보이지만 자금조달에 강점을 보유한 대형 대부업체의 경우 영업기반 확충이라는 측면에서 긍정적 요인도 있다고 설명했다. 실제 일부 대형업체의 경우 다이렉트 상품을 중심으로 현행 금리상한 보다 낮은 대출금리의 상품을 출시해 신규고객 유치 확대를 하고 있는 실정이다.

◇ 중개 수수료 인상으로 다이렉트 영업 강화해야

이 보고서는 금융감독 당국이 대부업체 이용 고객의 피해를 최소화하기 위한 제도를 강화하면서 대부 중개 수수료율이 상승하고 있다고 설명했다. 과거 대부중개업체들은 대출고객과 대부업체로부터 모든 수수료를 받았다. 하지만 대출중개업에 대한 규제가 강화되면서 대부업체로부터만 수수료를 받게 됨에 따라 수익성이 악화된 대부중개업체들이 수수료 인상을 요구하면서 최근 중소형 대부업체를 중심으로 대출금액의 5~7% 수준이었던 수수료율이 7~10%선으로 상승했다. 자본력이 취약한 중소형 대부업체의 경우 초기 영업비용 부담으로 케이블TV나 인터넷 광고를 통한 직접채널 영업 대신 대출중개업체를 통해 대출영업을 하고 있어 대부중개업체의 협상력이 우위에 있다.

반면 대형 대부업체의 경우 브랜드 마케팅을 강화해 나가고 있으며, 콜센터 확충 등 직접채널 영업을 확대하고 있다. 향후 금리상한이 추가 인하될 경우 중소형 대부업체의 영업환경은 더욱 악화될 전망이며, 대형업체를 중심으로 업계가 재편될 가능성도 있다고 분석했다. 저축은행, 신협, 새마을금고 등 서민금융기관의 저신용자에 대한 자금공급이 위축되면서 금융소외계층이 확대됨에 따라 2009년 이후 정부는 담보여력이 없는 저소득 저신용자가 제도권 금융기관으로부터 대출을 받을 수 있도록 희망홀씨대출, 미소금융, 햇살론과 같은 정책서민금융의 공급을 확대하고 있다.

하지만 햇살론과 희망홀씨대출의 경우 대출대상이 6등급 이하의 저신용자로 대부업체의 주요 고객층과 겹치는 부분이 존재하며, 대부업체의 대출금리보다 낮은 저금리로 대출이 이뤄지고 있어 시행초기 일부 6~8등급의 대부업체 고객을 중심으로 대출전환이 예상된다고 분석했다. 하지만 현재 정부주도의 정책금융 공급이 금융소외계층의 자금 초과수요를 충분히 해소할 수는 없으며, 전환 고객 가운데서도 상환자금 부족 등 자금수요가 있을 경우 다시 대부업체를 이용해야 하는 상황이 발생할 수 있어 부정적인 측면만 존재하지는 않다고 설명했다.

이동선 선임연구원은 “다만 향후 햇살론과 같이 서민금융기관을 통한 자금지원을 통해 서민금융기관과 저신용자 사이의 상호관계가 구축되고 서민금융기관의 고객 선별기능이 강화되도록 해 적정 금리의 신용대출 상품이 자발적으로 출시된다면 대부업권 성장에 제약요인으로 작용할 수 있을 것”이라고 말했다.

                                 〈 주요 대부업체 재무현황(2009년) 〉
                                                                               (단위 : 백만원, %)
(자료 : 금융감독원)



김의석 기자 eskim@fntimes.com