투자심사역 관리업체 너무 많다

벤처캐피털리스트들이 1인당 관리하는 투자기업체수가 과도해지면서 자칫 사후관리가 소홀해질 수 있다는 우려의 목소리가 제기되고 있다.

지난해 벤처캐피털들은 장기간 투자금 회수에 어려움을 겪고 있는 데다 불황이 지속되자 내부 구조조정에 들어갔다.

자회사 사업 부문을 접거나 투자부서등을 통폐합하면서 조직을 축소, 재편했고 이 가운데 많은 인력들이 구조조정이라는 이름으로 벤처캐피털사를 나가야 했다. 현재 벤처캐피털 투자팀당 관리하는 투자업체가 보통 40~50개사에 달하는 것으로 알려졌다. 벤처캐피털리스트들의 숫자가 줄어들어 투자팀당 실제적으로 투자사를 관리하는 벤처캐피털리스트가 2~3명인 것을 감안하면 업무율이 높은 것으로 분석되고 있다.
특히 국내 벤처캐피털리스트의 경우 예전에는 단지 투자만 결정하고 사후 회수와 관리 문제에는 한발 떨어져 있던 관행에서 사후관리를 직접 챙기는 방향으로 변화하고 있어 IPO는 물론 채권회수에까지 나서는 등 업무량이 확대되고 있다.

D 창투의 한 벤처캐피털리스트는 30개 투자회사를 관리하면서 직접 경영메뉴얼을 만들어 투자사에 제공하고 있다. 여기에는 주총 및 이사회를 구성하고 진행하는 방식, 인센티브제 도입, 스톡옵션 제공 등 회사 경영에 필요한 제반 사항등을 담고 있다.

이는 초기 벤처기업의 CEO 대부분이 이러한 사안에 대해 간과하고 있고 컨설팅사에 의뢰할 여력도 없기 때문이다. 무엇보다 코스닥 등록기준이 강화됨으로써 IPO에 성공하기가 어려워짐에 따라 벤처캐피털리스트의 사후지원 업무는 증대하는 것이다.

이를 위해 일부 벤처캐피털사에서는 경영이나 컨설팅 지원이라는 이름으로 투자사의 경영관리부서를 분리해 만들기도 했지만 벤처캐피털리스트의 사후 역할이 필요 없어진 것은 아니다. 경영지원부서에서는 제도적인 지원을 효과적으로 제공할 수 있지만 그밖의 경우에 투자사에서 겪는 경영 고충, 내부 갈등 등에 대해서 해결하는 데는 한계를 가진다는 지적이다.

이를 두고 벤처캐피털의 한 관계자는 “벤처캐피털리스트가 투자업체의 사후관리업무까지 맡아야 되는 것은 당연한 일로 제 업무를 찾는 것”이라면서 “하지만 미국처럼 벤처캐피털리스트 1인당 3~4개 투자업체를 관리하는 것이 아니라 수십개 회사를 담당하는 상황에서는 업체관리에 구멍이 생길 수밖에 없다”고 말했다.


임지숙 기자 js@fntimes.com