연준 긴급대출 중단은 시장 리스크 요인..연말 자금시장 불확실성과 맞물릴 가능성 - 국금센터

[한국금융신문 장태민 기자] 국제금융센터는 20일 "미국의 코로나19 재확산, 정권인수 지연 등 리스크가 상존하는 상황에서 연준의 긴급대출제도 중단은 시장의 리스크 요인"이라고 밝혔다.

홍서희·김성택 연구원은 "당분간 긴급대출제도의 시한 연장 불확실성이 남아있으나 적어도 바이든 행정부가 출범하기 전까지는 CCF, MLF, MLSP, TALF를 중단할 가능성이 있다"면서 이같이 진단했다.

홍·김 연구원은 "긴급대출제도 잔액은 7월초 정점 이후 점진적 감소세"라며 "9개 제도 중 8개는 연말에 종료될 예정인 가운데 시한 연장을 둘러싸고 재무부와 연준의 이견 노출됐다"고 지적했다.

연구원들은 "연준의 긴급대출제도는 유동성, 신용지원을 통해 금융시장 안정, 경기하강 억제 등에 기여했다는 시각이 많지만 일각에서는 도덕적 해이 등을 우려해 연장을 반대하고 있다"고 밝혔다.

예컨대 긴급대출제도(저비용 backstop) 도입 등으로 금융시장 여건은 8월 이후 코로나19 이전 수준을 회복하고 중소기업 지원 등으로 경기 하강도 완화됐다. 하지만 도덕적 해이, 통화정책 독립성 문제, 위험자산 과열 등에 대한 비판도 계속해서 제기돼 왔다.

연구원들은 "MLF는 대출신청대출신청(notice)을 11월까지 접수하므로 그 이후에는 채권 발행에 불확실성 확대된다"면서 "Repo/FX 스왑라인 등 유지, 연준의 추가 조치 가능성이 충격을 완화하겠지만 연말 자금수요 확대 경향과 맞물려 불안이 심화될 소지가 있다"고 덧붙였다.