FY2013 생보업계는 무엇을 해야 하나

FY2013(2013년 4~12월) 생명보험업은 명목 경제성장률을 하회하는 낮은 성장이 예상된다. 저성장과 저금리 장기화와 각종 사건으로 인한 신뢰도 하락으로 판매가 어려워지고 리스크관리도 점점 힘들어진다는 게 업계 전문가들의 공통된 시각이다. 때문에 올해 생보업계의 핵심 경영과제는 저성장 및 저금리 장기화에 대한 전사적 대응과 소비자보호가 지목된다.

◇ 점점 어려워지는 환경

생보업계를 둘러싸고 저성장 및 저금리 기조 장기화, 가계부채 문제 현실화, 주택시장 침체지속, 인구고령화, 의료환경 변화, 실손의료보험의 단독상품 출시, 현금흐름방식 보험료 산출 시행, 연금관련 세제변경, 회계연도 변경, 금융소비자보호 강화 등의 환경변화가 이뤄지고 있는 중이다. 감독체계도 리스크 중심의 경영실태평가제도(RAAS) 개선, 변액연금 관련 공시제도 개선, 공시이율 산출체계 개선 및 표준이율 인하 등의 변화가 있다.
국제경제와 국내경제를 고려해보면 저성장 및 저금리 장기화가 불가피한 상황이다. 저성장이 지속될수록 보험수요 위축으로 사업비차익에 크게 의존하는 보험사의 영업수지가 악화된다. 저금리가 지속되면 운용수익률이 하락하고 이차역마진이 심화돼 투자수지도 줄어들게 된다. 이 경우 표준이율 하락이 불가피하나 금융당국의 사업비 개선 및 절감요구로 사업비차익을 확보하기도 쉽지 않다. 위험률차익 또한 FY2008 이후 급격히 하락해 FY2012 상반기 대형 3사(삼성·한화·교보생명)의 위험률차익은 13.8%, 중소형사 4.2%, 외국사 5.1%로 FY2007에 비해 각각 2.1%p, 7%p, 14.3%p 떨어졌다.

그동안 리스크관리 전략과 리스크 감독제도가 개선돼 왔지만 국내 역시 보험산업이 고금리 저축상품을 통해 성장해 왔기에 저금리 장기화에 따른 부정적인 영향이 적지 않다. 특히 생보사가 손보사에 비해 확정금리형 비중이 높아 더 큰 영향을 받을 것으로 전망된다. 금융감독원에 따르면 2011년 기준 생보사의 확정금리형 상품비중은 연율 7% 이상이 44.2%(70조3000억원)에 달했다. 자산운용수익률을 5%로 가정하면 연간 1조4000억원의 이차역마진이 발생하는 셈이다.

한편 보장성은 저성장에 따른 소득감소로 비교적 고가인 종신보험의 수요가 기대보다 낮아질 수 있다. 저금리 기조로 인한 자산수익률 하락으로 저축성보험의 수요위축 및 리스크관리의 어려움도 높아질 것으로 보인다. 주식시장의 불확실성 증대와 신뢰도 하락으로 변액보험 시장의 회복이 쉽지 않으며 영세기업에 대한 퇴직연금 시장확대가 용이치 않아 IRP시장의 신규수요 창출이 예상보다 어려워질 가능성이 높다.

◇ 성장하는 노후시장, 주도권 잡아야

노후시장은 인구고령화가 가속화되는 현재 생보업계의 기회요인으로 작용하고 있다. 고령화로 인해 공적연금의 노후보장 기능이 한계에 이르자 퇴직연금 및 개인연금 등 사적연금으로 보완하려는 노력이 지속되고 있으며 저출산, 고령화, 핵가족화로 장기간병보험(LTC) 수요가 높아지고 있기 때문이다. 2012년 생명보험 성향조사 결과에서도 향후 가입을 원하는 생보상품으로 연금보험(32%), LTC(26.3%), 실손의료보험(22.8%) 등이 꼽혔다.
한국인의 기대여명은 2010년 80세에 진입한 후 계속 증가해 최빈 사망연령이 87세가 된 반면 정년은 짧아지고 은퇴준비시간도 충분하지 못한 현실이다. 과거엔 장수가 축복이었지만 이젠 생각보다 오래 사는 것을 위험(Risk)이라고 한다. 기대이상의 수명증가로 발생하는 위험인 ‘장수리스크(Longevity Risk)’는 보험업계뿐 아니라 범사회적인 문제로 대두됐다.

미래에셋퇴직연금연구소가 추산한 국내의 장수리스크는 0.74, 실제은퇴기간이 예상보다 평균 74%가량 늘어났다. 미국(0.32), 일본(0.29), 영국(0.33)보다 평균수명이 급증하면서 예상치 못한 은퇴기간의 증가폭이 크다는 의미다. 생보업계선 이를 대비해 장수와 투자리스크를 동시에 관리할 수 있는 종신연금의 활용도가 높아져야 한다고 입을 모은다. 퇴직시 적립금을 종신연금으로 전환해 안정적 노후소득확보가 가능해지면 재정부담 절감 및 소비증가 등 긍정적인 효과가 기대된다는 것이다.

퇴직연금에서도 모집인제도가 바뀌면서 영업환경에 큰 변화가 전망된다. 2012년 7월 ‘근로자퇴직급여보장법’이 통과됨에 따라 퇴직연금은 직급영업에서 보험설계사 및 투자권유대행인 등을 통한 개인영업 중심으로 환경이 변화됐다. 생보사는 막대한 인원의 설계사를 보유하고 있어 향후 퇴직연금시장에서 상당한 경쟁력을 발휘할 수 있을 것으로 기대된다. 이를 위해 퇴직연금시장의 환경변화를 예측해 보험설계사를 퇴직연금 전문모집인으로 적극 육성, 활용해야 한다.

또 의료기술 발달로 고령의 유병자가 늘어나는 추세다. 국내 20세 이상의 54.3%가 고혈압 등 만성질환을 갖고 있으며 고령자일수록 그 비중이 높아지고 있다. 연령별 만성질환 보유비중은 50대 68.7%, 60대 83.7%, 70대 이상이 91.3%다. 사회환경과 소비자 니즈의 변화는 필히 새로운 타깃을 대상으로 한 상품개발을 예고하듯이 유병자들을 상대로 한 연금보험, 건강보험 등이 본격적으로 개발될 조짐이다.
◇ 금리리스크 관리에 역점 둘 것

저성장, 저금리 추세가 지속되고 있어 사업비차익과 이자율차익은 줄어들고 수익성도 하락할 것으로 예상됨에 따라 저금리 환경 하의 시나리오 경영과 자산운용전략 수립이 필요한 시점이다. 지속적인 금리하락은 고정금리형 상품이나 변동금리라도 최저금리가 보장되는 상품의 이차마진 축소 혹은 역마진을 초래할 수 있고 투자헷지 비용도 상승해 변액보험의 수익성을 약화시킨다. 생보사는 다양한 시나리오를 반영해 관리 가능한 단순상품 위주로 상품구성을 변화시킬 필요가 있는데 현금흐름방식 보험료 산출은 유용한 상품개발 여건을 제공할 것이다. 또 보유계약의 준비금 적정성을 확보할 필요가 있다.

저금리가 지속될 경우 이자소득 자산이 대부분인 생보사는 재투자 수익감소로 어려움을 겪을 것으로 보인다. 금융위기 이후 국내 생보사들은 안전자산의 비중을 확대하였는데 향후 다양한 금리 시나리오에 대비해 자산배분 전략을 수립할 필요가 있다. 그러나 금리하락에 따른 수익률 저하를 만회하기 위해 위험자산의 비중을 급격히 늘리는 것은 재무건전성을 악화시킬 수 있으므로 유의해야 할 것이다.

◇ 소비자보호 강화는 기본

전 세계적인 소비자보호 강화추세에 맞춰 국내 생보업계도 경영전략 차원에서 소비자보호에 대한 인식을 적극적으로 확산시킬 필요가 있다. 지난해 변액연금, 연금저축 수익률 논란과 여전히 높은 민원건수, 철새설계사로 인한 관심계약(고아계약) 증가 등은 업계에 대한 소비자의 신뢰도를 저하시키는 주원인이다. 이외에도 감독당국의 경우 설명의무 및 적합성 원칙 등 현행 제도의 현실적 적용방법과 함께 소비자보호를 위한 모범규준을 새로이 마련하고 있으며 변액연금의 상품성 및 투명성 제고를 위해 새로운 정보공시 방안이 제시됐다.

전반적으로 판매채널이 다변화되고 영업행위규제가 강화되고 있는 세계적 추세를 반영해 컴플라이언스(법규준수) 리스크에 가급적 노출되지 않도록 소비자보호에 각별히 유념할 필요가 있다. 소비자보호와 관련해 공시제도에 일부개선이 있었으나 현행 공시체계상 비표준화되고 복잡한 보험상품에 대해 충분한 정보를 제공하는 데엔 한계가 있으므로 장기적인 공시정책과 생보업계의 노력이 요구된다.

개인정보보호를 위한 정부방침도 강화돼 정보의 활용제한과 관리강화에 대비할 방책이 필요한 시점이다. 판매과정에서 정보활용 동의는 물론 정보보안을 위한 내부 인프라 역시 구축해야 한다. 특히 올해부터는 소비자의 자기정보 통제권을 강화하는 방안이 추진되고 있어 영업에서 고객정보 활용의 제약이 지속적으로 생길 전망이다.

◇ 초업권적 무한경쟁 준비해야

스마트기술의 발달로 인터넷을 통한 저가형 보험상품에 소비자들의 관심이 커지고 있으며 전자청약시스템이 잇달아 도입되고 있다. 서류 없이 태블릿PC로 가입하거나 인터넷으로 가입할 수 있어 사업비 절감에 효과적이기에 보험사들이 선호하고 있다. 이런 IT활용도 제고는 업계의 지속적인 관제로 남아있다.

하지만 무엇보다 생보산업의 장기과제로 사회안전망 구축에 독자적인 영역확보가 필요하다. 보험산업의 차별성은 이미 약화되고 금융겸업화의 진전으로 다른 업권과의 경쟁이 심화될 것은 자명한 일이다. 이미 작년에 발생했던 변액연금, 연금저축 수익률 논란을 통해 소비자들은 더 이상 보험을 타 업권과 별도로 구분하지 않는다는 점이 확인됐다. 그동안 보험은 특수하고 다른 금융업권과 다르며 동일한 잣대로 평가해선 안 된다고 주장하는 경향이 많았지만 업권간, 상품간 차별성이 상당히 약화되고 겸업화의 진전에 따라 타 금융업권과의 경쟁은 심화될 것이다.



원충희 기자 wch@fntimes.com