펀드가입도 전문가 활용 투자문화 필요

“펀드시장 발전 위해서는 장기투자 활성화돼야…”

“펀드 시장의 건전한 발전을 도모하기 위해서는 장기투자 문화가 전제돼야 한다.”

한국투자자교육재단(이하’재단’) 투자자보호센터는 ‘한국과 미국의 펀드투자자 비교’라는 보고서를 통해 이같이 밝혔다.
재단은 이 보고서를 통해 “미국에서는 노후준비를 위한 자산관리(76%)를 중시하는 경향이 강해 펀드 보유 기간을 장기적으로 이끌어왔다”고 전했다.

반면 국내 펀드 시장에 대해서는 “국내 투자자들도 금융상품 보유의 주된 목적이 노후대비(49.1%)로 나타나 있으나 유행에 따른 펀드 수요와 공급 및 투자자들의 단기투자 성향으로 인해 미국 대비 펀드의 종류는 많으나 투자자가 보유하고 있는 펀드의 개수와 투자 기간이 상대적으로 짧다”고 설명했다.

이 보고서에 따르면 미국 펀드 투자자의 장기투자는 퇴직연금이 근간을 이룬다. 미국 펀드 투자 가구의 펀드 가입 채널 1순위는 퇴직연금이며, 퇴직연금 가운데 인기가 많은 뮤추얼펀드는 401(k)의 자산 3조달러(2007년 말 기준) 중 약 1.6조달러로 50% 이상을 차지하고 있다.

그러나 우리나라는 저축, 투자 계획 기간에 대해 향후 1~3년 미만이 각각 56.4%, 50.1%로 가장 높은 비율을 보여 장기투자 문화가 정착되지 않음을 나타내고 있고 퇴직연금도 2005년 12월에 도입돼 아직은 미흡한 수준이다.

이와 관련 보고서에서는 장기투자 활성화를 위해 장기투자에 적합한 저비용상품을 개발해야 한다고 주장했다.
미국 퇴직연금제도 중 401(k)가 투자한 펀드는 No-Load Fund(선취, 후취 수수료를 지불하지 않고 펀드에서 지불하는 판매관련 비용도 매년 펀드 순자산의 0.25% 이내인 펀드)로 2006년 말 기준으로 75%를 차지하고 있다. 미국 투자자들은 펀드 보수 등 비용도 중요한 투자 결정요인으로 보고 있는데, 기존에 연구한 결과를 보면 펀드 보수는 운용성과에 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 특히 장기투자의 경우 그 영향은 더 커질 것으로 추측된다.

이어 재무상담사를 활용한 투자문화가 확산돼야 한다고 강조했다.

국내 펀드 판매 채널은 은행, 증권사 등 판매회사에 한정된 반면, 미국은 퇴직연금, 재무상담사, 직접 판매 등 다양한 채널이 있고 특히 재무상담사를 통한 펀드투자 비율이 50%가 넘는다.

또한 최근의 복잡하고 다양한 금융상품 현실을 볼 때 장기적인 투자목표 달성에 전문적인 도움을 줄 수 있는 재무상담사를 활용하는 펀드 투자문화가 필요하다고 주장하고 있다.

이와 함께 장기투자의 유용성 등 올바른 금융거래 방법에 대한 교육이 이뤄져야 한다고 조언했다.

국내에서는 투자자 교육이 미흡하며 교육의 내용도 펀드, 주식, 채권 등 개별 상품의 투자 방법이 주를 이루고 있다. 보고서에 의하면 전체 응답자의 12.5%만 투자자 교육을 받은 경험이 있고, 받은 교육 내용이 주로 펀드, 주식, 채권 등의 투자 및 노후설계방법 등으로 나타났다.

이와 관련 재단의 김은미 연구원은 지난 4월부터 경제교육지원법이 시행돼 향후에는 투자자 교육이 보다 체계적으로 진행되는 등 활성화될 것으로 예상했다. 다만, 개별 금융상품에 관한 교육 뿐 아니라 장기투자의 유용성, 재무상담사 활용방법 등 올바른 금융거래 방법에 대한 교육을 강화할 필요가 있다는 것.

이밖에도 펀드 불완전 판매, 이해상충에 대한 분쟁조정절차의 개선, 처벌강화 등 투자자 신뢰 제고를 위한 직접 보호장치를 강화해야 한다고 보았다.

이에 대해 김 연구원은 투자자와 이해상충을 줄일 수 있는 시장구조로 전환하는 등 불완전 판매나 이해상충을 사전에 예방하기 위한 IFA(독립재무상담사) 등의 간접 보호 장치를 지속적으로 추진해야 한다고도 조언했다.

유승열 기자 magicysy@fntimes.com



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