정성재 BNK벤처투자 대표, 부울경 혁신기업 스케일업 페달 [VC 2026 하반기 프리뷰 (6)]

[한국금융신문 전하경 기자] 상반기 벤처캐피탈(VC) 업계는 주식시장 활황으로 포트폴리오사 대부분을 높은 수익률로 회수에 성공했다. 상반기는 높은 성과를 거두었으나, 하반기에는 주식시장 변동성 심화로 녹록지 않은 상황이다. 상반기 VC들의 성과를 조명하고, 하반기 어려움 속에서도 국민성장펀드 조성, 해외 진출, IPO 등을 통한 회수로 수익을 극대화하는 VC들의 하반기 전략을 살펴본다. <편집자 주>

정성재 BNK벤처투자 대표가 올해 하반기에는 지역 혁신 기업 스케일업 지원에 박차를 가하고 있다. 부울경 기반 기업 1호 회수 사례도 기대되고 있어 지역 벤처 스타트업이 '유니콘'으로 나아갈 수 있는 첨병 역할을 확대한다는 방침이다.

13일 VC업계에 따르면, BNK벤처투자 포트폴리오사인 피알지에스앤텍은 이달 상장예비심사를 청구할 예정이다. 피알지에스앤텍은 BNK벤처투자가 투자한 기업 중 부산 소재 스타트업 첫 IPO 사례로 기대되고 있다.
BNK벤처투자 관계자는 "기술성평가를 통과했으며 9월 중 상장예비심사 청구하여, 연말 혹은 내년 초에 코스닥에 상장하는 것을 기대하고 있다"라며 "부산 소재 스타트업 IPO 좋은 선례가 될 것으로 기대된다"라고 말했다.

'BNK생산적금융 전략 펀드'로 지역 기반 스타트업 투자 선도

BNK벤처투자는 하반기 주요 전략으로 '지역 혁신기업의 스케일업'을 선정하고 지역 소재 기업 투자와 스케일업 도약에 적극 나서고 있다. 이 일환으로 BNK벤처투자는 이번 BNK금융그룹과 공동으로 조성한 500억원 규모 'BNK생산적금융 전략 펀드' 운용을 맡았다.

BNK벤처투자 관계자는 "BNK금융그룹은 지역 대표 금융그룹으로서 생산적 금융 확대와 지역경제 활성화를 위해 그룹 계열사가 공동으로 출자에 참여했으며,. BNK벤처투자가 운용을 맡아 부울경 지역 벤처기업과 지역특화산업을 중심으로 투자할 계획"이라며 "이번 전략펀드를 통해 지역에서 형성된 자금이 지역 기업의 성장으로 이어지고, 다시 지역경제 활성화로 연결되는 선순환 금융 생태계를 구축할 것으로 기대하고 있다"라고 말했다.

‘BNK 생산적금융 전략펀드'는 AI·반도체·방산·미래모빌리티·친환경 에너지 등 국가전략산업과 동남권 산업 전환을 이끌 기업에 투자한다는 방침이다.

성장성과 시장성을 갖춘 Pre-IPO 기업에 대한 투자도 적극 추진하여 안정적인 투자수익 확보와 지역경제 발전이라는 두 가지 목표를 동시에 달성한다는 계획이다.
이번 시리즈D로 투자한 퓨리오사AI도 동남권 산업 발전으로 이어질 수 있는 전략을 구체화한 사례다.

BNK벤처투자 관계자는 "퓨리오사AI는 국민성장펀드의 같은 라운드인 시리즈D에 30억 투자를 완료했다"라며 "향후 부울경 지역과 연계한 사업 시너지 창출을 목적으로 정부의 생산적 금융활동에 활동과 연계한 투자로 전략펀드로 집행한 케이스"라고 말했다.

‘BNK부산 혁신 스케일업 벤처펀드’를 통해 투자부터 회수까지 다각도로 지원한다는 방침이다.

BNK벤처투자 관계자는 "‘BNK부산 혁신 스케일업 벤처펀드’를 기반으로 부산·울산·경남의 우수기업을 적극 발굴할 것"이라며 "자금 지원에 그치지 않고 그룹 네트워크를 활용한 금융 서비스 연계와 후속투자, IPO 및 M&A까지 지원하고자 한다"라고 말했다.

이미 지난 4월 동남권 중 특히 부산에 투자하기 위한 250억원 규모 'BNK부산 혁신 스케일업 벤처펀드'를 결성을 완료하고 우수한 기술력을 보유한 지역에서 저평가된 스타트업들의 발굴과 스케일업에 나서고 있다.

펀드를 통해 Tiny ML 기반의 초소형 음성인식 AI 모델 스타트업인 감바랩스, 데이터 센터 화재예방 솔루션인 글로벌탑넷 등에 초기투자를 하며 포트폴리오를 확대해 가고 있는 상황이다.

올해 모태펀드 중진계정 창업초기 분야로 선정돼 결성한 'BNK창업초기 투자조합'에서는 중장기적 미래 성장 가능성이 높은 초기 기업 발굴에 중점을 두고 있다.

10년 만기 장기 펀드인 만큼, 창업초기 기업에 대한 모험자본 공급 역할을 수행한다. 현재 시장의 주도 테마를 후행 추종하기보다 중장기적으로 산업 구조를 전환시킬 기술 영역을 중점을 둔 만큼, 동남권 초기 기업 투자 발굴과 스케일업에도 기여할 수 있을것으로 보고 있다.

BNK벤처투자 관계자는 "당사 전체 투자 포트폴리오의 최상류에서 유망 기업을 선점하고 후속 블라인드펀드로 연결하는 딜 파이프라인 기능을 담당한다"라며 "BNK금융지주 자회사로서 안정적 운용 기반과 동남권 주력 산업의 기술 전환 수요를 접점으로 보유하고 있어, 초기 발굴부터 그룹 네트워크를 통한 사업화 지원까지 연계가 가능하다"라고 말했다.

부산 소재 스타트업, IPO 첫사례 기대

BNK벤처투자는 피알지에스엔텍이 첫 부산 기업 지역 투자 회수 포트폴리오가 될 것으로 기대하고 있는 만큼, 하반기에 회수에 집중하고 있다.

피알지에스엔텍은 희귀질환 치료제 개발 전문 바이오 스타트업으로, 소아조로증 관련 파이프라인을 미국 센티넬 테라퓨틱스와 기술이전 계약을 체결했다. 이미 피알지에스엔텍은 보유 지분 일부 매도를 통해 IRR 20%를 기록했다.

마키나락스 회수도 기대되고 있다. 마키나락스는 엔터프라이즈 AI OS를 기반으로 현장에서 동작하는 인공지능을 만드는 피지컬 AI 기업이다.

지난 5월 코스닥 상장한 마키나락스는 상장 첫날인 지난 5월 20일 따따블을 달성했다. BNK벤처투자는 마키나락스 잔여 지분 매각을 통해 IRR 83.6%의 수익을 낼 것으로 전망하고 있다.

상반기에는 이미 나라스페이스, 인벤테라 IPO를 통해 회수 성과를 냈다. 나라스페이스는 55억원을 투자해 353억원을, 인벤테라는 20억원을 투자해 56억원을 회수했다. 마키나락스는 상반기 30억원 일부 회수를 완료했다.

유망 기업인 베이리스, 그린다 등에도 신규 투자도 단행했다. 베이리스는 임베디드 SW 전문기업으로서, 현대기아차의 10년 이상 인포테인먼트 시스템의 미들웨어 엔지니어링에서 쌓은 경험과 역량을 바탕으로 Edge AI, 방산 섹터까지 수평 확장을 통해 사업을 확대하고 있다.

BNK벤처투자 관계자는 "플랫폼 기술이 될 수 있는 기술 섹터를 정한 후 이를 수평 확장하고 있는 회사를 찾던 중 발굴한 회사"라며 "신규 사업 부문으로 성공적인 안착을 통해 2027년 코스닥 상장을 착실히 준비하고 있다"라고 말했다.

그린다는 농식품 투자조합 제4호를 통해 투자한 그린바이오 기업이다. 단순 폐기물 처리에 그치지 않고 원료 수거부터 전처리·정제·품질관리·공급까지 자체 밸류체인을 구축했다는 점, 농식품 부산물을 고부가가치 친환경 에너지 원료로 전환한다는 점에서 농식품 펀드의 정책적 목적과 사업성을 동시에 확보할 수 있다고 판단하여 투자했다.

상반기에도 지역 기반 기업에 다수 투자했다. 투자를 완료한 리솔은 부산을 기반으로 둔 '부니콘 기업'으로 수면 관련된 멘탈헬스케어 시장에서 B2C 매출에 대한 성장성을 기반으로, B2B 시장의 개화를 준비하고 있는 업체다.

휴윈은 AI 반도체, HBM, Chiplet 확산에 따라 중요성이 지속적으로 높아지고 있는첨단 패키징의 SI(신호무결성)/PI(전원무결성) 성능 검증용 SW ACVS 개발사다. VC투자를 받지 않고 10년 이상 사업을 영위하다 올해 상반기에 BNK벤처투자를 포함하여 최초로 기관 투자를 유치했다.

BNK벤처투자 관계자는 "BNK벤처투자를 단순한 재무적 투자회사가 아니라 그룹의 생산적금융을 실행하고 지역기업을 전국구·글로벌 기업으로 성장시켜 국가 발전의 핵심 동반자로 발전시키는 것이 목표"라고 말했다.

전하경 한국금융신문 기자 ceciplus7@fntimes.com