S-Oil, 유가 급락으로 적자전환 불가피…목표가↓ - NH투자증권

[한국금융신문 김수정 기자] NH투자증권은 에쓰오일(S-Oil)에 대해 유가가 급락한 데 따라 작년 4분기 영업적자를 낼 전망이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 12만5000원으로 하향했다.

4일 황유식 연구원은 “유가 급락으로 재고 관련 손실이 발생하면서 작년 4분기 영업손익이 -841억원으로 적자 전환할 것으로 추정된다”며 “지난해 11월부터 RUC/ODC 상업 가동을 시작했으나 가솔린과 벙커씨유(B-C) 간 스프레드 축소, 낮은 설비 가동률 등으로 증설 효과가 단기간 내 나타나긴 어려운 상황”이라고 설명했다.

다만 “석유제품 수요는 약화됐지만 낮은 유가로 인한 수요 촉진, 재고 평가손실 소멸 등으로 올 1분기 실적은 반등 가능할 것”이라며 “RUC/ODC 가동률 상승으로 손실이 축소될 수 있다”고 덧붙였다.
김수정 기자 sujk@fntimes.com