금융지주 대형화·양극화 구도 심화

금융지주회사의 총자산이 전 금융권 총자산비중의 40% 수준에 이르도록 성장한 가운데 올해 은행권의 인수·합병(M&A)를 통한 지주회사의 구도 재편이 예상된다.

올초 시행된 개정 금융지주회사법에 따라 향후 금융권은 대형화와 양극화 구도가 보다 심화될 것이란 관측이다.

지난해 10월 170조원 규모의 산은금융지주의 설립으로 금융지주회사는 7개로 늘었다.
금융지주의 당기순이익도 전 금융권 당기순이익의 24%를 차지하고 있는 상황이다.

특히 우리금융지주의 민영화 과정에서 메가뱅크 출현, 외환은행 인수 등을 통해 하나·KB·산은·농협 등의 대형화 및 양극화가 보다 가속화될 수 있다는 지적이다.

금융지주간의 ‘빅뱅’이 새해 최대 화두로 부각되고 있는 가운데 은행권을 중심으로 리딩뱅크로의 도약 요구는 그 어느 때 보다 높아지고 있다.

그러나 이같은 대형화의 추세 속에서 금융지주로서 갖는 강점을 제대로 살리지 못하고 있다는 지적이다.

자본시장연구원 장욱 연구위원은 “금융지주가 금융그룹으로서 주력인 은행에 대한 집중도가 매우 높고, 리스크분산 효과나 자회사와의 시너지를 제대로 얻지 못하고 있다”고 평가했다.
이에 따라 국내 복합금융그룹이 대형화, 겸업화 효과를 얻고 있지만 그룹화효과는 얻고 있지 못하다는 지적이다.

우리금융의 민영화 과정에서 인수주체가 될지 피인수대상이 될지에 대해서도 관심의 초점이 되고 있는 가운데, 향후 금융감독 당국의 역할론도 크게 주목받을 것으로 보인다.

우리금융은 총자산 321조원에 달하는 메머드급 딜의 핵심 열쇠가 될 것으로 전망되며, 이는 금융권 전반에 M&A 회오리를 몰고 올 것으로 예상된다.

이팔성 우리금융 회장도 올초 “각종 불리한 조건에서 경쟁하고 있는 우리금융이 조속히 민영화를 달성해 자율 경영의 기반을 조성해야 한다”고 강조한 바 있다.

자본시장연구원에 따르면 산은지주, 기업은행, 우리금융 합병시에는 600조원, KB금융과 우리금융이 합쳐졌을 때 총자산 540조, 농협과 우리금융 합병시 460조, 산은지주와 우리금융 합병시 450조, 하나금융과 우리금융 합병시 300조 규모의 초대형 금융지주의 출현을 예상하고 있다.

외환은행 역시 KB금융이 인수시 총자산 380조원에 달할 것으로 예상되고, 농협과는 300조, 산은과는 270조, 하나금융과는 240조 등으로 예상하고 있다.

장욱 연구위원은 “올해 SWOT분석으로 본 금융지주의 금융환경과 내부경영 요인을 보면 강점으로 은행업의 긍정적 전망, 시너지효과 제고 기대, 적은 리스크 전이 요인 등이며, 약점은 현재 낮은 시너지와 리스크분산으로 꼽힌다”며 “향후 M&A에 따른 구도변화, 생보 상장, 금융지주 전환 지속 환경 등을 기회요인으로, 규제강화에 따른 통합리스크 관리 어려움 등은 위협요인으로 꼽을 수 있다”고 설명했다.

여기에 내달부터 자회사간 업무위탁 허용과 금융지주사 업무범위 확대, 임직원 겸직이 허용되면서 금융지주의 본격적인 시너지효과 제고에 나설 것으로 보인다. 올해 금융권은 산은지주를 통한 CIB 모델의 정착과 금융투자지주, 보험지주 출현의 기대, 비은행 영역의 지속적인 수익확대 노력 등을 통해 복합금융그룹의 대표적인 형태로의 정착을 기대할 수 있을 것이란 전망이다.

교차판매와 복합상품, 복합점포 등을 통한 시너지제고 노력이 올 한해 동안 지속적으로 이뤄질 것으로 보인다.

한편 한국금융연구원 이병윤 연구위원은 “국민, 신한, 하나은행이 우리은행 및 외환은행을 모두 합병할 경우 상위 3개 은행의 총자산기준 시장점유율이 75%를 넘어 공정거래법상 시장지배적 사업자에 해당하기 때문에 합병승인 과정에서 경쟁심사가 중요한 이슈로 등장할 수 있다”고 지적했다.

                                〈 금융지주회사의 회사 총자산 자기자본 현황 〉
                                                                               (단위 : 10억원)
(자료 : 금융감독원)



배동호 기자 dhb@fntimes.com