PEF가 경제에 미치는 영향은…

최근 사회적인 관심을 끌고 있는 사모주식펀드(PEF)가 국가 경제발전에 이바지한다는 주장이 제기됐다.

영국벤처캐피털협회(British Venture Capital Association; BAVC)는 최근 영국내 1500개 기업을 대상으로 설문을 실시, 이같은 결론을 내렸다. 2002년 현재 영국의 PEF 시장은 유럽 전체 시장의 38%를 차지하고 있다. 또 세계적으로 PEF에서 가장 많이 투자한 곳은 미국의 회사들인 것으로 조사됐다.

〈표 참조〉
■ 고용창출…연 19% 증가 = 설문자료에 의하면 지난 1999년 4월부터 2002년 3월까지 4년 동안 PEF 투자기업의 직원 수가 연 19% 증가해 같은 기간 ‘FTSE 100’ 기업과 ‘FTSE Mid-250’ 기업의 직원수 증가율인 6%와 9%보다 큰 것으로 조사됐다.

FTSE 100지수는 시가총액 상위 100개 기업에 대한 주가지수로써 전체 시가총액의 80%를 나타내는 주가지수이고 FTSE Mid250은 FTSE 100에 포함되지 않는 250개 중소기업으로 구성돼 전체 시가총액의 18%를 차지한다. 또 직원수 증가가 타기업의 인수 또는 합병에 의해서가 아닌 회사의 필요에 의한 자연스런 증가였다고 답한 회사가 83%에 달했다.

■ 주주구성 효율화 = PEF 투자기업의 경우 우리사주제도를 지원하는 회사의 비중이 펀드에서 투자하기 전에는 31%에 불과했으나 PEF 투자이후 72%로 증가했다. 또 우리사주를 보유하고 있는 직원수의 비중도 PEF 투자를 계기로 10%에서 29%로 늘어났다.

한편 응답회사의 44%는 이러한 소유구조 변화가 기업의 효율적인 경영에 긍정적인 영향을 미친다고 답했으며 37%는 기업이 혁신할 수 있도록 보다 자유롭게 환경이 개선됐다고 말했다.

■ 매출증가 효과 = 지난 199 9년부터 2002년까지 4년 동안 PEF 투자기업의 매출 성장률은 연 21%에 달해 FTSE 100 기업의 10%, FTSE Mid-250 기업의 14%보다 높은 것으로 조사됐다.
■ 회사운영의 효율화 = PEF는 지분참여 이외에 투자 대상기업에 많은 기여를 하는 것으로 나타났다. 아주 대표적인 것은 효율적인 회사운영이 가능해졌다는 것.

전체 응답회사의 76%가 PEF로부터 많은 도움을 받고 있다고 답했으며 특히 PEF 투자회사의 전략수립, 재무분야의 자문, 대외적인 계약체결 부문에서는 50%가 PEF의 기여도가 높다고 응답했다. 또 81%는 PEF가 없었다면 자신의 회사가 퇴출되거나 지금처럼 성장하지 못했을 것이라고 답했다.

         <지난해 PEF에서 투자한 규모>
                                (단위: US$십억)
(자료제공: PriceWaterhouseCoopers)


홍성모 기자 hsm@fntimes.com