투신안정기금 하이닉스債 편입 ‘파장’

“장기 운용·부실채 편입은 명백한 모럴헤저드”



한투와 현투가 신세기 한남투신 인수시 환매자금 마련을 위해 지난 98년부터 증권금융에서 차입해 조성된 1조 7000억 규모의 기금전용펀드에 하이닉스 등 부실채권을 편입시킨 것으로 밝혀져 타 조합원들의 반발이 확산되고 있다.
이에따라 대투 제일 동양 등 타 조합원들은 관련채권을 전용펀드에서 빼 달라는 요구를 하고 있지만 관련 투신사들은 다른 펀드로의 대체가 여의치 않아 향후 파장이 예고되고 있다.

또 기금전용펀드는 장부가 평가이기 때문에 관련채권을 상각할 수도 없어 문제를 더욱 어렵게 하고 있다.

투신사 관계자는 “증권금융으로부터 차입한 기금전용펀드는 원래 MMF등 초단기 운용으로 언제든지 상환이 가능하게 해야함에도 해당투신사들이 장기로 운용해 미스매칭 문제가 발생하는 등 펀드 운용의 심각한 모랄해저드를 보이고 있다”며 “한투와 현투의 환매 자금 마련을 위해 조성된 기금전용펀드에 부실채권이 편입돼 있다는 것은 있을 수 없는 일”이라고 성토했다.

한편 투신업계 일각에서는 차제에 투신안정기금이 존속될 필요가 있는지 재고를 해야 한다는 지적이 잇따르고 있다.

특히 문제가 되고 있는 부분은 기금전용펀드의 자금 조성이 일반투자자가 가입한 MMF를 통해서 증금어음 차입으로 조성되고 있다는 사실이다.
이 자금으로 한투와 현투의 전용펀드기금에 충당했고 리스크관리는 물론 신중한 운용을 해야하는 데도 그렇지 못해 문제가 야기되고 있다.

더구나 투신안정기금의 조합원인 6대투신사들은 지난해 초 안정기금에 출자한 500억원의 출자금을 전액 회수했으나 당시 중소형사들에게 강제적으로 추진한 MMF 증금어음 10% 편입 의무화 제도는 여전히 존속되고 있어 형평성 문제도 발생하고 있다.

이와 관련 모 투신사 사장은 “비조합원에게 강요하다시피 해 조성된 자금을 부실투신사인 한투와 현투에 지원해줬는데도 관련펀드에 부실이 발생하고 조합원인 6대 투신사들마저 출자금을 전액 회수한 것은 당초 안정기금 설립의도에 어긋나는 것은 물론 비조합원 운용사만 희생시키는 꼴”이라고 말했다.

다른 투신사 관계자도 “조합원인 6대투신사의 부담은 완화하면서도 일반투신운용사의 부담을 가중시키는 것은 MMF발전을 저해하고 업계 형평성 논란 마저 야기시키고 있어 투신안정기금의 존속여부가 무엇인지 심각하게 숙고해 볼 필요가 있다”고 덧붙였다.
투신운용사들은 저리의 증권금융어음을 10%의무적으로 편입함으로써 수익률 하락 등 펀드 운용에 애로를 겪고 있는 상황이다.



김태경 기자 ktitk@fntimes.com