스틱벤처스 정보라, 네오사피엔스 IPO 잰걸음 ‘딥테크 투자 강화ʼ [VC 2026 하반기 프리뷰 (7)]

[한국금융신문 전하경 기자] 네오사피엔스 상장심사 통과 등 하반기 다수 스틱벤처스 포트폴리오사 회수가 기대되고 있는 가운데, 정보라 스틱벤처스 대표는 올해 투자와 회수 균형을 맞추고 AI, 반도체 등 딥테크 투자를 강화한다는 방침이다.

20일 VC업계에 따르면, 상반기 스틱벤처스 포트폴리오사 네오사피엔스, 니어스랩, 유캐스트 등 3개 포트폴리오가 상장심사를 통과했으며, 아델, 브리즈바이오 2개 기업이 예비심사를 청구했거나 청구할 예정이다.

스틱벤처스 관계자는 "매년 4개 이상의 포트폴리오를 상장시키고 있는데, 올해에도 상반기에 네오사피엔스, 니어스랩, 유캐스트 등 3개 포트폴리오가 상장심사를 통과했으며 아델과 브리즈바이오 2개 기업이 기술성 평가를 통과하고 예비심사를 청구하였거나 청구할 예정"이라며 "일부 포트폴리오에서는 IPO 등을 통한 회수가 본격화되고 있다"라고 말했다.
추가로 기평을 진행 중이거나 일반상장심사 청구할 예정인 기업들이 4개에 이르고 있어 투자와 회수가 균형있게 선순환하고 있다는 평가다.

상장사 잔여지분 매각 시 IRR 100% 이상 기대…회수 채널 다각화

스틱벤처스는 강점인 상장을 완료한 바이오, AI 투자 포트폴리오사 잔여 지분을 매각할 예정이다. 매각이 완료될 경우, IRR 100% 이상 성과가 기대된다. 상장 완료한 바이오 투자 포트폴리오사는 노타, 큐리오시스, 오름테라퓨틱이 있다.

스틱벤처스 관계자는 "올해 하반기에는 노타, 큐리오시스, 오름테라퓨틱 등 상장사 잔여 포트폴리오를 매각할 예정"이라며 "모두 단기간 내 4배 이상으로 회수하여 IRR 100% 이상의 성과를 기대하고 있다"라고 말했다.

노타는 스틱벤처스가 2022년 결성한 '스틱이노베이션펀드'를 통해 투자한 포트폴리오사로 작년 11월 코스닥 상장을 완료했다. 노타는AI 모델 경량화·최적화 기술을 기반으로 AI가 효율적으로 작동하는 환경을 구현하는 AI 온디바이스 최적화기업이다.

상장 당시 성장성을 인정받아 상장 첫날 공모가 대비 2배 상승한 '따블'을 기록했으며, 상장 4거래일 만에 공모가 대비 518% 급등하기도 했다.
작년 11월 노타는 삼성전자 AP인 엑시노스 2500에 AI 모델 최적화 기술을 공급하는 계약을 체결하며 거래일 대비 주가가 상승하기도 했다. 현재 투자금 80% 이상을 회수한 상태다.

큐리오시스는 세포 분석 장비 기업으로, 자체 개발 시스템 큐리오시스템을 보유하고 있다.

고객사별 수요에 따라 실험실 자동화 제품을 설계하고 전장 보드와 독자적인 이미지 센서를 직접 제작했다. 작년 11월 13일 기술특례 코스닥 상장을 완료했다. 스틱벤처스는 2024년 10월 큐리오시스 프리IPO에 50억원을 투자해 6.59% 지분을 확보했다. 스틱이노베이션펀드를 통해 투자, IPO를 통해 멀티플 5.6배, IRR 352%를 기록했다.

오름테라퓨틱은 스틱벤처스가 2023년 브릿지 라운드에 신규 투자한 포트폴리오사다. 작년 2월 코스닥 상장을 완료했으며, 상장 직후 이틀 연속 상한가를 기록했다. IPO를 통해 멀티플 5배, IRR 100%로 회수한 상태다.

항체-분해약물 접합체(DAC) 기업인 오름테라퓨틱은 최근 미국 식품의약국(FDA)에 CD123-GSPT1 DAC인 ‘ORM-1153’에 대한 임상시험계획(IND) 승인을 받고 임상 1상에 나서고 있다.

상장 예비심사 중인 아델도 초기투자한 펀드는 8배 이상의 수익을 달성할 것으로 예상하고 있다.

아델은 스틱벤처스가 초기에 발굴한 바이오 기업으로 중추신경계(CNS) 신약 개발사다.

스틱벤처스는 지난 4월 프리IPO에도 기존 투자자인 10곳과 490억원 규모 프리IPO 투자를 단행했다.

작년 12월 글로벌 제약사 사노피와 타우 항체 후보물질 'ADEL-Y01'에 10억4000만 달러 규모 기술 이전 계약을 체결하며 주목받았다.

로브로스는 올해 회수가 예상되지는 않으나 당사 투자 단가 대비 10배 이상의 회수수익률을 기대하고 있다.

큐어버스, 프레이저테라퓨틱스, 파인트리테라퓨틱스(Pinetree Therapeutics) 등도 2번 이상 후속투자를 집행한 바이오 기업들로 모두 높은 회수 수익을 달성할 것으로 예상하고 있다.

올해 엑시나, 라이너, 로브로스, 아델, 프레이저테라퓨틱스 등 딥테크 기업 21개에 700억원 이상 투자를 집행한 상태다.

딥테크 투자가 중요해지는 만큼, 기존에 AI, 반도체, 소부장 등의 각 산업분야에서 다양한 경험을 쌓아온 운용역들의 전문성을 유지하면서, 세컨더리 투자, IPO 등 투자전략을 강화할 수 있는 심사역 충원을 진행할 예정이다.

스틱AI기술혁신펀드 결성 완료…반도체 등 AI 밸류체인 기업 발굴

스틱벤처스는 지난 3월 정보라 대표 체제로 새로 출범하며 반도체 등 AI 밸류체인 기업에 적극 투자한다는 방향을 세웠다.

기존 스틱벤처스가 가진 바이오 등 강점을 유지하면서 최근 중요성이 커지고 있는 AI, 반도체 등 기술 변화에 대응하는게 중요하다는 판단에서다.

스틱벤처스 관계자는 "최근에는 AI를 비롯해 반도체, 로봇, 우주항공, 양자기술 등 기술 변화가 빠르게 진행되고 있다"라며 "과거에는 각 산업 분야의 전문성을 바탕으로 전통적인 기술 벤처 투자에서 우수한 성과를 나타내고 있으며, 이 투자경험을 바탕으로 앞으로는 산업간의 경계를 넘나드는 새로운 융합기술의 발굴과 새로운 비즈니스 모델을 찾는데 집중하고 있다"라고 말했다.

AI, 딥테크 투자 강화 일환으로 '스틱AI기술혁신펀드’ 결성도 완료했다. 해당 펀드는 목표 규모를 초과하는 규모인 870억원 자금을 확보했다. 스틱벤처스 관계자는 "펀드는 AI라는 특정 기술 하나에만 투자한다기보다는 AI를 중심으로 산업의 구조적 변화가 일어나는 영역을 폭넓게 보고 있다"라며 "AI 서비스뿐 아니라 AI 전환(AX), AI 인프라, 반도체 등 AI 밸류체인 전반에서 경쟁력을 갖춘 기업을 발굴할 계획"이라고 말했다.

이 관계자는 "기존에 결성한 스타트업코리아IBK-스틱테크챔피언펀드 등과도 투자 검토 과정에서 시너지를 낼 수 있을 것으로 기대하고 있다"라고 덧붙였다.

올해 하반기에는 라이너 500억원 규모 시리즈C 신규 투자를 단행했다. 라이너는 AI 에이전트 스타트업 기업으로, 글로벌 시장에서 빠르게 성장하고 있다.

스틱벤처스 관계자는 "라이너는 글로벌 사용자 기반을 확보하고 있고 B2C와 B2B 사업을 함께 확장하고 있다는 점에서 성장 가능성이 있다고 판단했다"라며 "앞으로도 AI 분야에서는 기술 자체뿐 아니라 해당 기술이 실제 고객의 문제를 얼마나 효과적으로 해결할 수 있는지, 글로벌 시장에서 경쟁력을 확보할 수 있는지, 그리고 장기적으로 지속 가능한 사업모델을 만들 수 있는지를 중요하게 볼 계획"이라고 말했다.

상반기에도 엑시나, 로브로스에 투자를 완료했다. 엑시나는 CXL 기반의 차세대 메모리 반도체 분야에서 기술력을 확보하고 있는 기업이다. 스틱벤처스는 시리즈A부터 투자해 왔고, 이후 회사의 기술 개발과 사업 진척을 확인하면서 최근 시리즈B 추가 투자를 집행해 누적 투자 규모를 확대했다.

로보로스는 서비스 로봇을 기반으로 휴머노이드와 Physical AI 영역으로 확장하고 있는 기업이다. 스틱벤처스는 초기부터 로브로스에 투자해 왔으며, 실제 서비스 현장에서 로봇을 운영하며 기술을 고도화해온 경험과 우수한 연구개발 역량을 높게 평가했다.

스틱벤처스는 AI를 중심으로 한 기술 변화에 보다 적극적으로 대응하고, 펀드 회수 성과, 글로벌 경쟁력을 갖춘 기업 발굴에 힘쓴다는 방침이다.

정보라 스틱벤처스 대표는 "하반기에는 시장 분위기에 휩쓸리기보다는 오랜 기간 축적해온 투자 원칙과 경험을 바탕으로 기업의 본질적인 경쟁력을 꼼꼼히 살피겠다"라며 "동시에 새로운 기술과 시장에 대해서는 열린 자세로 적극적으로 기회를 찾아, 스틱벤처스만의 방식으로 좋은 투자 성과를 만들어가는 데 집중할 것"이라고 말했다.

전하경 한국금융신문 기자 ceciplus7@fntimes.com