삼성전자, 디스플레이 악재보단 반도체∙IM 호재에 주목 - DB금융투자

[한국금융신문 김수정 기자] DB금융투자는 삼성전자에 대해 디스플레이 악재에는 이미 내성이 생긴 반면 반도체와 IT∙모바일(IM) 사업은 기대 이상으로 하고 있다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 320만원을 유지했다.

권성률 연구원은 “반도체는 견조하다”며 “특히 디램(D-RAM)은 서버부문 수요가 워낙 많고 PC와 모바일이 여전히 계절적 요인에 따른 강세를 보이고 있어 예상과 달리 하반기에도 가격이 빠지기 어려운 상황”이라고 분석했다.

이어 “시장에서는 삼성전자의 디램 생산시설 증설을 우려하고 있으나 삼성전자가 왜 디램 증설에 공을 들이고 있는지 그 이면을 봐야할 것”이라며 “낸드는 출하량과 가격 흐름이 예상 수준을 보이고 있는데 하반기에는 수요가 몰려 수급이 다시 타이트해질 가능성이 있다”고 내다봤다.
권 연구원은 “디스플레이는 예상보다 훨씬 부진하다”며 “해외전략고객 물량이 급격히 감소하면서 가동률이 매우 낮은 수준으로 떨어져 감가상각비 등 고정비 부담이 가중되고 있다”고 설명했다.

그는 “올 1분기 전사 영업이익이 상향 조정될 가능성은 없지만 내용상으로는 나쁘지 않다”며 “디스플레이 악재는 이미 몇 달간 노출돼 내성이 생긴 반면 반도체는 시장 우려를 깨 나가는 국면이고 IM은 시작이 기대 이상이기 때문”이라고 덧붙였다.

김수정 기자 sujk@fntimes.com