환율 내리면 코스피 지수 상승…외국인은 순매수

[한국금융신문 고영훈 기자] 원/달러 환율이 오르면 코스피 지수는 떨어지고 외국인 순매수는 줄어드는 것으로 나타났다. 반대로 환율이 내리면 코스피는 오르고 외국인 순매수는 늘었다.

한국거래소는 14일 최근 5년간 환율과 코스피지수, 외국인 순매수 현황·추이를 살펴본 결과 주요 원/달러 환율 하락·상승 기간 중 코스피 지수는 환율과 반대의 상관관계를 보이는 것으로 조사됐다.

환율이 하락할 때 코스피 지수는 상승했다.
원/달러 환율은 미국 금리 인상과 유로존 위기 등 대외 요인에 의해 2014년까지 1000~1100원대 사이에서 등락하다가, 2014년 하반기 이후부터 변동성이 높아지면서 올해 초 중국 경제 경착륙 우려로 1200원대 중반까지 상승했다.

올해 9월 중 글로벌 유동성 확대로 1000원대까지 하락한 이후, 최근 다시 대내외 정치 불안정 등에 따라 상승하고 있다.

1차 하락기인 2012년 5월 25일부터 2013년 1월 11일까지 환율이 11.03% 하락하는 동안 코스피 지수는 9.45% 올랐다. 2014년 2월 3일부터 7월 3일까지의 2차 하락기에는 환율이 7.01% 하락했으나, 코스피 지수는 4.74% 올랐다.

2013년 1월 14일부터 같은해 6월 24일까지의 1차 상승기 중 원/달러 환율이 9.97% 상승하는 동안 코스피 지수는 10.37% 하락했으며, 2015년 4월 29일부터 올해 2월 25일까지의 2차 상승기 중 환율은 15.93% 오르고, 코스피 지수는 10.46% 내렸다.

환율이 하락하면 외국인 순매수도 늘었다.

외국인은 1차 하락기 중 10조5920억원(일평균 674억원), 2차 하락기 중 4조5850억원(일평균 441억원)을 순매수했다. 1차 상승기 중에는 10조6300억원(일평균 958억원), 2차 상승기 중 14조4980억원(일평균 711억원)을 순매도했다.

환율은 올해 변동성 증가에도 미국 금리 인상 우려 완화, 선진국 마이너스 금리 시행으로 인한 유동성 확대와 경상수지 흑자에 따른 달러 유입 증가로 인해 대체적으로 하락세를 보였다. 하지만 최근 미국 대선 관련 글로벌 정치 불확실성 증가와 국내 기업·정치 상황 불안으로 외국인 자금이 이동하며 10월 이후 다소 상승했다.

2014년 하반기부터 원/달러 환율 변동성이 높아지면서 최근 5년 내 환율 변동성은 최고치를 보였다. 연초 대비 환율이 하락하며 외국인이 약 9조7657억원을 순매수했으며, 코스피 지수 역시 연초 대비 올랐다.

지난 10일 기준으로 환율은 연초 보다 3.12% 하락했으며, 코스피지수는 1978.76에서 2002.6으로 4.37% 상승했다. 외국인은 1월 3조원과 11월 8450억원을 제외한 환율 상승 기간(2·5·8·10월) 중에 2조3000억원 가량을 순매수한 것으로 나타났다.


고영훈 기자 gyh@fntimes.com