한화·교보생명, 우리은행 과점주주 참여하나

[한국금융신문 박경린 기자] 생명보험업계 ‘빅3’로 꼽히는 한화생명과 교보생명이 최근 민영화 작업을 재개한 우리은행 지분인수 참여에 관심을 보이고 있는 것으로 전해져 귀추가 주목된다.

한화생명은 우리은행 주가가 저평가된 상태이고 당국의 민영화 의지도 강하다고 판단돼 지분 4%(약 3,000억원) 매입을 검토 중이라고 밝혔다. 오는 22일 이사회를 열고 지분 인수 투자 여부를 최종 결정할 예정이다.

2일 보험업계에 따르면 5번째 민영화에 나서는 우리은행 매각에 대한 흥행 기대감이 높아지고 있다. 한화생명이 지분 인수 의사를 밝힌 가운데 교보생명, 중국 안방보험, 교보해외 국부펀드, 사모펀드 등과 함께 다수의 국내 업체들도 지분 인수를 검토하고 있는 것으로 알려졌다.
이 가운데 국내 생명보험업계 2위와 3위를 차지하고 있는 한화생명과 교보생명이 우리은행 과점주주 참여에 관심을 보이고 있는 것으로 전해져 눈길을 모으고 있다.

우선 한화생명은 우리은행 지분 인수를 위한 투자의향서(LOI) 제출 기한인 23일 하루 전인 22일 이사회를 열고 우리은행 지분 투자 추진 계획을 확정할 것으로 보인다.

한화생명뿐 아니라 교보생명도 지분 인수 참여를 검토 중이다. 비상장사인 교보생명은 공시 의무가 없어 한화생명처럼 인수 참여 검토를 공식화하지 않았지만 내부 고위 임원들에 따르면 참여를 놓고 다각도로 검토하고 있고, 추석 연휴 전후로 결론을 내릴 전망이다. 교보생명은 2014년에도 우리은행 경영권 인수전에 뛰어들었다가 중도 포기한 바 있다.

국내사들에 이어 중국 안방보험의 우리은행 인수전 참여설도 지속적으로 나오고 있다. 한 업계 핵심 관계자는 "경영권 전체 인수에 대해서는 과거부터 강한 의욕을 나타내왔고 이번 과점주주 매각에 대해서는 이해득실을 따져 보고 있는 것으로 안다"고 말했다. 다른 업계 관계자는 "글로벌 금융그룹으로 도약하고자 하는 안방보험이 참여 쪽으로 기울지 않겠냐"고 전망했다. 업계에서는 안방보험 이외에도 새로운 투자처를 찾고 있는 해외 보험사들의 참여가 있을 수 있다는 관측이다.

새마을금고중앙회도 우리은행 인수전에 재무적 투자자(FI)로 참여할 가능성을 열어뒀다. 김성삼 새마을금고 신용공제 대표는 "우리은행 배당성향이 4~5%로 높게 나타난다"며 "수익성만 확보된다면 재무적 투자자로서 참여하지 않을 이유가 없다"고 밝혔다.
이번 우리은행 지분매각은 최대주주인 예금보험공사가 보유하고 있는 지분 51% 중 30% 정도를 여러 주주에게 4~8%씩 매각하는 방식이다. 이 때문에 전체 경영권을 가져갈 수 없는 상황이라 흥행에 실패하지 않을까 하는 우려가 계속됐다.

하지만 보험사들은 단순 재무적 투자만으로도 어느 정도 성과가 있을 것으로 보고 있다. 우리은행은 2015년 결산 배당 시 시가배당률이 2.7%로 1%대인 예금금리를 훨씬 웃돌고 있다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 증권사 연구원들이 추정한 우리은행의 평균 주가수익비율(PER)은 5.8배로 경쟁사인 신한지주(8배), KB금융(7.9배) 등에 비해 현저히 낮다. 그만큼 시장에서 저평가된 상황이라 민영화가 된 이후 추가적인 주가 상승을 노릴 수 있다는 뜻이다.

우리은행이 가지고 있는 글로벌 네트워크도 강점이다. 지난 8월 말 기준 국내 금융사로는 최다인 216개의 글로벌 네트워크를 가지고 있고 추가적인 인수·합병으로 연말까지 400여 개로 늘어날 전망이다.

이 때문에 보험사들은 국내 우리은행 지점과 해외 네트워크를 통한 보험 상품 판매 확대를 기대하고 있다.

장기적으로는 우리은행 지분 4% 인수 이후 추가 지분 매입으로 경영권을 확보하는 전략도 생각해 볼 수 있다. 한 업계 관계자는 "향후 예보가 가지고 있는 나머지 지분을 매입하거나 다른 과점 주주들의 지분 매입 또는 그들과의 연대 등 다양한 방법을 통해 경영권을 확보하는 방안을 생각해 볼 수 있다"고 말했다.

이달 23일 투자의향서를 받는 우리은행 매각은 11월께 본입찰을 하고 12월에 대금 납부 등을 통해 매각이 완료될 전망이다.



박경린 기자 pudding@fntimes.com