최대주주 자주 바뀌는 회사 투자위험 높아

[한국금융신문 고영훈 기자] 최대주주의 변동이 잦은 회사일수록 투자위험이 높은 것으로 나타났다.

금융감독원은 최근 3년간(2013~2015년) 상장사의 최대주주 변동 실태 분석 결과를 8일 발표했다. 3년간 최대주주가 변동된 상장사는 394사(574건)로 지난해 말 기준 전체 상장사(2030사)의 19.4%에 달했다.

변동회사수는 각각 코스닥시장이 239개, 유가증권시장 151개, 코넥스시장이 4개였으며, 변동건수는 각각 코스닥시장 360건, 유가증권시장 210건, 코넥스시장 4건을 기록했다.
최대주주가 변동된 394사 중 51.3%인 202사(중복제외)가 상장폐지 됐다. 관리종목지정, 당기순손실, 자본잠식률 50% 이상, 횡령·배임 등 고위험회사로 분류되고 변동횟수가 많을수록 해당비중이 높은 것으로 나타났다. 8.9%인 35개사가 상장 폐지됐고, 17.3%인 68개가 관리종목 지정됐다.

지난해 말 기준 38.6%인 152사가 당기순손실을 보였고, 3.0%인 12사가 자본잠식률 50%이상이었다. 또한 4.3%인 17개사에서 횡령·배임이 발생했다.

신규 최대주주는 법인의 경우 69.3%인 398건(고위험회사 169사)이고, 개인은 30.7%인 176건(고위험회사 74사)인 것으로 집계됐다.

신규 최대주주 평균 지분율은 28.4%로 변동이 잦은 회사일수록 평균지분율도 낮은 것으로 나타났다.

변동방식의 경우 경영권양수도계약(26.3%), 제3자배정 유상증자(17.0%), 장내매매(13.9%), 합병(7.3%) 등의 순이었다
김도인 금융감독원 기업공시국장은 “최대주주 변동이 잦은 회사는 경영권변동 위험에 노출돼 장기적이고 안정적인 회사 경영이 어려워져 재무구조 악화 또는 횡령·배임 등으로 상장폐지에 이를 가능성 등 투자위험이 높아진다”며 “투자자들은 최대주주 변동이 잦은 회사를 확인하고 투자에 각별히 주의할 필요가 있다”라고 말했다.



고영훈 기자 gyh@fntimes.com